Informe Mensual Iberian Value F.I. Junio 2019

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IBERIAN VALUE, FI es un fondo de inversión en el que al menos el 75% de la exposición total será en renta variable y el resto en renta fija. Al menos el 60% de la exposición total será renta variable de España y Portugal, siendo el resto de la exposición a renta variable de emisores europeos. La política de inversiones busca el crecimiento del valor de la acción a largo plazo. El inversor debe, por tanto, plantearse su inversión a largo plazo y asumir el riesgo que comporta dicha política de inversión.

Iberian Value sigue los principios de la inversión estilo valor, invirtiendo en negocios que coticen con un potencial significativo IBERIAN VALUE respecto a su valoración fundamental. OBJETIVO: Preservar el capital y obtener rentabilidades consistentes a largo plazo.

Rentabilidad Histórica Del Iberian Value F.I.

10 Mayores Posiciones del Iberian Value F.I.

Distribución Sectorial del Iberian Value F.I.

Estilo de Acciones del Iberian Value F.I.

  1. en respuesta a Santiago Cano
    #3
    08/07/19 12:04

    Muchas gracias por tu comentario, un placer leerte!

  2. en respuesta a Salva Marqués
    #2
    08/07/19 12:02

    Buenos días Salva.

    La política del fondo es invertir en aquellas compañías que ofrezcan un margen de seguridad suficientemente atractivo respecto a nuestra valoración de sus negocio/s y activos. Consideramos que es preferible concentrar nuestro capital en aquellas inversiones que ofrezcan suficiente potencial antes que realizar una diversificación excesiva por el mero hecho de diversificar sin que ofrezcan dicho potencial. Actualmente, tras desinvertir totalmente en 4 compañías en el último trimestre, dos de ellas por superar nuestra valoración y otras dos por reducir significativamente su potencial respecto a nuestra valoración y la menor fiabilidad de la misma, el número de inversiones en el fondo se ha situado por debajo de las 20 compañías, pero con una liquidez del 10%, que nos permitirá invertir en un porcentaje significativo en 2-3 ideas que ya tenemos estudiadas y valoradas, pero que esperamos pacientemente que lleguen a un precio de compra que consideremos atractivo (FCF yield 8-10%), en función del tipo de negocio del que se trata y el riesgo a asumir. En conclusión a esta cuestión, históricamente la cartera del fondo se ha compuesto por entre 18 y 26 compañías, pero nunca queremos ir más allá de este número por la dificultad de mantener un seguimiento exhaustivo de las mismas. Como dato, comentarte que tenemos analizadas en profundidad y valoradas unas 40 compañías que consideramos buenos negocios, pero bien por temas de valoración o por incertidumbre en algunos aspectos de su negocio, no consideramos todavía apropiado invertir en ellas.

    Respecto a Telefónica, hemos reducido significativamente el peso en cartera y mantenemos una posición marginal, ya que por un lado hemos ajustado ligeramente a la baja su valoración, y aunque sigue ofreciendo cierto potencial, consideramos que es insuficiente para la complejidad de sus negocios y la dificultad de obtener una valoración fiable de los mismos. Además, con las recientes caídas de muchos valores que tenemos analizados y valorados y el comportamiento más sólido de Telefónica, hemos preferido vender casi toda nuestra inversión en la compañía e invertir en otras oportunidades que nos parecen mejor alternativa, al ofrecer mayor descuento sobre nuestra valoración, que al mismo tiempo, es más fiable que la que realizamos de Telefónica.

    Espero haber solucionado tus dudas. Muchas gracias por tu interés.

    Un saludo

  3. #1
    08/07/19 11:33

    Hola @Santiago-Cano, bienvenido a Rankia! Veo que la cartera del fondo está bastante concentrada ya que si no me equivoco no llega a las 20 empresas. ¿Esto va a ser lo habitual y forma parte de la política del fondo o se está tratando de ampliar un poco más el número de activos que la componen?

    Por otra parte he visto en Morningstar que Telefonica era una de las principales posiciones a fecha del 31 de marzo y en este informe veo que no aparece en el top 10. ¿Podrías decirnos a qué se debe esto?

    Un saludo.

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