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El dólar cayó con fuerza durante toda la semana pasada a pesar de los progresos realizados en la aprobación de la ley de Reforma Fiscal de Trump, progresos lentos y llenos de obstáculos, eso sí. Los datos económicos tampoco han sido lo suficientemente fuertes como para animar a los inversores a comprar dólares.

 

Las ventas minoristas subieron, pero a un ritmo inferior al de septiembre, la inflación retrocedió por la caída en los precios de alimentación y energía y la actividad manufacturera fue más débil. El incremento de tipos de interés en diciembre está descontado, nada va a evitarlo, pero las subidas previstas para el año que viene pueden sufrir alguna modificación de mantenerse el ritmo tan pausado de crecimiento en la economía y muy concretamente en la inflación.

En realidad, el dólar tiene pocos alicientes en estos momentos para que los inversores se decidan a comprarlo con fuerza, con la quizás única excepción del par USD/JPY que podría ver demandado por fondos de pensiones japoneses invirtiendo en bonos americanos cuando las rentabilidades de estos repunten, algo que de momento tampoco está ocurriendo. El euro debería haber subido más con esta debilidad del dólar. Los datos de la economía europea muestran mayor vigor, las previsiones de crecimiento del instituto IFO para el motor europeo, Alemania, son bastante mas optimistas, pero la situación política actual del país germano es la razón principal para que el euro se mantenga, de momento, en estos niveles.

La coalición propuesta por Merkel no ha funcionado y a la espera de que la actual primera ministra llegue a algún acuerdo de coalición o convoque nuevas elecciones el euro se mantiene en niveles mas bajos. Es poco probable que esta situación se alargue demasiado en el tiempo y las expectativas sobre una solución a la formación de gobierno irán mejorando por lo que , en mi opinión, el EUR/USD ofrece oportunidades de compra a los niveles actuales.

EUR/USD Diario

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