True Value: mejora de los beneficios empresariales. Informe de octubre 2015

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Durante el mes de octubre hemos asistido a un mercado alcista alimentado por las acciones de los bancos centrales y por la presentación de resultados. Lo que determina el nivel de la bolsa son en última instancia los beneficios empresariales, y estos están siendo mejores a lo que se habia publicitado durante el verano. True Value ha avanzado un 4% durante el mes.
 

 
FILOSOFIA DEL FONDO
Informe mensual
True Value es un fondo que sigue la filosofía de inversión en valor, con un enfoque global, pero con mayor énfasis en Norte América y países del Norte de Europa. El fondo invierte en valores de alta calidad, con una expectativa de crecimiento superior a la media y con un sesgo hacia compañías de medina y baja capitalización, teniendo siempre en mente la preservación de capital.
 
Rentabilidad historica
 
El principal acontecimiento durante el mes han sido las firmes palabras de Draghi y su determinación a seguir proporcionando dinero barato. En True Value pensamos que estas políticas monetarias por parte de Japón y la EU no conseguirán replicar el éxito de los QE en EE.UU. porque sus monedas y economías son diferentes. De hecho el QE realizado en Japón supera con crecesal de USA y siguen sin inflación y sin crecimiento.
 
Si en Europa no se adoptan las medidas necesarias, el QE será totalmente inefectivo y solo producirá una recuperación efímera durante el primer año, al estilo de Japón. Dicho esto, en True Value hemos aprendido a no ponernos delante de los trenes y si Draghi se ha propuesto hundir el Euro, hemos actuado reduciendo nuestra coberturas a divisas. Mientras la música siga sonando, hay que bailar. Si hace un tiempo el lema era “don’t fight the FED “ , ahora es “don’t fight Draghi “.
 
  1. #4
    04/11/15 15:33

    "Dicho esto, en True Value hemos aprendido a no ponernos delante de los trenes...". Muy bueno.

  2. en respuesta a Alejandro Estebaranz
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    #3
    03/11/15 22:10

    Gracias alejandro.

  3. en respuesta a Xman6020
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    #2
    03/11/15 21:59

    Hola

    Somos muy negativos con el sector, hay exceso de capacidad y China seguirá moderando su crecimiento. Puede que funcionen bien, pero creo que el rebote de estos dias es mas bien cortos cubriendo posiciones, expectativa de QE adicional ( aumenta apetito por activos risky), y alguna noticia macro.

    Si vas a entrar en el sector debería ser con vistas a muy largo plazo y eligiendo los operadores de menor coste y con menor deuda.

    Un saludo, Alejandro

  4. #1
    03/11/15 20:22

    HOla buenas tardes.
    me gustaría preguntarte por tu opinión sobre el sector acerero mt aks alcoa. están subiendo mucho estos días. crees que es rebote para volver a caer o puede estar empezando su ciclo al tranquilizarse lo de china

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