Hemos incrementado nuestra posición en Silicom. True Value Abril 2017

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A continuación os mostramos la carta mensual del fondo True Value. En ella podemos ver los movimientos que se han producido en la cartera durante este último mes de Abril. Además las tablas adjuntas muestran la evolución de la rentabilidad del fondo desde su creación.

True Value

Durante el mes de Abril True Value obtuvo una rentabilidad positiva del 3,10%. Este mes ha sido relativamente tranquilo en los mercados. El único evento destacable ha sido la victoria de Macro en las elecciones francesas. 

Durante este mes incrementamos nuestra posición en Silicom. Esta empresa ha presentado unos buenos resultados y visiona un futuro prometedor. También durante el mes CRH medical ha retrocedido cerca de un 25% desde sus precios máximos de 12$. En True value habíamos reducido nuestra exposición desde casi el 6% a principios de año a menos de un 2% a un precio medio de 11$. Vemos estas caídas como una buena oportunidad de incrementar nuestra posición de nuevo. Pensamos que la estrategia de la empresa sigue siendo viable.

Valor liquidativo 16,42€

Para más información accede a su web

Rentabilidad True Value       Distribución True Value

Evolución True Value

  1. en respuesta a Alejandro Estebaranz
    #6
    09/05/17 16:27

    No quería dar a entender que lo hacíais así para mostrar un mejor resultado sobre el índice, porque sabía que el comportamiento no distaba mucho. Me picó la curiosidad al ver que en MS os referencian al MSCI world "normal". Tu mix sí que está currado ;)

  2. en respuesta a Anónimo 162119
    #5
    09/05/17 13:55

    Hola

    Como el fondo cuando empezó tenía mas peso en esa zona tomamos esos indices de referencia. Como la composición geográfica puede variar no queriamos alterar la ficha y los benchmarks cada poco tiempo para no confundir. Si varía en exceso en el futuro se puede modificar o quizás agregemos una columna adicional con el MSCI world, como bien comentas.

    De todas formas el resultado del MSCI world mid caps es parecido al russell 2000 desde que inció el fondo. https://www.msci.com/documents/10199/b43f4674-ab8c-45ec-ac3d-297f0ab37855
    https://www.msci.com/documents/10199/a67b0d43-0289-4bce-8499-0c102eaa8399

    Otra forma sería hacer un mix benchmark de : 30% russell 2000, 30% TSX venture de Canada ( small caps canada ) y 30% small caps de Francia.

    Este benchmark casi "perfecto" da un rendimiento acumulado desde que inició el fondo en Enero de 2014 de un 22%-26%, contra un 65% que acumula True Value.

    Gracias por los aportes.

    Un saludo, Alejandro

  3. en respuesta a Inaber
    #4
    09/05/17 11:35

    Por eso precisamente lo pregunto

  4. en respuesta a Anónimo 162119
    #3
    09/05/17 10:50

    En la tabla de abajo a la izquierda del informe se compara con MSCI North America y el Russel 2000

  5. #2
    09/05/17 08:18

    Hola Alejandro, una cuestión, según Morningstar teneis un 49'75% en norteamerica, si esto es así, ¿no sería más razonable que os comparéis con el MSCI World small/mid en vez de con el Russell 2000 y el MSCI North America?

  6. #1
    08/05/17 19:37

    Muchas gracias Alejandro por tu interesante post. Este Fondo viene generando muy buenos retornos y veo que invierte en empresas pequeñas y medianas/pequeñas. Puedo apreciar que su estrategia no implica cambios muy drásticos en su composición, por lo que acciones que no sean muy liquidas como Silicom no debería afectarlo tanto. Muy gráfico los ejemplos. Gracias y saludos!!!

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