Informe Agosto 2015 True value fondo de inversión

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En agosto ha sido más válida que nunca la famosa frase de Warren Buffett:

" Hasta que no baja la marea, no se ve quien nadaba desnudo",

True value solo ha corregido un 2% durante el mes cuando los principales índices han corregido  un 8%-10%, habiendo estado invertidos al 80% de media.

Durante el mes de Agosto se han materializado algunas de las amenazas que habíamos expresado en anteriores comunicaciones con nuestros accionistas. China se está ralentizando mas de lo previsto, las materias primas se han visto arrastradas por este efecto y los esfuerzos del gobierno chino por mantener de forma artificial su bolsa no se han materializado.

Rentabilidad True ValueTrue Value

 

True Value es un fondo que sigue la filosofía de inversión en valor, con un enfoque global, pero con mayor énfasis en Norte América y países del Norte de Europa. El fondo invierte en valores de alta calidad, con una expectativa de crecimiento superior a la media y con un sesgo hacia compañías de mediana y baja capitalización, teniendo siempre en mente la preservación de capital. 

En true value estamos contentos con nuestro rendimiento ya que el fondo solo ha corregido un 3% desde máximos cuando nuestros índices de referencia han corregido entre un 14% y 10% desde máximos.

El buen comportamiento del fondo durante el mes de Agosto se debe a tres motivos:

  • En primer lugar la liquidez que habíamos acumulado y que llegó al máximo permitido del 25%.
  • En segundo lugar nos ha beneficiado evitar empresas con demasiada exposición a China o materias primas. 
  • En tercer lugar, el invertir por norma en negocios de alta calidad, resistentes a las crisis y sin apenas deuda.

Durante los últimos días del mes hemos estado haciendo uso de nuestra liquidez para acumular posiciones en empresas dentro de nuestro circulo de competencia.

True Value

Somos optimistas para el futuro y creemos que la volatilidad actual pasará en unas semanas/meses.

 

Un saludo, Alejandro Estebaranz

  1. #2
    04/09/15 09:46

    Hola

    Si hormel foods es un holding con una posición de mercado muy fuerte en los nichos que opera y MTY es un holding de Franquicias de restaurantes, aunque ellos no los operan directamente, es mejor negocio porque requiere menos capital y tiene menos riesgo ya que no depende de un solo tipo de franquicia.

    Un saludo, Alejandro

  2. #1
    04/09/15 09:16

    ¿Entráis en alimentación y restauración?

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