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Acciones EEUU: (Nasdaq, NYSE, S&P 500, Dow Jones...): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

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Acciones EEUU: (Nasdaq, NYSE, S&P 500, Dow Jones...): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión
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Acciones EEUU: (Nasdaq, NYSE, S&P 500, Dow Jones...): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión
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#466

La próxima semana hay reunión de la FED: qué se espera

 
  • La Fed mantendrá sin cambios su política de estímulos en la próxima reunión, a pesar de la mayor subida de lo esperado de la inflación. En un entorno macroeconómico todavía muy incierto, con algunos datos mixtos, y los mercados financieros atravesando nuevos baches de volatilidad, aún no ha llegado el momento para que la Fed altere los instrumentos de su política monetaria:
    • El tipo de interés oficial se mantendrá en el intervalo 0,00%-0,25%.
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    • Las compras netas de activos seguirán a un ritmo de 80.000 millones de dólares en treasuries y 40.000 millones de dólares en MBS al mes.
 
  • El interés de la reunión se centrará en la discusión sobre cuándo y cómo la Fed efectuará la eventual reducción de las compras de activos (tapering), un debate en el que, no obstante, difícilmente lograrán un consenso a corto plazo. Hasta que se acuerde una hoja de ruta (esperamos que se anuncie, como pronto, en septiembre) lo más probable es que el Comité decida mantener sin cambios su comunicación y reitere la importancia de conseguir un «progreso sustancial» hacia el pleno empleo para iniciar al tapering. En la rueda de prensa, el presidente Powell podría arrojar ciertas pistas de las deliberaciones sobre el plan para las compras, aunque probablemente no dará detalles sobre el timing o el modus operandi de la eventual reducción.
 
  • Con respecto a los tipos oficiales, también vemos muy poco probable que se altere la política de comunicación. La Fed reiterará que subirá tipos solo cuando finalicen las compras netas de activos, la economía alcance el pleno empleo y la inflación supere moderada pero persistentemente el 2%. Tras el revuelo que generó la revisión en las proyecciones de tipos oficiales en la anterior reunión (coherente con dos subidas de +25 p. b. en 2023), es posible que Powell recuerde que dichos cambios no representan la posición oficial del Comité (sino que las proyecciones son opiniones individuales de los miembros) y que la Fed opera bajo el nuevo marco estratégico acordado hace un año (con el que señaló una mayor paciencia para subir tipos).
 
  • Por último, esperamos que el Comité mantenga la visión de transitoriedad en el repunte que está sufriendo la inflación, a pesar del dato del IPC de junio, que sorprendió, una vez más, al alza. En cuanto a la actividad, el comunicado probablemente mantendrá el buen tono sobre la recuperación, si bien también poniendo énfasis en la persistencia de riesgos ligados a la evolución de la pandemia y en los cuellos de botella en las cadenas de producción.
Condiciones financieras y económicas recientes
  • La economía cierra el primer semestre con muy buen ritmo:
    • El conjunto de indicadores económicos que conocemos al cierre del 2T 2021 coincide en apuntar que la economía de EE. UU. se aceleró en el 2T, con una expansión del PIB que estimamos cerca del 2,0% intertrimestral, después del ya sólido 1,6% alcanzado en el 1T.
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    • No obstante, las encuestas empresariales más recientes y datos de alta frecuencia han dado algunas señales de cierta ralentización en el crecimiento, si bien siguen en niveles muy elevados. Así, por ejemplo, los índices de sentimiento empresarial del ISM tanto del sector manufacturero (60,6 puntos, –0,6 p. p.) como, y principalmente, de servicios (60,1 puntos, –3,9 puntos) retrocedieron en junio, al tiempo que la fuerte expansión en los índices de movilidad o de gasto con tarjetas bancarias parece estar perdiendo vigor.
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    • Con respecto al mercado laboral, la recuperación ha tomado cierto impulso. Sin embargo, la tasa de participación se ha mantenido estancada; las dificultades para cubrir las vacantes disponibles se reflejaron en un nuevo avance en los salarios (3,6% interanual en junio). En balance, el número de empleados es todavía un 4,4% inferior al nivel previo a la crisis, mientras la tasa de paro se ubica en el 5,9%, frente al 3,5% registrado antes de la pandemia.
 
  • En cuanto a la inflación,  el crecimiento del IPC se aceleró hasta el 5,4% en junio, el máximo registro en los últimos 13 años. El repunte continúa acusando la combinación de un fuerte aumento de la demanda y dificultades del lado de la oferta, principalmente en la escasez de suministros (como los semiconductores) y de otros factores productivos. Como comentamos más adelante, no pensamos que estos rebotes, de momento, vayan a condicionar la hoja de ruta de la Fed. Pero está claro que el balance de riesgos está sesgado hacia una persistencia en las presiones inflacionistas, que, de materializarse, pudiera generar una respuesta más contundente por parte del banco central.
 
  • Las condiciones financieras se mantienen en cotas favorables, a pesar de nuevos episodios de volatilidad:
    • La bolsa americana ha cotizado en torno a sus máximos históricos, impulsada, principalmente, por las buenas expectativas sobre los resultados empresariales gracias a la robustez de los datos en el 2T 2021. No obstante, los principales índices bursátiles han perdido cierta fuerza, a medida que volvía a ganar presencia entre los inversores una mayor incertidumbre sobre el ritmo de recuperación y los numerosos rebrotes del virus. Seguimos pensando que la incertidumbre a corto plazo es elevada y que unas valoraciones altas pueden dar lugar a correcciones rápidas y repuntes de volatilidad, como ya se observó a inicios de julio.
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    • Por su parte, los tipos a largo plazo han seguido una tendencia a la baja: el treasury americano a 10 años ha descendido de manera sostenida en los últimos meses, hasta cotizar en mínimos no vistos desde mediados de febrero (ayer cerraba por debajo del 1,20%, lejos del pico del 1,75% alcanzado en marzo). La posición menos complaciente de la Fed sobre el riesgo de mayores presiones inflacionistas (que se reflejó en las revisiones antes comentadas en las proyecciones de tipos oficiales) ha ocasionado un ajuste también a la baja en las expectativas de inflación del mercado, lo que, unido a una moderación en los tipos de interés reales, explica el comportamiento en el rendimiento de los bonos. A pesar de esto, nuestro escenario central es que los tipos a largo plazo retomarán una tendencia alcista en los próximos meses, cuando se defina la hoja de ruta del tapering y la recuperación económica se consolide a escala global.
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    • Con respecto a los tipos de interés a corto plazo, la decisión de la Fed de ajustar en junio el tipo de interés de las reservas bancarias y el tipo repo inverso (+5 p. b.), movimientos técnicos relacionados con la abundante liquidez en el sistema, tuvo un impacto limitado en el mercado interbancario, con los principales referentes anclados cerca del 0%.

Perspectivas de la Fed a medio plazo
  • La recuperación del PIB se consolidará en los próximos trimestres:
    • En línea con los indicadores más recientes, esperamos que la recuperación se consolide a ritmos más «normales» de crecimiento en la segunda mitad del año, a medida que la economía absorba la demanda embalsada y las limitaciones en la oferta se atenúen. En balance, proyectamos que el PIB registre un crecimiento del 6,5% en el año y que se modere hasta el 4,3% en 2022.
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    • Dicho avance permitirá que el mercado laboral se mantenga en la senda de recuperación en los próximos meses, mientras que la moderación de ciertos factores asociados a la pandemia (apertura de centros educativos, reducción en las ayudas por desempleo y mayores niveles de vacunación) facilitará un gradual aumento en la tasa de participación. No obstante, creemos que tomará todavía algún tiempo antes de que el mercado laboral muestre el «progreso sustancial» hacia el pleno empleo que la Fed señala en su comunicación.
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    • Con respecto a la evolución de los precios, nuestro escenario central proyecta la inflación general como la subyacente del índice preferido de la Fed (el PCE) en una trayectoria descendiente en el tramo final del año, bajo el supuesto de que las limitaciones en suministros de proveedores y en la oferta laboral se normalicen. Dicho esto, reconocemos que el balance de riesgos está sesgado hacia un escenario donde la inflación se mantiene en cotas demasiado elevadas durante toda la segunda mitad del año, lo que podría acelerar el proceso de retirada de estímulos monetarios.

El tapering será el primer paso en el camino hacia la «normalización». Como comentamos anteriormente, esperamos que la Fed formalice las deliberaciones de la eventual reducción en el programa de compras de activos en la reunión de julio, pero que el debate se extienda a los próximos meses. En primer lugar, el Comité probablemente se enfocará en el plan de acción de cómo reducir las compras (a qué ritmo y en qué tipo de activo), dejando para más adelante la pregunta de cuándo empezar el tapering. Esperamos que la hoja de ruta se defina y anuncie en otoño, con vistas a iniciar la reducción en el volumen de compras a partir de 2022. Una vez finalizado el tapering (que esperamos a finales de 2022), la Fed seguirá activa en los mercados mediante las reinversiones. Esperamos una primera subida de tipos en 2023.

  • El riesgo de sobrecalentamiento se ha intensificado. Nuestro escenario central se fundamenta en el supuesto de que la inflación descienda en el tramo final del año. No obstante, el riesgo de sobrecalentamiento continúa siendo elevado. En un escenario de mayor persistencia de los repuntes de inflación, la Fed podría adelantar el tapering a finales de 2021 y preparar la primera subida de tipos para la segunda mitad de 2022.

Antonio Montilla 
Servicio de Estudios Caixabank
#469

American Express en máximos históricos tras presentar resultados

 La compañía de de servicios financieros y tarjetas de crédito ha anunciado hoy que ganó 4.515 millones de dólares (unos 3.833 millones de euros) en el primer semestre del año, frente a solo 624 millones (unos 530 millones de euros) un año antes. La cifra, informa Efe, se debe a un fuerte aumento del gasto de los consumidores y a la liberación de reservas que había hecho para protegerse de posibles impagos durante la pandemia. 
#470

Nuevos máximos históricos en Wall Street

                               EL S&P500 pasa de los 4400 por vez primera en su Historia
 
#471

Re: Acciones EEUU: (Nasdaq, NYSE, S&P 500, Dow Jones...): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

 
 
#472

Las 7 Big Tech stocks ya suman 10 billones en capitalización

 
 
#473

Re: Acciones EEUU: (Nasdaq, NYSE, S&P 500, Dow Jones...): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

 Las multinacionales de seguros Aon y Willis Tower Watson anunciaron este lunes que suspenden su acuerdo de fusión, valorado en 30.000 millones de dólares, a fin de zanjar el litigio contra la operación impulsado por las autoridades estadounidenses. En un comunicado, las empresas -con sede en Londres, domiciliadas en Irlanda y que cotizan en Estados Unidos- explican que Aon pagará a Willis Towers Watson 1.000 millones de dólares por la rescisión del contrato, en virtud del acuerdo anunciado en marzo de 2020. El consejero delegado de Aon, Greg Case, señala que, si bien la Unión Europea (UE) aprobó la transacción el 9 de julio, se alcanzó "un impasse' con el Departamento de Justicia estadounidense", que, en su opinión, no consideró que estas firmas "complementarias" operan en "amplias y competitivas áreas de la economía". "Tenemos la confianza de que la combinación hubiera acelerado nuestra habilidad compartida de innovar para nuestros clientes, pero la imposibilidad de garantizar una resolución rápida del litigio nos ha traído a este punto", afirmó. 
#474

Resultados de Tesla

 
Tesla ha presentado sus cuentas del segundo trimestre de 2021, en los que ha alcanzado un beneficio récord neto de 1.142 millones de dólares (unos 968,4 millones de euros, al cambio actual), lo que supone su trimestre más rentable hasta el momento y un crecimiento del 998% respecto al mismo periodo del año anterior.
 
Asimismo, los ingresos han aumentado hasta los 11.958 millones de dólares (casi 10.140 millones de euros), cifra con la que duplican la alcanzada entre abril y junio de 2020.

Los beneficios ajustados por acción de Tesla se han situado en 1,45 dólares (1,23 euros), un 230% por encima del registro del segundo trimestre del año pasado.

Con estas cifras, Tesla presenta resultados récord y supera las expectativas de Wall Street, que preveía 11.360 millones de dólares de ingresos y unos beneficios por acción de 0.974 dólares, y supera por primera vez los 1.000 millones de dólares de beneficio neto (GAAP) en un trimestre.

Lo logra, además, en un contexto en el que ha tenido que enfrentarse a dificultades como la  escachez de microchips y otros problemas de la cadena de suministro, que complican la producción de automóviles. 

Es también el primer trimestre en el que obtiene beneficios incluso sin contar con las ventas de créditos de emisiones cero a otros fabricantes de automóviles, una fuente de ingresos de la que históricamente ha dependido para mantenerse en números rojos y que ha supuesto 354 millones de dólares (300 millones de euros) en el trimestre. 

Tesla señala que ha sido capaz de aumentar sus ingresos operativos principalmente por el aumento del volumen y la reducción de costes. Ese crecimiento se ha visto compensado por factores como una depreciación de 23 millones de dólares (19,5 millones de euros) de sus participaciones en bitcoin.

Otro récord alcanzado por Tesla este segundo trimestre de 2021 ha sido la producción y entrega de más de 200.000 vehículos
, con un aumento del 151% respecto al mismo periodo del año anterior y por encima también del primer trimestre de este año 
#476

Re: Acciones EEUU: (Nasdaq, NYSE, S&P 500, Dow Jones...): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

 El conglomerado industrial estadounidense General Electric (GE) registró pérdidas de 1.188 millones de dólares (1.007 millones de euros) en el segundo trimestre de 2021, lo que supone una rebaja del 45,5% de los 'números rojos' contabilizados por la compañía en el mismo periodo de 2020. 
#477

Re: Acciones EEUU: (Nasdaq, NYSE, S&P 500, Dow Jones...): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

 
El grupo industrial 3M, fabricante entre otros productos de mascarillas, respiradores y ventiladores, se anotó un beneficio neto atribuido en el segundo trimestre de 2021 de 1.524 millones de dólares (1.292 millones de euros), lo que equivale a un incremento del 16,7% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Las ventas de la compañía entre abril y junio registraron un avance anual del 24,7%, hasta 8.950 millones de dólares (7.589 millones de euros). En la primera mitad de 2021 la compañía se anotó un beneficio neto atribuido de 3.148 millones de dólares (2.669 millones de euros), un 20,4% más que en el primer semestre del año pasado, mientras que las ventas netas de 3M aumentaron un 16,7%, hasta 17.801 millones de dólares (15.094 millones de euros).

Sobre la base del primer semestre del año, recoge EP,  3M actualizó sus expectativas para todo el año 2021, cuando confía en lograr un crecimiento de las ventas de entre el 7% al 10%, con un crecimiento orgánico en moneda local en el rango del 6% al 9%, cuando previamente esperaba un aumento anual de el 5% y el 8%. Tamnién ha revisado al alza su previsión de beneficio por acción, hasta un rango de entre 9,70 a 10,10 dólares desde la expectativa anterior de entre 9,20 a 9,70 dólares. 

#478

Re: Acciones EEUU: (Nasdaq, NYSE, S&P 500, Dow Jones...): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

 El grupo estadounidense de paquetería y logística UPS obtuvo un beneficio neto de 2.676 millones de dólares (2.269 millones de euros) en el segundo trimestre de 2021, lo que representa un alza del 51% en comparación con el resultado contabilizado por la multinacional en el mismo periodo de 2020, informó la empresa. 
#479

Re: Acciones EEUU: (Nasdaq, NYSE, S&P 500, Dow Jones...): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

 
 
#480

Resultados de Microsoft, Alphabet y Apple

 Microsoft ha conseguido en el segundo trimestre fiscal de 2021 superar por primera vez los 60.000 millones de dólares de beneficios, con unos ingresos un 21% superiores a los del mismo periodo pero de hace un año. De esta forma, se sitúan en los 46.150 millones de dólares, por encima de las previsiones de los analistas que preveían que alcanzara los 44.240 millones.

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Alphabet ha rendido cuentas ante el mercado con unos ingresos publicitarios por parte de Google que han alcanzado los 50.440 millones de dólares en el segundo trimestre, lo que supone un 69% de crecimiento en comparación con el mismo periodo de 2020.

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Apple. La compañía más valiosa del mundo ha vuelto a sorprender a los mercados. Desde que comenzó la pandemia, los inversores navegan a ciegas, sin que la compañía publique estimaciones para los siguientes trimestres. Pero lo que nadie se esperaba es que todas las líneas de negocio de la de Cupertino registraran subidas de al menos un 12%, ni que las ventas de iPhones se dispararan un 50% interanual. En total, los beneficios registrados fueron de 1,30 dólares por acción, un 30% más de lo que esperaban los analistas.

Pero en todos los apartados, los resultados fueron mucho mejores. La compañía mejoró sus ingresos un 36% respecto al año pasado, con 81.400 millones de dólares frente a 73.300 esperados. Los márgenes brutos subieron del 42% al 43%, la división de servicios -en la que ponen los ojos todos los analistas- subió un 33%, a 17.480 millones de ingresos. El patito feo fue la división de iPads, la que solo registró subidas del 12% interanuales, hasta unas ventas de 7.370 millones. Si ese es su peor segmento, sus inversores pueden darse por satisfechos.