Vamos a analizar porque estos pelmas no pueden parar de anunciarnos semana tras semanas la inminente corrección. A veces y esto es de market profile, y Wyckoff estudiar los comportamientos que mueve los inversores retails , es una manera eficiente de análisis para operar. Y sobre todo para no hacerles caso y tener un criterio propio.
Ya hablamos de la percepción del riesgo y sus indices de volatilidad, llevamos nombrando esto aquí desde Abril. No voy a repetirlo. Prefiero centrarme ahora en otro tipo de riesgo como son los de una posible recesión económica, que haga explotar unas bolsas infladas. Como contexto, y para aquellos que les gusta las pautas temporales, los mensajes y lo que percibo del mercado es un calco de lo que paso el año pasado, vamos a dejarlo por simplificar en el S&P, dólar y oro. A quien le interese vea lo que paso después del verano . Como dato estacional mientras los veranos son bajistas o catastróficos , los otoños hasta finales de Enero son por lo general alcistas.
Hablemos del riesgo a una recesión económica. No voy a meterme en fundamentales, cuelgo dos graficas de expertos en esto fáciles de ver y sacar conclusiones.
Ningún atisbo de recesión económica o sobrevaloración de empresas. Si habría que cuantificarlo el riesgo de una recesión económica seria de un 5% sobre 100
Sobre las tensiones geopoliticas , otro de los mantras de los pelmas, ya he explicado, que aunque el bocazas tense los periódicos, nadie de dinero percibe riesgo ninguno en sus acciones bélicas.
A que viene este no parar de advertencias de que todo va a estallar ? Creo que a tres preconceptos erróneos , producto de la fantasía y debilidad de la mente humana y el bombardeo continuo de pelmas repitiendo lo mismo. Serian:
- La aceptación general de indicadores valorativos que no tienen en cuenta la nueva baja inflacion
- La memez que un máximo de mercado, es una señal de peligro inminente
- La memez que si un ciclo económico o el recorrido alcista de un índice durante mucho tiempo es alcista, es porque se encuentra al final de su recorrido
Sobre esto, y los analistas técnicos aconsejo consultar la otra versión de lo que se vende por ahí, me refiero a las graficas de Charlie Bilello , muy ilustrativas para este caso que hablamos, de la opinión histórica mayoritaria en el momento y lo que luego paso.
Primer ejemplo, el Nasdaq de noviembre de 1999, está sobrevalorado, con indicador de techo tipo RSI además que avisa de la inminente corrección y hasta desplome. Resultado una subida de un 85% en cinco meses. Quien se perdió esto, se perdió el equivalente de seis años de subida alcista.
Es imposible que los intereses de los bonos de renta fija a diez años, den una rentabilidad superior al 6%. Están a punto de corregir. Resultado una subida en diez años hasta el 16%, Con el interés compuesto y estando invertidos , con renta fija en diez años se triplica el capital.
A quien le interese hay muchos más ejemplos. Está bien lo que hace este trader, ver lo que se vende como lo mas probable y lo que pasa al final. Muy de la escuela de Wyckoff. Me gusta.
Entonces si los fundamentales ni un estudio de riesgo, ni de volatilidad dan peligro ninguno, no puede haber una fuerte corrección ?. Tendríamos que remontarnos a 1,987 para ver la mayor caída de bolsa no ligada a una recesión económica. El motivo, de la misma, la sobrecompra de acciones en portafoilos que se vende que acumulando y diversificando el riesgo está controlado y va a ver contrapartidas para salir, como las ahí para entrar. Igualico , igualico que la cacareada gestion pasiva en carteras diversificada que se vende como lo ideal hoy en día. Miles de expertos en eso. Otros que aburren. Y que producen el verdadero riesgo de una posible corrección. No veo más que eso, con referentes históricos-
Pero que nadie se preocupe demasiado, yo si apostaría, lo haría por un nuevo rebote alcista mas que por una caída por una recesión económica. Lo otro, con no hacer el imbecil y creer que la diversificación y la acumulación de cosas no les va a ayudar, está solucionado.
