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Audax Renovables (ADX, antigua Fersa): seguimiento de la acción

907 respuestas
Audax Renovables (ADX, antigua Fersa): seguimiento de la acción
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Audax Renovables (ADX, antigua Fersa): seguimiento de la acción
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#233

Re: Audax Renovables (ADX, antigua Fersa): seguimiento de la acción

De risa,el chiste la cnmv.

La opa a Fersa amistosa,hasta ahí bien,no se puede decir que la cnmv perjudicara al minorista visto lo visto.En su momento se decía que la estaba comprando tirada de precio,no acaba de entenderse como no hizo una opa de exclusión si tan barata estaba.Entederé por tanto que quería cotizar en el mercado quizás porque así es más fácil hacer estos movimientos que vemos ahora o quizás  es que a este tio le gusta la bolsa y quiere sentir el poder de manejar precios?.

Y digo esto porque luego mediante una fusión te haces con más del 90%,valorandolo a como al señor le apetece,dejando de lado a los accionistas.Si tanto preocupa el freefloat,haz una ampliación para todos los accionistas no?.Como pretende aumentar el freefloat,Vendiendo paquetitos?De ser asi le acaban de dar la potestad de manejar el precio a su antojo?y luego que viene?,exclusión cuando al señorito le guste el precio? que va a poder ir tirando con los paquetes,todo por el bien de buscar aumentar el freefloat?.No puedo afirmarlo con total seguridad pero me parece que a la cnmv la vuelven a torear por donde quieren.Alguien con más conocimiento,cree que la cnmv hace lo correcto en este caso o esque no puede hacer nada?.Alguien se ha sentido alguna vez defendido por la cnmv a lo largo de su historia?Me parece curioso,nunca oigo felicitaciones a la cnmv.

Lo duda uno con beneficios,vaya por delante.No penseis que mis observaciones vienen cegadas por tener pérdidas.

Un saludo

#234

Re: Audax Renovables (ADX, antigua Fersa): seguimiento de la acción

Y en AUDAX se hizo el silencio.

#235

Re: Audax Renovables (ADX, antigua Fersa): seguimiento de la acción

Tampoco es que fuera/sea un hilo muy activo.El silencio ya acampaba por estos lares independientemente de subidas o bajadas.

#236

Re: Audax Renovables (ADX, antigua Fersa): seguimiento de la acción

En la web de Gesprobolsa, el pasado 1 de Julio, con la cotizacion en 2,40€, hicieron un analisis de la fusion entre Audax Renovables y Audax Energia. En pocas palabras, lo que dijeron es:

En base al HR  indicado, la sociedad conjunta tendría unas ventas de 959 millones de € y un EBITDA de 57 millones de €.

Audax renovables cuenta actualmente con 140.003.778 acciones.
Para la integración con la matriz se emitirán 300.287.276 acciones.
El grupo tendrá un total de 440.291.054 acciones.

El problema reside en que se ha valorado a Audax renovables a 1,2€ para la fusión y a la sociedad absorbida en 1,17€

A 2,4€ la cotización supondría valorar el nuevo grupo en 1056 millones de € o lo que es lo mismo 1,1 veces ventas y 18,52 veces EBITDA, precios difícilmente justificables por valoración.
En cambio la valoración dada para la fusión si parece razonable ,pues supondría valorar el nuevo grupo aproximadamente a 0,55 veces ventas y unas 9,26 veces EBITDA.

Este precio (1,17€) a principio de año podría ser razonable, pero ahora cotiza la acción a mas del doble  los principales perjudicados serán los minoritarios.
A priori el precio debería buscar la zona de 1,22€, precio que se ajustaría a la valoración conjunta del nuevo grupo, todo lo que sea una compra por encima de dicho precio puede ser arriesgada.

Ayer, Viernes 13 de Julio, la cotización cerro en 1,88€

¿Que credibilidad le dais a esas cifras? ¿Se puede ir la cotización a la zona de 1,20€-1,30€?

 

Por otra parte, suponía que este fin de semana habria entrevista al Presidente de Audax en algún medio, dicho y hecho.

Expansion de papel de éste fin de semana. Os resumo lo mas importante

"Audax quiere dar un dividendo atractivo lo antes posible"

- El presidente de la antigua Fersa prevé que el grupo de energias renovables remunere al accionista ya en 2019. "Las electricas son las que mas reparten; no voy a ir en contra del mercado", apunta

Volver a repartir dividendo "lo antes posible" es una de las prioridades que se ha marcado Jose Elias, presidente de Audax Renovables. Despues de la OPA de 2016, la compañía afronta uno de sus momentos más dinámicos, con la fusion inversa con su matriz, Audax Energia -generación y comercialización de energía verde-, que culminara en el primer trimestre de 2019. Elias que actualmente controla el 71% de la cotizada, pasara a controlar el 91%.

La antigua Fersa gano 7,35 millones en 2017, su mejor resultado, tras facturar 37,2 millones, un 20% mas que en 2016. La compañia resultante tras la operacion citada tendra un perimetro muy diferente al actual. El resultado proforma de 2017 habria dejado la siguiente imagen: una cifra de negocio de 959 millones de euros y un resultado bruto de 59 millones.

"La fusión nos permite solucionar el reparto de del dividendo; no lo podiamos repartir porque el patrimonio se había quedado por debajo del capital social", apunta el directivo, que subraya: "Uno de mis objetivos es volver al dividendo y que este sea atractivo para el inversor".

"Queremos inversores a largo plazo, que entren no solo por la revalorizacion, sino por el dividendo anual que irá en linea con el mercado, las eléctricas son las que mas reparten y no voy a ir en contra".

"Preve volver al dividendo en 2019, aunque matiza: Si hay un buen año - y 2018 se preve que lo sea - seguramente podremos volver al dividendo; tenemos esa intencion, y cuantes antes, mejor", expone Elias, que no cifra que parte del beneficio se destinará a remunerar al accionista.

"Si tengo que elegir entre una Fersa sin ningun atractivo mas, a 3,3 euros por accion, y un proyecto de fusion, a 2 euros por titulo, prefiero el último caso porque tiene mas valor, aunque lleva aparejada una ampliacion de capital", indica.

EY, como experto independiente, valoro en 163,9 millones a Audax Renovables y en 351,6 a Audax Energía. El empresario considera que la evaluacion de la segunda empresa no tiene en cuenta los proyectos de futuro, entre los que sobresale la intencion de invertir 900 millones de euros en tres años para construir parques fotovoltaicos y eólicos con una potencia instalada de 1.500 megavatios (MW) en Europa y America. A ello se añade que esta negociando nuevos acuerdos de compra (PPA), como el que cerro con Cox en Marzo, en un contrato valorado en 500 millones.

La compañia tiene sobre la mesa varias operaciones de compra de comercializadoras de energia, sobre todo en Europa, que espera cerrar en 2018. "Cuesta menos hacerse con empresas que quitarles los clientes; los nuevos operadores no estan ganando dinero; es algo que nos pasó con la adquisición de Unielectrica.

Cuando culmine la fusion inversa, Elias estará obligado en el plazo de "uno o dos años" a reducir su participación, que en ningun caso tiene intencion de bajar del 70%. Este movimiento se realizará a traves de una venta de acciones o de una ampliación de capital, con las que espera obtener el grueso del capital con el que financiara los nuevos parques.

Jose Elias tendra que reducir su participación del 91% al 75% o 70%. "Me gustaria distribuirlo entre pequeños accionistas, en bloques no muy grandes, para dar una mayor liquidez al valor".

 

#237

Re: Audax Renovables (ADX, antigua Fersa): seguimiento de la acción

Ya, pero contrasta con otros foros donde este valor es muy activo.

#238

Re: Audax Renovables (ADX, antigua Fersa): seguimiento de la acción

Y se puede saber por que intuias una aparición en los medios del Sr. Elias? ¿ Para que el minoritq+ario se lance a comprar? Glup!! que hariais de mi? La llevo a 3€...

#239

Re: Audax Renovables (ADX, antigua Fersa): seguimiento de la acción

Hombre, si vas leyendo análisis sobre la fusión y casi todos coinciden en que la acción debería irse a la zona de 1,20€-1,40€.......le juntas que la cotización lleva fuertes caídas en las últimas sesiones (de 2,40€ a 1,88€)....yo soy el presidente y salgo corriendo a la prensa a contar lo que sea para parar ésta sangría. Dicho y hecho, que darán dividendo en el 2019, y quizás lo adelanten a éste año. El lunes a ver la reacción del mercado.

#240

Re: Audax Renovables (ADX, antigua Fersa): seguimiento de la acción

Entiendo.Sin embargo este año está siendo de small caps más que de valores mayores y poco se habla por aquí de ellos.Es un foro más prudente y eso me parece que está bien pero este año hasta el momento el premio se lo lleva la baja capitalización española.Me parece que este año poco tiene que envidiar al mismisimo mercado américano.Eso sí el riesgo de entrar en valores pequeños es mucho mayor.Y ser prudente en bolsa suele ser un buen consejo por encima de todo

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