Pues en EBITDA, no es que pinte demasiado bien... claro que el de los "estimates", tampoco es que se haya partido el c... estimando ventas, etc.: "current is best long-term forecast", como hacen mis financieros en FOREX, y a correr
S2
Ya le devolvera el dinero merca capita ;.)
No eres listo Tú ni nada:)
El otro dia escuche a un analista recomendar Pescanova (PVA) entre otros valores del continuo. De Iberpapel no me gusta el mercado principal que maneja, el papel. Cada vez se le da menos uso.
Pva es muy buena empresa con potencial crecimiento de dos digitos en proximos años, la unica pega es la carga de deuda que tiene.
UPL otra que tras la compra de spicer cotiza a ratios atractivos a estos precios.
Cpf o MDF son otras dos que poderian hacerlo bien comprando por debajo de 6 una y de 4,80 la otra .
GCO no es mala por valoracion tampoco .
La clave es que si ibex se va a 6400 o incluso algo mas abajo. Hay que tener liquidez, prefiero aqui tener un 40% invertido 60 liquidez y pecar de prudente, que dejar pasar la oportunidad de poder comprar a precios minimos
¿Y no os gusta ENC, máxime con los buenos resultados presentados en 2011?.
Iberpapel. Un año de transición hasta el papel principal
Martes, 7 de Febrero del 2012 - 18:54:00
Los analistas de Ahorro Corporación realizan el siguiente análisis sobre Iberpapel:
Ventas: Un pequeño alto en el camino en 2012
Iberpapel cerrará el año 2011 con unos resultados muy próximos a los máximos históricos de 2010 (bº neto de 21,1Mn€ ACFe vs. 22,6Mn€ de 2010).
Sin embargo, esperamos que el año 2012 sea un año de transición, con unos resultados inferiores a 2011 por la caída del precio de la celulosa y del papel (bº neto de 15,6Mn€ ACFe).
Esta situación estimamos que se dé la vuelta en 2013 (+5,8% en papel y +6,2% en ventas) ante unos mejores datos del PIB español (de -1,2% en 2012 ACFe a +0,6% en 2013 ACFe) y la lenta recuperación de los precios de venta de la celulosa de eucalipto (de 656$/tm en 2012 ACFe a 680$/tm en 2013 ACFe y 720$/tm en 2014 ACFe).
Márgenes 2012: Buenos datos comparados con los últimos años
La debilidad en el precio de venta del papel se notará especialmente en el margen EBITDA de Iberpapel, que pasará del 18,5% en 2011e al 16,6% en 2012e. Sin embargo, es importante destacar que estos márgenes se sitúan en la banda alta de los registrados por la compañía entre 2003 y 2009.
Significativa recuperación de márgenes y beneficio neto a partir de 2013
A partir de 2013 la mejora en las ventas, mencionada anteriormente, permitirá a Iberpapel volver a estar muy cerca de los resultados que alcance en 2011e (margen EBITDA del 18,2% en 2013e vs. 18,5% en 2011e y beneficio neto de 20,2Mn€ en 2013e vs. 21,1Mn€ en 2011e), escalando hasta el 18,3% en 2014e y el 18,9% en 2015e, año en que la compañía batirá el máximo histórico en beneficio neto (23,5Mn€).
Muy buena posición financiera y atractiva política de dividendos
Destacamos muy positivamente el vuelco en el nivel de endeudamiento del grupo desde las últimas inversiones en energía en 2009; esto según nuestras estimaciones implicará partir a una posición neta de caja de 13,6Mn€ en 2011e, que se incrementará hasta 94,0Mn€ en 2015e. Además, esperamos que el dividendo por acción evolucione de 0,70€/acción en 2012e a 0,835€/acción en 2015e, lo que significa a los precios actuales pasar de una rentabilidad por dividendo del 5,4% al 6,4%, respectivamente.
Valoración y recomendación
En base a este escenario, iniciamos la cobertura del valor con la recomendación de Comprar, con un precio objetivo (dic. 2012) de 17,2€/acción, que a los precios actuales supone un potencial de revalorización del +32,3%.
el papel seguira utilizandose siemrpre ., es por ello que se estan protectandose fabricas pra el 2013 ., es absurdo pensar que no habra papel ., iberpapel es el mejor valor de la bolsa sin ninguna duda ., 75% de fondos propios del pasivo., con una posicion de caja de 12 millones neta., con un negocio electrico que le supone 10 millones de ebitda ., y es recurrente., con 27000 hectareas forestales con 16 millones de arboles ., que valen 103 millones., en el 2015 la empresa tendra mas de 100 millone de caja ., 103 millones en arboles., y fabricas de papel que valen minimo otros 150., ademas los promximos 4 años repartira la prima de emision entre sus accionistas ., 21 millones de euros ., y vale solo 140 ., quien encuetre mejores numeros que lo diga
