Si Apple baja un 5% cómo lo aprovecho...

Muy buen ejercicio, da para pensar. Simple... pero no sencillo.

Buenos días Pegata,

Para orientarnos un poco en la posible variación de precios tras los earnings, nos podemos guiar en como valoran los market makers los días anteriores los straddle a primer vencimiento. El teórico de estos straddle (call + put) es una inidicación del posible gap de apertura tras los earnings.

Saludos

Hola Pegata.

Dependiendo de cual sea el perfil de riesgo del trader se pueden plantear diferentes estrategias. La estrategia más óptima es la expuesta, pero también una vertical bajista o un diagonal especulativa darían muy buenos resultados. Una calendar horizontal no funcionaría demasiado bien, aunque quizás se ganara algo en este tipo de subyacente no es muy recomendable.
Lo mejor es tener imaginación y probar todas esta estrategias para luego comparar resultados.

Un saludo.

Buenos días,

agradezco este tipo de posts tan instructivos.
Tengo la duda de si sería más interesante una calendar OTM con el strike un 5 ó 7% OTM.
El problema que le veo es que, si no aciertas en tu estimación de la desviación en la apertura, te puedes quedar corto. Me explico: si en lugar de un 5% abre con un 15% de bajada, puede que ya estés al otro lado de la curva de riesgo de la calendar y empieces a perder dinero por el otro lado.

Saludos cordiales.

Hola Molusco.

La propuesta no es tal. Es la resolución práctica de una pregunta que hicimos la semana pasada (tienes el enlace en la primera línea del artículo). Podía haber utilizado apple, ibm, qqq, o cualquiera. También que reparta dividendos me da un poco igual ya que se descuenta del precio.
Respecto a la volatilidad, si baja un 5%, lo que es casi seguro que se incrementará la volatilidad histórica o del precio. Respecto a la volatilidad implícita, que es la que afecta a los precios de las primas, cuando las bajadas del precio se producen tras earnings, casi en el 100% de los casos tienen una fuerte bajada de volatilidad. En cualquier caso, y volviendo a las respuestas, un incremento de volatilidad todavía beneficiaría más a la opción c ya que es más sensible a los aumentos de volatilidad. Y en caso que bajara y perjudicara siempre se obtendría mejor rentabilidad que en los casos a,b y d.
Luego, en bolsa, bajadas de precio y subidas de volatilidad no es cierto, aunque ocurre normalmente, y en caso de earnings más bien todo lo contrario.

Un saludo y gracias por tu comentario.

Pensar que Apple puede bajar un 5 ó un 6 % el día en que paga un dividendo del 0,4 % es una propuesta algo atrevida, aunque a veces se producen cambios de tendencia, y no está mal plantear la estrategia en este momento. Sin embargo, no estoy de acuerdo en no tener en cuenta la volatilidad, que se sabe que se va a incrementar en esos días.

En un momento de pago de dividendo de Apple, que es todo un acontecimiento, pienso que la estrategia pasa, principalmene, por comprar o vender volatilidad.