Informe Septiembre 2015 - True value fondo de inversión

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Hola, tenemos el placer de adjuntar en el siguiente enlace el informe mensual. Durante los proximos dias publicaremos la carta trimestral donde explicaremos  mas en detalle lo sucedido en el trimestre en nuestra cartera.

informe Septiembre 2015 true value.pdf

Un saludo, Alejandro Estebaranz.

 

COMENTARIO

 
Durante el mes de Septiembre hemos asistido a mas correcciones en renta variable. Los principales índices como Russell, S&P500 o Eurostoxx han corregido entre un 4% y un 9%. En true value hemos retrocedido un 3,4%. En especial el sector automóvil y el de materias primas/emergentes han sido los grandes protagonistas.

 

FILOSOFIA DEL FONDO

 
true value grafico rentabilidad
True Value es un fondo que sigue la filosofía de inversión en valor, con un enfoque global, pero con mayor énfasis en Norte América y países del Norte de Europa. El fondo invierte en valores de alta calidad, con una expectativa de crecimiento superior a la media y con un sesgo hacia compañías de medina y baja capitalización, teniendo siempre en mente la preservación de capital.
En este mes hemos realizado pocos cambios en cartera. Hemos incorporado nuevas empresas que habían sido castigadas durante las ultimas semanas. Seguimos siendo optimistas con la renta variable para el futuro. La situación económica en el mundo desarrollado sigue siendo fuerte y las empresas de nuestra cartera siguen presentando solidos resultadostrimestrales.
En anteriores comunicados ya habíamos explicado como el constante retraso de la subida de tipos por parte de la FED estaba generando un proceso reflexivo con el mercado. Esta inmovilidad de la FED manda un mensaje de incertidumbre al mercado y este reacciona bajando, como la FED se fija en el mercado para medir sus decisiones, sigue sin actuar, lo cual refuerza este circulo vicioso.
 
grafico rentabilidad historica
 
true value valores
  1. en respuesta a Alejandro Estebaranz
    -
    #4
    15/10/15 22:23

    Muchas gracias Alejandro. Mejor guardo la escopeta para cuando se ponga más a tiro.

    Un saludo.

  2. en respuesta a adramix98
    -
    #3
    15/10/15 17:34

    El sector del Hardware tecnologico puede cambiar muy rápido( nokia, Ericcson, kodak, motorola, blackberry...)

    Por otro lado , si resulta que la gente es lea a la marca mas que al producto puede que sea una excelente inversión, pero es muy dificil de predecir.

    Cuando uno invierte, es mejor disparar a bocajarro, cuando este mas facil.

    No es del mismo sector pero me recuerda a King digital ( el de los candycrush ...), la gente es leal al producto pero no a la marca y como cambia tan rápido el entorno, la tienes cotizando a niveles muy bajos tambien ( 8x FCF).

    Esto no significa que vaya a bajar, pero de nuevo, es muy dificil saber con precisión...

    Un saludo, Alejandro

  3. #2
    14/10/15 21:56

    Alejandro,

    Qué te parece Gopro? Ha caído en dos meses un 50%. Cotiza a aprox. 17 veces FCF, no tiene deuda, y ha mostrado un crecimiento espectacular. Es un producto bien diferenciado, reconocido y de calidad. Qué amante del deporte no querría tener una gopro?

    La has estudiado?

    Un saludo

  4. #1
    06/10/15 12:31

    El placer es el mío al leerlo. Gracias!

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