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Pero todos los fondos de arriba no son de Small & Mid Cap, ¿ no ? De lo 8

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  1. #15

    Valentin

    en respuesta a dynacontrol
    Ver mensaje de dynacontrol

    Pero todos los fondos de arriba no son de Small & Mid Cap, ¿ no ?

    De lo 8 mejores, marcados en verde, 6 son mid/small. Y puedes comparar las rentabilidades con el índice MSCI Small Caps, que no deja de clasificarlo morningstar como Mid Cap

    ¿Que volatilidad presentan estos índices ? ¿ Que fondos los replican y con que rentabilidad ?

    Aquí te dejo uno como ejemplo, un MSCI Europe Small (no es ninguna recomendación). http://www.morningstar.es/es/etf/snapshot/snapshot.aspx?id=0P0000M6W4&tab=2
    Volatilidad: 14,98%
    Aunque no tiene una vida de 5 años, su rentabilidad a 3 años ha sido del 13,38% (a 21.10.2013), el del índice que representa ha sido del 13,79 (a fecha 21.10.2013).
    Datos del Fondo obtenidos de Morningstar.es; los del índice de MSCI


    Personalmente no lo tengo claro, bien es cierto que hay bastantes fondos que no parecen ir mejor que su índice, pero en otros casos si creo que esté justificada la gestión activa. De hecho por eficiencia de costes de explotación, si con la gestión pasiva se consiguiese siempre el mejor resultado todos los fondos seguirían este mismo modelo sin que ello fuera óbice para seguir cobrando las mismas comisiones que por la gestión activa (a menos que por ley no puedan, que no creo que sea el caso).

    La evidencia empírica (no lo digo yo) demuestra que a plazos de inversión de 12 y 15 años, son muy pocos fondos los que baten a su índice de referencia asignado de forma adecuada (que no necesariamente es el índice de referencia que pretende batir la gestora). La razón es el "daño compuesto", derivado de la diferencia en costes de gestión+transacciones de compra-venta de títulos.
    A corto-medio plazo (hasta 5 años, el "daño compuesto" se nota menos, al tiempo que fondos de gestión activa bien posicionados toman ventaja con respecto al índice. Por lo tanto, a un plazo de 5 años y en mercados "eficientes", el número de fondos que baten al índice es más numeroso a lo que lo será a un plazo de 12 o 15 años.
    La gestión activa tiene mayores probabilidades de obtener grandes rentabilidades en mercados menos eficientes y en la pequeña empresa (basándome en las observaciones de mi experiencia vivida).
    .

    No pretendo hacer debate, sino solo informar para quienes tengan interés que reflexione sobre lo que digo y puedan tomar sus propias conclusiones.

    Saludos,
    Valentin

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