A la espera del dato de inflación del año
Por lo general, el dato de empleo suele ser el más importante de cara al mercado. Si el empleo mejora, la actividad económica mejora y los mercados lo celebran (pese a las últimas lecturas contraintuitivas que estamos viviendo en la actualidad). El contexto actual es diferente. ¿Por qué? Porque hablamos de un problema originario en la inflación, no en el mercado laboral.
Eso significa que el protagonismo y la atención se centran en el dato principal: IPC. Si el dato de inflación muestra claros signos de remitir, el mercado lo celebrará y el cierre de coberturas mediante Opciones Put se cerrará, lo cual indica una recompra, causando un efecto amplificador de la subida original.
En el caso contrario, un dato de inflación negativo provocará mayores caídas y las compras de Opciones Put también harán su efecto amplificador a la inversa, es decir, a la baja, acentuando todavía más la caída.
La inflación interanual parece haber alcanzado su pico, pero se necesita confirmar dicho escenario con una reducción del dato de IPC, lo cual inunda de incertidumbre a los mercados en las últimas horas marcadas por sesiones laterales en los mercados a la espera del gran dato.
En ciclos inflacionarios, los techos de inflación coinciden con el fin de los mercados bajistas.
Esto nos lleva a mirar de cerca los niveles técnicos en los principales selectivos estadounidenses, que acumulan caídas significativas desde principios de año.
El mercado sigue cumpliendo su estructura bajista, con máximos y mínimos decrecientes en temporalidades altas, lo cual indica la clara tendencia alcista que mantiene hasta la fecha.
Los recientes niveles en los que el mercado parece haber tomado una pausa, podrían ser la referencia a tener en cuenta para un posible movimiento al alza, siempre que el dato de inflación muestre una mejora significativa. Hablamos del Nasdaq en el nivel actual de 10.700 y del S&P 500 en niveles de 3.600.
¿En qué se fijarán los mercados?
Debido a los actuales problemas coyunturales que provocan un incremento sustancial en los precios de la energía, el dato de IPC subyacente es vital para filtrar los componentes volátiles. Todavía se espera un incremento en el dato subyacente (0,5% mensual).
Esto significa que una lectura por encima del dato esperado (>0,6%) causaría un fuerte revuelo en los mercados y la rotura de soportes podría continuar. Por el contrario, si el dato sale inferior a 0,5% (<0,4%), el mercado puede celebrar con fuertes subidas un posible techo de inflación.
