Llevo varios días dándole vueltas sobre si escribir este post o no. Las dudas vienen por el hecho de que, inicialmente, el bitcoin y su universo se sale por completo de la materia principal de este blog: la inversión /especulación con derivados financieros, principalmente opciones.
Sin embargo, este lunes 10 de Diciembre se va a producir un hecho clave que me ha dado el empujón definitivo para escribirlo: la CBOE americana lanzará los primeros futuros sobre Bitcoin (su ticker será XBT). Y el próximo 18 de Diciembre, la CME hará lo propio.
Así que ya no tengo excusa para poder tratar "el tema de moda" :-)
A partir de aquí expongo únicamente mi visión personal sobre el asunto, y en ningún caso debe ser considerada ni consejo ni advertencia sobre nada.
Bien, iremos rápidamente al grano: respondiendo al título del post, usaré este pensamiento inductivo que se atribute originalmente al poeta norteamericano James Whitcomb Riley, que dijo: "cuando veo un pájaro que anda como un pato, nada como un pato y grazna como un pato, lo llamo pato".
Vaya por delante que la idea de la blockchain, e incluso de las criptodivisas, me parecen rompedoras y seguramente traigan en un futuro muy próximo una serie de cambios en muchos ámbitos de la vida cotidiana. El hecho de que se puedan establecer contratos distribuidos sin necesidad de intermediarios, (llámense notarios/registradores/bancos) seguramente vaya a cambiar muchas cosas para mejor.
Se ha usado mucho el símil (con el cual estoy de acuerdo) con la burbuja .com de finales de los años 90 y principios del 2000. En aquellos años, cualquier empresa, fondo de inversión o chiringuito playero que estuviese mínimamente relacionado con internet (a veces, simplemente, porque en su nombre figurase la mágica ".com"), veía cómo su cotización subía como la espuma. Y eso que ya entonces, se anticipaba el hecho de que internet iba cambiar nuestras vidas como así finalmente ha sucedido. Pero eso no impidió que se crease una burbuja colosal en torno a ello, y que acabase estallando estrepitósamente.
Bien, volviendo a Diciembre de 2017, ¿qué hechos nos podrían hacer pensar que estamos de nuevo ante una burbuja con el bitcoin?
- Atendiendo a la definición de burbuja como "una subida prolongada y anormal en el precio de un activo, de forma que el precio que está recibiendo se aleja cada vez más de su precio de equilibrio en el mercado o, quizá, de su valor real o intrínseco. Se trata de un proceso dinámico que, a veces, desenfrenadamente, lleva a que acudan nuevos compradores con la esperanza o la idea de poder vender ese producto a un precio mayor en el futuro. Este proceso provoca una auténtica espiral de subidas continuas en el precio". Si miramos la cotización del bitcoin, tenemos las primeras plumas de pato asomando el hocico....
2. No cabe duda, como decíamos, de la innegable utilidad futura que tendrá la blockchain e incluso las criptodivisas en el futuro...Pero, que a día de hoy, la capitalización del Bitcoin supere a la de Visa o a la del Bank of America, igual es un poco anticipar demasiado no? Charlie Bilello nos lo clarifica en detalle... Las alas del pato se pueden ver ya claramente.
3. Para el que esté familiarizado con el universo bitcoin/blockchain, sabrá que uno de sus fundamentos es la "minería" de dichos bitcoins: computadoras ultrapotentes que se dedican enteramente a procesar y minar esos bitcoins, a cambio de una comisión en forma de, precisamente, bitcoins. Pues bien, la cantidad de procesamiento es tan bestial, que la energía eléctrica necesaria para mantener esas computadoras debe contabilizarse como uno de los principales gastos (aparte del equipamiento informático) a tener en cuenta a la hora de lanzarse a la "aventura minera". Pues bien, alguien muy avispado (Martin Varsavsky, exCEO y fundador de Jazztel) se ha dedicado a hacer sus cálculos y ha llegado a la conclusión de que la energía necesaria para que Bitcoin igualase a Visa en número de transaciones equivaldría a 25.000 veces la energía total que se consume en todo el mundo. Uppss...pero espera, ¿no acabamos de decir que Bitcoin ya supera en capitalización a Visa?¿De dónde sacamos ahora esas 25000 veces la energía total mundial? ¿Quizá de muchos patos voladores que generen mucha mucha energía? ... Yo ya sólo veo patos por todos lados..
4 . Por último, según decíamos al inicio del hilo, en las próximas semanas estarán disponibles los primeros futuros sobre el Bitcoin. Esto hará que más y más partícipes se sumen a la fiesta, sin olvidar, claro está, que los que ya llevan de fiesta unos meses podrán usar ahora esos futuros como cobertura., y también algún buitre volador intentará hacerse de oro (aunque quizá acabe desplumado) apostando a la baja. Nada que no ocurra ya en otros mercados con otros activos.
El gran PERO y la gran advertencia la ha puesto sobre la mesa el que, a priori y en teoría, más beneficiado se va a ver por el lanzamiento de estos futuros: el CEO del Interactive Brokers, que pasa por ser el mayor broker online de derivados del mundo. Thomas Petterfy ha advertido del riesgo de que los futuros sobre el bitcoin acaben por contagiar al resto de la economía global, Él propone que dichos futuros se negocien de manera aislada dentro de cada cámara de compensación, para evitar de esa forma el efecto "contagio" que un posible crack en el mercado de bitcoin podría tener sobre el resto de futuros, y, en definitiva, sobre el resto de los mercados.
De suceder así los hechos, podría ocurrir que nuestro pato volador se acabara asemejando a un grandioso cisne...negro
