El Reporte del Día con Miguel Ángel Rodríguez

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El dólar USA prosiguió su camino alcista durante todo el día de ayer gracias a la distensión con Corea del Norte y a la evaluación, menos negativa, de los daños ocasionados por el huracán Irma que en un principio se valoraban en alrededor de 300 MM de USD y las últimas cifras lo situaban en medio de la centena de millones.

El movimiento más pronunciado hasta el cierre de la sesión norteamericana fue el del CADJPY que subió por encima de un 1.8%, seguidos por el USDJPY 1.5 %, GBPJPY 1.37% y AUDJPY  casi un 1%.

El próximo miércoles 13 de septiembre te invito a que compartas conmigo en un seminario gratuito mi visión sobre la libra esterlina post-brexit. 

Podemos decir que se trató de un cierre de posiciones largas de la divisa nipona, que se revalorizó al cierre de la semana dado su carácter de valor refugio al igual que ocurrió con el oro y los bonos del gobierno.

Posteriormente, este movimiento se deshizo en su totalidad y repuntaron las rentabilidades de los bonos norteamericanos, el oro corrigió a la baja y todos los cruces del yen fueron comprados.

Pero además del dólar y la libra, que como mencionábamos en anteriores comentarios se está viendo beneficiada por unas expectativas menos desfavorables en el futuro del Reino Unido en cuanto a su salida de la Unión Europa, observamos el fenomenal repunte de las divisas commodities como es el caso del dólar canadiense y del dólar australiano contra el yen.

A pesar de la caída que se produjo el viernes pasado en la principal materia prima industrial , el cobre, de un 3.2% debido a la cifra publicada ese mismo día sobre las compras de esta materia prima por china – la mitad de las que se realizan en el mundo- que fue sin cambios, no hay que olvidar que el cobre sigue situado en los niveles más altos de los últimos tres años gracias a la confianza de los inversores en la recuperación de la economía mundial , situando su crecimiento en torno al 4% para 2018.

En el día de ayer, el cobre recuperaba un 0.8% con lo cual lo ánimos se calmaban y con ello las divisas mencionadas anteriormente recuperaban con fuerza, sostenidas además por un entorno de menor aversión al riesgo por los temas geopolíticos.

Para el desarrollo de estos pares CADJPY y AUDJPY habrá que estar atentos a la publicación de las cifras de oferta monetaria y producción industrial China que se darán a conocer en esta semana.

Para hoy, tenemos los datos de inflación en el Reino Unido que de ser favorables, algo más alto, como se espera en el mercado le daría soporte a la libra esterlina tanto contra el yen como contra el euro, principalmente.

Evidentemente, todo la anterior queda supeditado al mantenimiento de la calma geopolítica y a que no ocurran incidentes relevantes en el contencioso de Corea del Norte.

Las fuertes lecturas de los indicadores de actividad económica y la revisión al alza del crecimiento del PIB han hecho que los datos sobre el cambio en el empleo perdieran su singularidad. El crecimiento decente del empleo continúa durante muchos meses, por lo que otro resultado de más de 200k. (231k en junio y 209k en julio) no sorprenderá a nadie. El consenso para las nóminas no agrícolas (NFPs) es 180k, aunque después de un sólido informe de ADP de miércoles (crecimiento del empleo del sector privado de 237k), las expectativas del mercado es probable que sean más altas entre 200-210k. La amenaza para los datos de mañana es una perturbación estacional en los datos de agosto, que está disminuyendo la estimación inicial (las revisiones posteriores corregirán eso). El número de cerca de 150k y por debajo no debe tomarse como algo de preocupación, como con la tasa de desempleo en los mínimos cíclicos se espera que pondra un descanso en el crecimiento del empleo. Sin embargo, si una menor lectura del empleo se acompaña de un crecimiento salarial más débil, esto alimentará una depreciación más profunda del USD. Un crecimiento más lento del empleo sugerirá un descenso en el ciclo económico y suscitará preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento del PIB. Tal conjunto afectará al dólar de EE.UU., pero también las monedas de riesgo, y fortalecera a JPY. El EUR puede ser más resistente a la volatilidad en previsión de la reunión del BCE la próxima semana.

La tasa de desempleo será la menos importante. El aumento esperado en el empleo y los datos semanales de las solicitudes de desempleo son señales positivas, pero el resultado del 4,3% es más probable. La cifra de julio provino de un redondeo del 4,349%, que sería difícil de empujar hasta el 4,2%.

 

EUR/USD: Un rebote alcista

La gama de pérdidas potenciales de EUR/USD ha sido significativamente limitada por la línea de tendencia ascendente acelerada (actualmente: 1.1950), lo que limita las probabilidades de volver a corto plazo (actualmente: 1.1920). El escenario descendente está indicado actualmente por las líneas del MACD, pero el rally descendente no debería ser tan espectacular como el reciente movimiento. Sin embargo, el sentimiento alcista se apoya en la trayectoria del Índice de Fuerza Relativa. En consecuencia, pasando por la agregación de la resistencia psicológica clave en 1.2000 con 38.2% de retroceso todavía está en la mesa. El rango de ganancia está actualmente limitado por los máximos locales del viernes, que están cerca del 61,8%. retroceso en 1.2040.

 

 

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