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El nuevo libro de Análisis Técnico Profesional a la venta en Valencia

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A continuación el índice y la introducción del libro.


ÍNDICE



Agradecimientos ……………………………………………………..….11
Introducción .........………………………………………………….…...13


PRIMERA PARTE

ANÁLISIS TÉCNICO


La ley de oferta y demanda…..……………………………….....………..19
Fundamentos sobre los que descansa el análisis técnico……..……....21
En el precio está todo descontado …………………………...……21
Los precios no se mueven al azar, sino en tendencias…….…..…23
La historia se repite………………………………………..……..…...25
Ejemplos de los mecanismos que hacen que funcione…………....…..25
Tipos de gráficos……………………………………………………………27
Cómo aprovechar el auto-cumplimiento…..……………..………………29

GRÁFICOS DE VELAS (CANDLESTICK)


Diferencias entre los gráficos de velas y de barras……………………..32
Un poco de historia en los gráficos de velas………....…………..….…..33
Lo que nadie dice sobre los gráficos de velas……….…………...……..34


CONCEPTO BÁSICO DE TENDENCIA


La teoría Dow ……………………………….…………......……...……..36
No opere nunca sin haber mirado la teoría Dow…….…………...……..37
Duración de las seis tendencias …….…………………………..……..39
Gráficos adecuados para el reconocimiento de cada tendencia...…....41
Reconocimiento del cambio de cada tendencia……………...…..……..42
La tendencia super primaria bajista………………………………..……..52
Directrices………………………………………………...…………..……..55
Soportes y resistencias…………………………………….....……..……..58
Canales………...……………………………………………....……..……..60


VOLUMEN DE CONTRATACIÓN E INDICADORES


Lectura del volumen de contratación…………………………..…......…..61
Los mecanismos que mueven el volumen…………………….…......…..63
Fórmulas matemáticas, medias móviles, osciladores………..…......…..65
Las medias móviles……………………………………………...…......…..67
Dispersión de la media……………..………………………………......…..68
Osciladores………………………….………………………………......…..70
Acumulación de volumen por cotización…………………………......…..70
La verdadera fortaleza relativa……………………………….……......…..71
Onda de Elliott……………………………………...………….………...…..73
La regla de las cuatro semanas………..…………………….……......…..74


FIGURAS


Introducción a las figuras…………………………………………...……..77
Cabeza con hombros……………...…...…………………………...……..78
Cabeza con hombros invertida……......…………………………...……..83
Doble o triple techo…………………..……………………………...……..85
Doble o triple suelo…………………..……………………………...……..89
Techos redondeados…….…………..……………………………...……..92
Suelos redondeados….……………..…….………………………..……..94
Triángulos……………...……………..…….………………………..……..94
Triángulos ascendentes……………..……………………………...……..96
Triángulos descendentes..…………..……………………………..……..96
Triángulos neutros……….…………..……………………………...……..98
Triángulo invertido o ensanchamiento………..…………………...…...101
La vuelta en un día…………………………..……………………..……101
Banderitas…………………………………….……………………..……104
Cuña………………...…….…………..……………………………..…....107
Huecos………………………………..……………………………....…..107
Nunca se ha producido un suelo durmiente…...………………..…....109
Cómo se debe analizar un gráfico………....……………………..…....111
Resumen de lo más importante del análisis técnico…….……...…....113




SEGUNDA PARTE

MERCADOS DE DERIVADOS


Los derivados se han usado siempre……………….……………...….115
El temor a lo desconocido…………………….……...……………...….117
Ventajas de los mercados de derivados…..………......……………...117
Instrumentos en los mercados de derivados ..…….....………...…....125
Contrato de futuros……….………………...………......…….………...125
Características de las opciones……………………....……….….……125
Opción de compra (call) y de venta (put)…..………..……….….……126
Variables que componen el precio de la prima …...………....…….128
Ratios usados en opciones………..………………….………...……...128
Liquidación al vencimiento ………………..………...…………...…...129
El ajuste diario de pérdidas y ganancias...…….…………...…….......130
Las diferentes combinaciones o figuras con varias opciones.......…130
Gráficos para operar con derivados ………….……………………….135
Cobertura delta neutral …………..…………..……………………….136
Mecanismos de valoración del delta total de la cartera……......…...137
Resultados de la aplicación de la cobertura delta neutral…......…...139
Opciones y futuros sintéticos…………………….……………….….…140
Tabla de equivalencias entre los diferentes instrumentos………...…141
Diferencial entre dos contratos de futuros de diferente vencimiento 142
Descripción de las causas que provocan el diferencial….……..…....143
Operativa con los diferenciales a favor como parte de la estrategia150
Warrants………………………………………………………….……….153
CFDs…………………………………………………..…...…….…….....154
Opciones exóticas…….……………………………..………….….…....156

 


TERCERA PARTE

GRÁFICOS COMPUESTOS


Introducción a los gráficos compuestos…………………...……….…159
Descripción de un gráfico compuesto ……………………...………...160
Spreads entre contratos de futuros del mismo subyacente………...162
Aprovechando la curva de intereses…………………………………..163
Una mariposa confeccionada con contratos de futuros…...…...…...167
Spreads con una correlación fuerte en el subyacente…….………...167
Spreads entre opciones ………………...……………………………...168
Grupos de valores contra un índice…………………………………...170
Un valor contra otro del mismo sector……....………………………..171
Un valor contra otro de diferente sector.…....………………………..173
El patrón oro virtual: MILOR…………………….……………………..173
Aprovechando la manipulación en los vencimientos de derivados 176




CUARTA PARTE

EL ARTE DE LA ESTRATEGIA

 


Filosofía……..………………………………….………………..……...….181
Grandes estrategas…………………..………………..….……..………..182
Karl Von Clausewitz……...………..………………………………………182
Es el mercado el que crea la información ………………...………….184
Sun Tzu ……………………………………………….………..…………185
Tipos de órdenes ……………………………….……………..…………188
Compras piramidales, pérdidas colosales ………………….………...191
Opinión contraria de mercado…………….…………………..………….192
Corner….……………………………………………………………………195
Estrategia general …………………………….…………….…………..196
Táctica ……………………………………………………………………202
Aunar muchas ventajas en la misma operación……………....…….... 202
Cómo se buscan las ventajas inherentes a cada producto....……..... 205
Estrategia especial para renta fija ………………………………….... 207
Estrategia muy conservadora para renta fija ………….………........ 209
Estrategia para sacarle el máximo partido al capital…….....……........210
Estrategias con acciones al contado………………...……....……........212
Un fondo garantizado casero ……………………………….………….213
Fabricando el fondo garantizado casero …………………….…………215
Estrategias que compran o venden volatilidad …………...………….215
Vender volatilidad en valores y productos……..……………………….223
Comprar volatilidad con las máximas garantías…….………………….224
Plan de pensiones casero ….…………………………….…………….230
Estrategias con opciones…………………….……………….…………..233

Sistema de siembra ……..………………….……………….…………..235
Explotación de la curva de caída de la prima de las opciones…….....237
Cobrando en el roll over de un call o un put comprado……………..…238
Cómo cobrar un interés alto sin asumir riesgos por un rating bajo…..239
Dos ETFs comprados que replican el mismo subyacente.….....….….240
No es lo mismo el porcentaje de subida que el de bajada…….….…..246
Cómo batir un índice……..……………..…………………….…...….…..247
Elección obligatoria de estrategia…..….…...…………………....….…..248
Operaciones no habituales……….…….…...……………….…...….…..249
Arbitraje con las acciones de Berkshire Hathaway……......................249
Arbitraje con la OPA sobre FENOSA……….…………........................251


PUNTOS IMPORTANTES PARA NO OLVIDAR

 

 

 

 


Diversificar ………………………………………………..……………252
Operar contra la tendencia primaria ………………......……………253
Limitar siempre las pérdidas ……….…………………….…………..253
El riesgo y la recompensa …………..……………….....……………254
La falta de liquidez aumenta el riesgo ………….…..…..…………..254

 

 

 

 



QUINTA PARTE

PROGRAMANDO EL CEREBRO PARA OPERAR

 


Virtudes y defectos personales…………….......................................255
Las virtudes y defectos en cada fase………….................................256
Los defectos más comunes entre los principiantes..........................259
El miedo …………….....................................................................262
La ira ……...……………………………………………….…...………263
La soberbia ………………….…………………………...…...……….264
La autolimitación ………………………….…………….…...………..265
La fe…………..……………………………….…………....…………….269
La esperanza ……………………………….…………....…………….270
La paciencia ……………….……………………………..…………….271
El estrés ……………….……………...…………………...…………..272
El razonamiento lógico ……...……...………………….……………274
Estrategia de selección inversa de valores ….……….………..… 276
Los diez errores más frecuentes entre los profesionales…....…...…278
Si te diviertes, no ganas en ninguna profesión……………....………282
Actitudes copiadas del reino animal……………………....…....……..283
 


SEXTA PARTE

INFORMACIÓN SOBRE PRODUCTOS Y MERCADOS


Sobre los fondos de inversión ….…………………...……………..289
Identificación de los contratos de futuros …...……..……………..293
Derivados sobre renta variable ……….……………………………294
Derivados sobre tipos de interés del euro ………………….……297
Derivados sobre tipos de interés de la libra esterlina…..…….……300
Derivados sobre tipos de interés del dólar ...……………….……301
Divisas al contado, forward y con derivados……..…………………303
Productos energéticos…………………………………………….…..305
Posibles spreads entre productos energéticos……………………..306
Habas de soja, harina de soja y aceite de soja ………….…...…311
Cereales y sus spreads ……………….……………...………….…312
Cacao, café y azúcar ……………...…..……………………………313
Derivados sobre ganado….………..…….……………...……………316
Metales preciosos y sus spreads……………………...…...…..……317


SÉPTIMA PARTE

SISTEMAS MATEMÁTICOS Y AUTOMÁTICOS PARA OPERAR


Filosofía de los sistemas automáticos……….………....………..…321
Sistema automático de filtro………………………...…...………..…324
Sistema programable con el oscilador estocástico de 20 días…..325
Sistemas automáticos para comprar volatilidad………….…….….326
Programa que avisa el día que corta la directriz……..…..….…….327


OCTAVA PARTE

HISTORIAS PARA NO DORMIR


Burbujas y catástrofes………………..………………….…….....…..329
Crisis de los tulipanes ………..……………………….….…....…..331
La Compañía de los Mares del Sur ……….………….….…....…..333
El Crack del 1929 ……..……..……………………….….….....…..335
El Crack del 1987 ……..……..……………………….….….....…..340
La burbuja tecnológica del 2000………….…………….….…....…..342
El super crack múltiple del 2008……..…..…...……….….….....…..345
Desarrollo de los hechos en el crack del 2008……..…..…...……..347
Términos técnicos usados en este libro ………………….......…349




INTRODUCCIÓN


Todos los que se aproximan a los mercados para intentar aumentar su patrimonio tienen enquistados en su mente tres dogmas de fe de los que difícilmente llegan a desembarazarse a lo largo de su trayectoria:

  • 1 Creen que la única oportunidad se encuentra en la renta variable.
  • 2 Creen que la única posibilidad de ganar es acertando la tendencia.
  • 3 Creen que el posible beneficio, obligatoriamente, debe guardar una relación proporcional e inamovible con el riesgo asumido.

En el presente libro se demuestra que esos dogmas no son ciertos y que existe un gran número de posibilidades en los mercados para superar ampliamente los resultados que ofrece la operativa en consonancia con ellos.

Hay muchos libros de análisis técnico, pero en ninguno de ellos se explica con todo lujo de detalles los siguientes temas que todo el mundo cree saber, pero que, en realidad, casi nadie domina:

La teoría Dow

Después de dedicarle al tema alrededor de diez años, he podido comprobar con un alto grado de certeza que en todos los mercados y productos del mundo se producen y se cumplen seis tendencias de diferente duración. Así que no me ha quedado más remedio que adaptar, ampliar y ensamblar la teoría Dow para que pudiera dar cabida a todas las tendencias reales que ocurren cada día en los mercados.

Parece raro que esto no lo haya hecho nadie antes, teniendo en cuenta las miles de personas en todo el mundo que se dedican a investigar la mejor manera de sacarle una ventaja al mercado. Aunque tampoco es tan extraño, teniendo en cuenta que el 99% de estas personas trabajan a sueldo para empresas de inversión y, después de rellenar los informes y atender a los clientes descontentos, no les queda mucho tiempo para la investigación de métodos nuevos o para la mejora de los antiguos.

Otro impedimento para que estas personas hagan un trabajo extra que nadie les va a retribuir es que cobran un fabuloso sueldo cada mes. No hay nada que embote más la inteligencia que la seguridad de cobrar un buen sueldo todos los meses y tener un fuerte blindaje en el contrato por si te despiden.

Las figuras del análisis técnico

Hay cientos de libros que hablan de los patrones que producen los gráficos y que están clasificadas por el análisis técnico como figuras de cambio de tendencia o de continuación, pero hasta ahora ningún libro había dicho qué clase de tendencia es la que señala cada figura y su probable duración. Conocer este dato con precisión aumenta considerablemente la fiabilidad de la operativa basada en estas figuras.

Por primera vez se dice también la duración estimada de la tendencia que pronostican los patrones habituales en los gráficos de velas y en qué espacios temporales no tienen utilidad estas figuras.

También se revisa el famoso sistema de las tortugas y se le añaden unas mejoras simples, pero muy efectivas. La fusión de la regla de las cuatro semanas con la teoría Dow incrementa considerablemente su enorme potencial.

Se explican los mecanismos que producen los diferenciales entre futuros del mismo subyacente, pero con diferente vencimiento. Se hace notar la gran importancia de la operativa con dichos diferenciales a favor y se elaboran estrategias para conseguir beneficios exclusivamente por el aprovechamiento de estos diferenciales, además de los que se obtengan operando a favor de la tendencia.

Gráficos compuestos (spreads)

La nueva manera de operar que se propone en este libro no hubiera sido posible antes de la proliferación de ordenadores personales, pues manejar y combinar grandes cantidades de datos de diferentes mercados es una tarea imposible de llevar a cabo de forma manual. Pero, a pesar de la explosión demográfica de la informática, todos los profesionales han seguido anclados en sus métodos arcaicos de operar, usando los ordenadores como meros depósitos de información y de consulta, y despreciando alegremente sus infinitas posibilidades de búsqueda, selección, optimización y cálculo de posibles combinaciones entre dos o más instrumentos, unos comprados y otros vendidos.

La operativa con diferenciales o combinaciones de varios productos ofrece importantes ventajas, tales como:

  • - No se mueven con la tendencia del mercado.
  • - Son perfectos para una verdadera diversificación de la cartera, pues los valores normales suelen moverse todos al unísono, aunque sean de sectores o países diferentes.
  • - Si, debido a la composición de un gráfico, podemos calcular con total garantía un determinado nivel infranqueable en el techo, en el suelo o en ambos, trazar una estrategia muy fiable para aprovechar sus fluctuaciones será un juego de niños.
  • - La gran mayoría de combinaciones produce una volatilidad muy pequeña y, por lo tanto, un riesgo muy moderado.
  • - El coste del roll over de la mayoría de los spreads es cero. Ni se desembolsa el total del dinero, ni se pagan intereses por el dinero no desembolsado.

Diseño y aplicación de estrategias

Utilizar una buena estrategia es mucho más importante que el dominio de una técnica que permita un porcentaje alto de aciertos en la operativa. La prueba de ello es que, acertando tres operaciones de cada cuatro y sin ceñirse a ninguna estrategia, se puede perder dinero al contabilizar todas las operaciones al final del año. En cambio, con una buena estrategia se puede ganar dinero, a pesar de no acertar ni la mitad de las operaciones, porcentaje de aciertos que se puede conseguir lanzando una moneda al aire.

En este libro se muestran todos los puntos que un operador debe tener en cuenta para poder diseñar una estrategia personalizada que se adapte a sus circunstancias personales, carácter, nivel de riesgo, objetivos, conocimientos, patrimonio, etc. También se describen muchos ejemplos de estrategias concretas con varios niveles de dificultad.

Volatilidad

Casi nadie sabe que, cada vez que opera en el mercado, obligatoriamente está comprando o vendiendo volatilidad, aunque no esté usando opciones en su estrategia. Como es natural, ponerse a comprar o vender volatilidad sin saber lo que se está haciendo es temerario, pero peor aún es no saber en qué circunstancias del mercado conviene comprar volatilidad y cuándo es el momento oportuno para venderla.

Este libro enseña con detalle las estrategias que compran o venden volatilidad y el mejor momento para aplicar cada una de ellas.

Es difícil salir bien librado de los mercados si no se tiene en cuenta la volatilidad como algo importante en la estrategia o si no se aplica correctamente. Cualquier estrategia diseñada para vender volatilidad aplicada en un momento inoportuno puede suponer una ruina segura. De hecho, le ha ocurrido a miles de personas, aunque ellos nunca supieron que estaban vendiendo volatilidad y, menos aún, que lo hacían en el peor de los momentos.

Virtudes y defectos del operador

Conocer muy bien las técnicas y las herramientas que proporciona el análisis técnico, y aprender a diseñar estrategias optimizadas para aprovechar a la perfección cualquier movimiento del mercado no es suficiente para lograr el éxito de una manera recurrente. Cualquier defecto, como la falta de disciplina, inseguridad en la ejecutoria, miedo, orgullo, etc., puede arruinar el saldo de pérdidas y ganancias.

Un operador con éxito, previamente, debe haber hecho una introspección que le haya permitido reconocer y comprender sus defectos. También es conveniente que sea capaz de potenciar y reafirmar las cualidades o virtudes necesarias para operar. Ejemplo de virtud necesaria: el uso continuado del razonamiento lógico.

En varias partes del libro se hace hincapié en la necesidad de utilizar a diario el razonamiento lógico. El raciocinio y el sentido del humor son las dos únicas cosas que nos diferencian de los animales, y, aunque todos los seres humanos tienen este potencial, no todos lo aplican en cada una de las ocasiones.

Uno de los motivos por los que a la mayoría de las personas les da mucha pereza razonar aplicando la lógica es por haber adquirido el cómodo pero nefasto habito de memorizar. Usar continuamente el cerebro para memorizar en vez de para razonar, produce embotamiento mental. El cerebro se sume en una rutina que lo vuelve mecánico. Cuando esa actitud repetitiva se enquista a lo largo de los años, la mente sólo se siente cómoda dentro del campo conocido de la repetición. Entonces, se vuelve perezosa y se sumerge en el círculo vicioso de memorizar, negándose a analizar nuevos retos que no forman parte del viejo patrón.

Información sobre productos y mercados

Hay mucha gente que durante varios años no ha operado con más de dos docenas de valores diferentes. El desconocimiento de productos o mercados interesantes para operar impide que se aprovechen momentos o tendencias claras cuando se producen.

En esta parte, se hace una descripción minuciosa de todos los productos, mercados y todas las combinaciones más interesantes entre ellos. Todos los derivados cotizados en mercados organizados con suficiente liquidez, una horquilla adecuada y una operativa accesible están listados. No se contemplan futuros sobre valores individuales porque no tienen características especiales. Tampoco se describen ni se aconsejan derivados con poca liquidez. Una medida prudente es comprobar la amplitud de la puerta de salida antes de entrar en el mercado.

Sistemas matemáticos y automáticos para operar

La informática va teniendo cada vez más importancia en la tarea de operar en los mercados, pero no hay que perder de vista que un ordenador hará siempre el trabajo para el que está programado. Si el sistema que se le programa es capaz de obtener una ventaja porcentual en el mercado real, será un éxito; pero si el programa que se le introduce replica una estrategia mediocre, con varios puntos flacos, usa técnicas con bajo porcentaje de cumplimiento, opera contra la tendencia y hereda defectos graves de su programador, será un fracaso. Alguien que no es capaz de ganar dinero operando normalmente nunca lo ganará automatizando la operativa que le hace perder.

Mucha gente busca la piedra filosofal de los mercados en un sistema automático para operar: siento tener que decir a estas personas que están empezando la casa por el tejado. Primero, deberían aprender los mecanismos que hacen que el mercado se mueva: ley de oferta y demanda, tendencias, soportes y resistencias, psicología de masas, etc. Cuando dominen todo esto y, aplicándolo manualmente, obtengan resultados positivos recurrentes, entonces estarán preparados para delegar en el ordenador las tareas tediosas y rutinarias. El ordenador no razona con lógica, sólo ejecuta sin equivocarse las órdenes que se le han introducido.

El operador debe formar un tándem invencible con el ordenador, pero para lograrlo, cada parte debe asumir las tareas que sabe hacer bien y no las del otro.

Burbujas y catástrofes

Es conveniente que, mientras se está diseñando una estrategia, se tengan en cuenta estas circunstancias excepcionales de los mercados para acostumbrarse a reconocerlas y evitar grandes descalabros.

Estos eventos, que antes ocurrían una o dos veces en un siglo, en las últimas décadas se han instalado en los mercados como algo inevitable.

Como la historia se repite y el que no conoce la historia está condenado a repetirla, se hace un repaso de las principales burbujas y catástrofes que se han producido en la historia de los mercados. Saber que la euforia y el pánico actúan en los mercados de la misma forma a través de los siglos puede impedir que el lector cometa de nuevo los viejos errores que a tantos miles de personas han arruinado en el pasado.

Todos los que perdieron todo su patrimonio en cada uno de estos eventos estaban convencidos de que se encontraban ante una oportunidad única en la historia. Se hubieran podido salvar con una breve lectura retrospectiva sobre la burbuja anterior. Eso les hubiera hecho ver que la historia se repite con la misma exactitud que una fotocopiadora.

Utilidad de este libro

Este libro está pensado exclusivamente para que el lector aprenda a ganar dinero en los mercados. No enseña palabras raras en inglés para aparentar ante los amigos que se sabe mucho de bolsa, mientras se termina el año en números rojos. Explica todas las formas de operar que son rentables, si se aplican bien, y descarta todas las que tienen un cumplimiento inferior al 50%. Es inútil perder el tiempo estudiando cualquier sistema que se pueda mejorar tirando los dados y comprando cuando la puntuación sea par.

Se han eludido las fórmulas complejas y las teorías difíciles de comprobar. Todos los mercados se basan en la simple ley de oferta y demanda. Enredar las cosas más de lo necesario no produce mejores resultados sino todo lo contrario.

55
  1. en respuesta a Josea3
    -
    #20
    29/01/10 21:38

    Alex2
    YO LO PEDÍ EL 30 DE DICIEMBRE Y LO HE RECIBIDO HACE TRES DÍAS. eXCESIVO RETRASO, pensé que no lo recibiría.

  2. #19
    29/01/10 15:02

    Para el anónimo que no ha tenido noticias del libro:

    A mi me pasó igual, llevaba doce días sin noticias y les mandé un mail. Me lo respondieron diciendo que tenían que hacer unas comprobaciones y en un par de días me enviaron otro
    comunicándome el envío.

    Un saludo.

  3. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #18
    29/01/10 14:33

    Ok, vale.
    Soy tan torpe que no me di cuenta de lo de poner el stop-loss al cierre. Lo puse intradía y me saltó Santander. BBVA de momento me va muy bien.

    Saludos,
    kalte

  4. #17
    29/01/10 12:00

    Hola a todos.
    Francisco, comentas que el BBVA y el SANTANDER estan en secudaria bajista, ¿es así por el doble techo de 3ª, roto a la baja?
    Porque claro no hay dos máximos y mínimos decrientes de 3ª para confirmar la 2ª bajista.
    Buen día para todos.

  5. #16
    Anonimo
    29/01/10 12:00

    Llinares, te leo, aunque muy de tarde en tarde por aquello de ser paisanos, desde hace mucho tiempo y a partir del 1 de febrero compraré tu libro en la calle San Vicente. Siempre he estado abierto a nuevas ideas y puntos de vista.

    He sido Manuel59 y ahora Esotérico y Jordi en sólo dos foros en los que he escrito y escribo.

  6. Top 100
    #15
    29/01/10 11:38

    Nerua, ya intentamos comprar ese diferencial utilizando dos spreads de trigo y de maíz, pero no llegó al precio que marqué.

    No lo recuerdo seguro, pero me parece que vender ese diferencial no resultaba tan seguro como comprarlo, os invito a comprobarlo.

    De todas formas, me encanta que haya nuevas inciativas. Espero que lleguen más.

    urrutia, el libro se está traduciendo al inglés, lo de traducirlo al chino no se me había ocurrido, pero lo pensaré.

    FJ, si lees el post verás que puse claramente los precios a los que habría que deshacer las operaciones si eran violados al cierre, no intradía.

    Creo que algo tan sencillo no necesita ninguna explicación.

    Asturinvestor, el próximo curso se hará a final de febrero y ya puedes inscribirte si quieres en Rankia.

  7. #14
    Anonimo
    29/01/10 10:18

    Hola Sr Llinares:

    Me gustaría conocer cuando dará el próximo curso online, para poder participar en el, ya que estoy bastante interesado, mientras tanto, estoy aprendiendo con su libro (de momento el de 2001).

    Si fuera a dar algún curso presencial en Madrid, también me gustaría que lo comentara, para planificarme y poder asistir.

    Un saludo

  8. #13
    Anonimo
    29/01/10 10:03

    Francisco, aunque yo también vendí BBVA, reconocerás que hubo uno o dos días en los que tanto éste como SAN pasaron por unos céntimos el nivel del stop. Lógicamente los que aguantamos el tipo tuvimos recompensa, pero no estaría de más comentar este tipo de situaciones porque no siempre es tan sencillo como parece a toro pasado.

    Gracias por todo.

  9. #12
    Anonimo
    29/01/10 06:46

    Francisco su libro es un best seller, congratulations y como sugerencia todos los articulos que usted escribe en el blog , haga una compilacion de ellos y propangaselo a la universidad de la florida, aqui hay muchas personas que hablan espanol, seguro que se lo compraran y quizas forme parte del programa educativo de la universidad, total en la universidades se ensenan tantas cosas esotericas, su operativa tiene un gran valor pedagojico e intelectual.y le digo con toda honestidad que usted tiene mas del 90%de probabilidad de exito en cualquier lugar del mundo, traduzca sus libros al ingles y al chino y vera los frutos de su trabajo,saludo urrutia

  10. #11
    29/01/10 06:21

    Francisco:

    Observando las tablas de ETChart sobre los spreads de TRigo-Maíz, me llama la atención el valor que se presenta en Diciembre-10; que parece caro respecto a Sep-10 o a Mar-11. Hoy temprano, he actualizado los valores de las tablas con los siguientes resultados:

    Trigo menos Maíz. Spread
    Mar-10 = 126
    May-10 = 128 dif.= 2
    Jul-10 = 131 dif.= 3
    Sep-10 = 138 dif.= 7
    Dic-10 = 159 dif.= 21
    Mar-11 = 169 dif.= 10


    Vemos el coste mensual de cada uno de los vencimientos, y confirmamos que Dic-10 cuesta el doble de Sep-10 y de Mar-11:

    Trigo menos Maíz. Coste del Mes
    Mar-10 a May-10 = 0.98
    May-10 a Jul-10 = 1.48
    Jul-10 a Sep-10 = 3.39
    Sep-10 a Dic-10 = 6.92
    Dic-10 a Mar-11 = 3.33


    Calculando ese coste mensualizado a partir del próximo vencimiento (Mar-10), se observa que Dic-10 está incluso mas caro que Mar-11:

    Trigo menos Maíz. Coste del Mes
    Mar-10 a Sep-10 = 1.96
    Mar-10 a Dic-10 = 3.60
    Mar-10 a Mar-11 = 3.53

    Aplicando el Ratio Spread ((Trigo-Maíz)/Trigo), nos indica que el que estaría relativamente barato es Sep-10 (o Jul-10):

    Trigo menos Maíz. Ratio Spread
    Mar-10 = 26%
    May-10 = 25%
    Jul-10 = 25%
    Sep-10 = 26%
    Dic-10 = 29%
    Mar-11 = 29%

    Lo cuál invitaría a vender el spread Dic-10 y comprar el Sep-10 (o Jul-10); habiendo tiempo suficiente para equilibrar esa diferencia y con unas garantías pequeñas. En base a tu experiencia con este spread consideras que esta situación puede ser rentable o existe algún componente que no tengo en cuenta y no merece la pena.

    Gracias por tu atención.

  11. Top 100
    #10
    29/01/10 01:11

    Los grandes índices están en una zona de dudas para el cambio de secundaria; en cambio, algunos valores como el BBVA y el Santander han cambiado a secundaria bajista con claridad.

    Rober, para vender bancos un poco tarde.

    j, no te preocupes que es el mismo libro, digo nuevo libro para distinguirlo del pequeño que publique en el 2001.

  12. #9
    29/01/10 01:07

    J creo que si lees otra vez se sobre entiende que el objetivo de la venta en Valencia es para evitar esos problemas de retraso.

  13. #8
    Anonimo
    29/01/10 00:46

    Francisco, la verdad es que me embarga el desasosiego. Hace una semana que compré tu libro vía internet en Lulu, aún no lo he recibido y me encuentro con que hay "nuevo libro". Me gustaría que me informaras si es el mismo libro o hay novedades, en cuyo caso menuda faena. Un fuerte abrazo

  14. #7
    Anonimo
    28/01/10 23:13

    Yo tb quiero darte las gracias por los cortos,el viaje a esquiar me lo has financiado.

    Gracias maestro!!

    Woody

  15. #6
    Anonimo
    28/01/10 22:48

    Yo añadiría el placer de ponerse corto en un bankster.

    Francisco, una vez más, gracias por sus recomendaciones que nos enseñan muchas cosas y nos dan unos durillos :)

  16. #5
    Anonimo
    28/01/10 22:13

    Buen pretexto para darse un paseo por Valencia. Aunque, ahora que lo pienso, me tendré que buscar otro, porque ya tengo el libro. Por cierto, le felicito y le doy las gracias por él. Es muy bueno.

    Saludos desde Madrid

    Carlos Moreno

  17. #4
    Anonimo
    28/01/10 21:50

    Es un placer ganar dinero con usted... y encima rápido y fácil. He cerrado el corto en BBVA hoy, más de 1000€ a la buchaca !

    Estoy deseando nuevas propuestas.

    Compré el libro en Lulu, sin problema!

    Muchas Gracias,
    Manuel6

  18. #3
    Anonimo
    28/01/10 21:29

    Muchas gracias Francisco por las dos cosas. Digo por los cortos en bbva y santander y por lo del libro en Valencia.


    Crasti

  19. #2
    Anonimo
    28/01/10 21:25

    ENHORABUENA FRANCISCO !!!!

    Y también a los que te hicieron caso, yo llegué tarde y me dio yuyu entrar cuando ví que los valores subían.... Como me imagino que te lo van a preguntar, pues me adelanto e imagino que adivinarás la pregunta:

    Hay opción de subirse al carro?

    Y otra que también es buena: algún otro valor en el que subirse al carro ahora?

    Saludos y gracias por todo lo que nos aportas...
    Rober

  20. #1
    Anonimo
    28/01/10 21:20

    Hola Sr. Llinares
    Aunque le sigo habitualmente en el blog, es la primera vez que me dirijo a Ud. y a la vez que aprovecho para felicitarle por la publicación de su libro que imagino que como a tantos otros muchos lectores nos ayuda tanto con sus conocimientos,agradecería me desvelara una duda. A lo largo de ésta tarde el SP500 ha cortado a la baja los 1.083,74 mínimo del (27-11-09) y por tanto de las últimas 30 sesiones que es lo que dura la tercera tendencia. ¿Podría entender que ha empezado una secundaria bajista o habría que esperar a cortar a la baja los 1.029,38 mínimo del 02-11-09 aunque hace más de 30 sesiones y en gráfico diario parece el último mínimo relevante.
    muchas gracias por su atención.

    Fernando Sánchez
    Fernando Sánchez