Hoy les presentamos el primer informe anual del fondo de inversión Fórmula Kau Tecnología, correspondiente al año 2018.
En esta ocasión, dada la particularidad bajista con la que ha cerrado el año, y la alta volatilidad que hemos vivido, nos gustaría aprovechar para resumir los diferentes hechos que han propiciado injustificadamente un año malo para la renta variable, en términos de corto plazo. En cualquier caso, todos estos catalizadores, se han ido explicando en detalle en los informes que hemos ido elaborando y entregándoles mes a mes.
Finalmente, y más importante, les presentamos las 10 posiciones más grandes en nuestra cartera, junto a una explicación de cada una de estas maravillosasempresas de las que todos somos propietarios a través del fondo de inversión, y que conforman el “buque insignia” con el que navegaremos a largo plazo. Leer más
Ahora para el 2019 presento una variación que para mi gusto, es muy interesante. No por lo que podamos ganar, sino porque podamos ganar dinero de una manera muy tranquila y relajada.
Pero antes dejad que os ponga en situación sobre la forma de seleccionar los valores y porqué.
No hace mucho tiempo, el típico portfolio de inversión se componía de un puñado de acciones, bonos y fondos de inversión activos. Hoy, es más probablemente una colección de fondos indexados para muchos inversores.Leer más
Aquí tenéis una recopilación de algunos de los mejores vídeo de Casting Strategies, en los que se habla sobre el Value Investing, cómo encontrar empresas infravaloradas, análisis del PER de las compañías, las diferencias y similitudes entre el Value y el Momentum, entre muchas cosas más, desde el punto de vista de los Directores de KAU Markets EAFI.
Especial desde Value School: Hablamos de Paramés, los mercados y Value Investing
Lorenzo Serratosa y José Iván García, asesores de los fondos de inversión Fonvalcem y Fórmula Kau Tecnología, se desplazan a Value School para esta nueva entrega del programa Casting Strategies, donde se hablará de la situación actual de los mercados, y específicamente, de cómo el gran gestor Francisco García Paramés, está afrontando las caídas pronunciadas que están sufriendo en sus fondos. Leer más
De un tiempo a esta parte he publicado muchos modelos de investigación factorial y espero que os hayan sido de ayuda para comprender cómo unos ratios u otros explican rentabilidad cíclica, así como qué modelos multifactoriales podríais usar en vuestras inversiones.
Uno de ellos, quizás el más recurrido por mí, ha sido el modelo factorial que describió Joel Greenblatt en el libro “El pequeño libro que bate al mercado”. Este modelo está realmente interesante pero la verdad que por varios sitios hace aguas, lo que no quita que sea una de las mejores aproximaciones de inversión jamás escritas, sobretodo para quien se inicia en el mundo de la inversión factorial.
Hoy sin embargo, quiero explicar el modelo que yo personalmente creo que es el mejor de los modelos de inversión posibles. Espero que os guste y lo podáis usar para vuestro propio beneficio. Leer más
Hace unos días tuve el honor de compartir mesa con Alejandro Estebaranz (de True Value FI), Jesús Domínguez (Valentum) y José Antonio Larraz (Equam Capital) para un evento organizado por elEconomista en Madrid; moderados por Marian Fernández, responsable de Estrategia de Andbank.
En ese mismo evento, que tuvo lugar en el Palacio de la Bolsa, participaron también, Beltrán Paragés (AzValor), Ricardo Cañete (Bestinver) y Diego Pimentel (Magallanes). También lo hizo Francisco García Paramés (Cobas).
Una auténtica emoción compartir con esta gente mis opiniones y sobre todo escuchar las de ellos.
El caso es que me quedé con una idea que en especial Diego Pimentel y Beltrán Paragés transmitieron, sobre la que hicieron hincapié en particular defendiendo la tesis de inversión de alguna de las acciones que tenían en cartera.Leer más
Este mes de octubre ha estado claramente marcado por una corrección histórica, fruto de una serie de catalizadores que comentamos en el informe.
Tras esto, volveremos como siempre a comentar lo importante:
cómo lo están haciendo las compañías que tenemos en cartera
y cómo ha afectado el sentimiento de miedo de mercado, a la rentabilidad de este mes en nuestro fondo de inversión.
RESUMEN
A pesar de que históricamente octubre es un mes de correcciones en los mercados, donde se han producido las mayores caídas, esta vez ha venido de la mano de una serie de factores que ahora detallaremos. Aunque en cualquier caso, estos catalizadores han producido una reacción absurdamente exagerada.Leer más
Hace unos días escribí un artículo sobre cómo usar la Fórmula Mágica de Joel Greenblatt de forma gratuita. Aquí os dejo el enlace para que podáis leerlo en detalle.
Quick Summary. Sobre el porqué de la Fórmula Mágica.
Ben Graham tenía una “fórmula mágica”. Graham pensaba que las empresas que pudieran cumplir los estrictos requerimientos de su fórmula habían de ser probablemente, en términos medios, “gangas” creadas por Mr. Market, ofreciendo prácticamente la posibilidad de comprar negocios a un precio irracionalmente bajo.
Hoy, pocas companies cumplen los estrictos requerimientos delineados por Graham.
Greenblatt ha diseñado una nueva Fórmula Mágica, una fórmula que busca encontrar compañías maravillosas a precio de ganga.
Tras el éxito de los primeros cursos presenciales de Value Investing impartidos en las instalaciones de Kau Markets EAFI de Valencia, por Lorenzo Serratosa y José Iván García asesores de los fondos de inversión Fonvalcem y Fórmula Kau Tecnología, estamos orgullosos de presentar la primera escuela gratuita permanente de Value Investing en Valencia.
El formato consistirá en dos cursos al mes impartidos por ellos mismos y su equipo, en la que los alumnos podrán aprender todas las técnicas utilizadas por los más famosos inversores Value de la historia, desde Benjamin Graham o Warren Buffett hasta Joel Greenblatt o Cliff Assness.
“Pretendemos con esta iniciativa profundizar en el camino que ya iniciamos hace años, el de compartir nuestros conocimientos de forma desinteresada como camino para aumentar la formación financiera del inversor medio", apunta José Iván García. "Para nosotros este aprendizaje fue duro, largo y a veces difícil, y siempre hemos pensado que esto no debería ser así, que la formación financiera debería ser algo accesible para todo el mundo. Por ese motivo ahora que estamos en disposición de hacerlo queremos compartir nuestros conocimientos con todos los que tengan interés en saber cómo se mueven los mercados financieros y cuál es la mejor manera de afrontar la gestión de nuestros ahorros a largo plazo”. Leer más
Después del primer mes tras el regreso estival, hoy traemos el informe correspondiente al mes de septiembre, donde comentaremos principalmente la situación actual de los mercados, y cómo ha afectado al comportamiento del fondo de inversión durante este periodo.
Resumen:
Tras varios meses donde comentábamos que la “guerra comercial” entre Estados Unidos y China, según nuestras estimaciones seguiría yendo a más, así está siendo. Sin sorpresas. Nos encontramos actualmente en un panorama de “aguas turbulentas”, marcado no solo por la citada disputa arancelaria, sino también por la incertidumbre tanto en Europa, como en los emergentes. Leer más
Ya escribí un artículo sobre el tamaño de las acciones objeto de nuestras inversiones, pero me parece un tema que se queda corto con un único artículo, y hoy trataré de profundizar más en el Size Premium.
¿Importa el tamaño? Ciertamente, en los mercados financieros, muchos investigadores han cuestionado si lo hace. En un nuevo estudio, resucitamos el interés por el premium del Tamaño y lo restauramos a su lugar adecuado junto a los incondicionales como el Value y el Momentum en términos de su eficacia y robustez. Después de tantos años de investigación intensiva que cuestiona la eficacia del efecto de tamaño, puede parecer un poco exagerado que pueda ser enfáticamente resucitado. Entonces, ¿cómo puede ser que el tamaño siga siendo importante? Llegaré a eso, pero primero un poco de historia. Leer más
Analista del Fondo de Inversión Fórmula Kau Tecnología, disponible en Esfera Capital (ISIN ES0110407030).
Value Investor, Ingeniero en Telecomunicaciones, Asesor Financiero Acreditado CAd, y friki de la tecnología.
Blog personal: www.salsainversora.com
Algunas de nuestras propuestas,
Webs donde podréis encontrar documentos de investigación para estudio y formación:
https://www.aqr.com/library
https://www.ssrn.com/en/
Webs donde podréis encontrar herramientas para la auto-gestión:
https://www.quantopian.com/ Podrás programar algoritmos cuantitativos para inversión por Fundamentales.
http://kauplusprofesional.com/area-privada Podrás aplicar las estrategias cuantitativas por fundamentales que hayas testado y más te gusten.
Asesoramiento Financiero
http://kaumarkets.es/ Empresa especializada en el asesoramiento de inversores particulares e institucionales.
Fondos de Inversión
http://kaufondos.com/ Podrás aplicar las estrategias cuantitativas por fundamentales que hayas testado (gratuito Cod. promoción: RANKIA)
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