Frio en Estados Unidos, los futuros de Energía y los spreads…
Es uno de los fenómenos más fuertes que se pueden ver y está bien mencionarlo… ya hemos hablado que me gusta el mercado de energía y mas los spreads de los derivados (Ver post) creo que este post puede ser interesante.
Todos sabéis que Usa (Costa Este y Central) hace mucho frio, es estos mapas se puede ver que las temperaturas están por debajo de lo normal (azul). Además, estas son predicciones para los próximos días, es decir hasta hoy el mapa estaba azul oscuro.
Los mercados más afectados son el mercado de Gas Natural (NG) y el mercado de Gasóleo de Calefacción (HO) y por supuesto los spreads en estos mercados.
Loa línea negra son los precios de ahora, roja hace cinco días azul hace 15 días y amarilla hace un mes.
Se puede observar como cambio todo en poco tiempo. Es mas fuerte el cambio en los Heating Oil que en el Nat Gas y es por los stocks de uno y del otro.
Si miráis la curva no olvidéis que el Nat Gas tiene una estacionalidad de verano.
Lo interesante es ver como se mueven mas los cercanos que los lejanos, esto lo llamo yo en efecto látigo, toda la curva se ve afectada pero los mas cercanos se mueven mas.
Lo que si que me parece interesante es ver que hasta que el NG de verano casi no se ha movido los HO si.
Visto todo esto hay otros factores a tener en cuenta, por un lado tenemos lo HDD , se puede ver que esta época es la de máxima demanda y hemos superado la media… esto hace que los stocks baje y los spreads se mueven por el cambio en las cobertura de los comerciales. Pero y esto es importante también al mismo tiempo el pronóstico a largo plazo (no son muy de fiar) es que el invierno será más caluroso que la media.
Son estrategias diferentes, únicas a primera vista más complejas, pero allí esta la ventaja, por lo menos desde mi punto de vista.
Los spreads que me parece interesantes, Heating Oil de Jun Jul, Ho de Sep Oct, Nat Gas de Ago Sep, todo del año que viene. Ahora toca elegir los mejores candidatos, no olvidéis son casi los mismos productos, es decir altamente correlacionados, no meter en todos con mucho lotes pq si va bien se ganara pero si va mal… te sacaran del mercado..
Ser buenos
Greg
