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Etiqueta "China": 9 resultados

Wertefinder: Informe de mercado- Diciembre 2019

Preliminares

Cada año de nuevo... así comienza una famosa canción navideña alemana, que oiremos estos días con más frecuencia. Cada año nos enteramos también de la inminente recesión en los Estados Unidos. Sin embargo, la economía estadounidense se niega persistentemente a caer en la recesión, a pesar del conflicto comercial y de un entorno geopolítico difícil. Los mercados bursátiles también se comportaron mucho mejor este año de lo que incluso los más optimistas habían pronosticado. Si, a pesar de toda la incertidumbre, los mercados bursátiles han alcanzado nuevos niveles récord, debe haber una fuerza más fuerte que los informes catastróficos de los medios de comunicación y que incluso eclipsa los a menudo confusos tweets del presidente estadounidense.

En primer lugar, hablamos sobre la recesión en los EE.UU.: En el pasado, las recesiones se producían principalmente cuando la economía entraba en una fase de sobrecalentamiento (y los tipos de interés subían bruscamente como resultado de ello) o cu- ando se produjeron burbujas (2000) o crisis (2008). Ninguno de estos fenómenos se está observando actualmente.   Leer más

Wertefinder: Informe de mercado - Octubre 2019

  • Diferencial de tipos en EE.UU. vuelve a subir
  • Indicadores económicos confirman la desaceleración
  • Francia y Italia publicaron un PIB mejor de lo esperado
  • Los PMI en China continuan su descenso
  • Algunas acciones de la cartera del sector tecnológico registraron subidas espectaculares de más de un 20% en un día

Observación preliminar

Si bien últimamente los indicadores económicos apuntan a una desaceleración de la economía global las bolsas no cesan de subir. El índice S&P 500 alcanzó hace poco incluso un nuevo récord histórico. Es un fenómeno conocido que la evolución de las bolsas es contraria a la evolución de la economía aunque un deterioro de la economía tiene repercusiones en los resultados empresariales. Este fenómeno se explica probablemente por las expectativas excesivamente pesimistas del rumbo de la economía americana. No ha pasado mucho tiempo y el mercado descontó una recesión en EE.UU.. Ahora que el conflicto comercial se haya vuelto menos agudo los mercados se están centrando en los resultados empresariales. Y aunque los resultados empresariales reflejaron en muchos casos el deterioro de la economía, al final han resultado mejor de lo esperado.   Leer más

Wertefinder: Informe de mercado - Septiembre 2019

  • Sector manufacturero en Europa y EE.UU. continua la debilidad (bajada de los PMI, exportaciones, pedidos, etc.)
  • Consumo todavía fuerte por el mercado laboral tanto en EE.UU. como Europa
  • Pero: Aumento de la tasa de ahorro en Europa a máximos desde el 2010!
  • Desfase entre el clima de negocios en Alemania y Francia
  • Algunos valores tecnológicos con máximos históricos a pesar del conflicto comercial

Wertefinder 1.1 Observación preliminar

Los acontecimientos en los mercados financie- ros siguen estando fuertemente influenciados por las conversaciones sobre el conflicto comercial entre Estados Unidos y China. Sin embargo, la evolución de los mercados financieros se ve ensombrecida por los datos económicos reales, que se están deteriorando cada vez más. Sin embargo, se han desestimado los temores de una recesión en los EE.UU., incluso si se observa una desaceleración del impulso económico. En este contexto y ante el nuevo deterioro del clima económico en China, la política monetaria tenderá a seguir siendo expansionista y a apoyar a los mercados bursátiles, al menos en parte. En Europa, es especialmente cuestionable hasta qué punto los problemas cíclicos coinciden con los problemas estructurales y políticos (populismo, Brexit) agravando la recesión.   Leer más

Wertefinder: Informe de mercado - Agosto 2019

 

  • Índice de confianza del consumidor de la universidad de Michigan con fuerte bajada
  • Casas iniciadas en EE.UU. con bajada
  • ISM con fuerte bajada
  • Nuevos pedidoas en Alemania con fuerte bajada
  • PMI (Purchasing Manager Index) en la zona euro con debilidad
  • Exportaciones en China caen

informe mensual agosto 2019

Observación Preliminar

Los datos macro-económicos que van saliendo en todo el mundo corroboran que el ritmo decrecimiento está reduciéndose cada vez más deprisa. Solo se mantiene abierta la cuestión si EE.UU. incluso entra en una recesión. Este no es nuestro escenario más probable, porque ante la firmeza del mercado laboral el consumo privado se mantiene muy fuerte. No obstante, la caída fuerte del índice de confianza de Michigan (véase el gráfico abajo) sugiere que el consumidor si siente los efectos del conflicto comercial y podría reducir sus gastos en el futuro temprano. Si es así uno de los pilares más importantes de la economía americana estaría en peligro. Por el otro lado notamos que la tasa de ahorro está bajando, es decir los americanos parece que todavía exhiben un buen grado de confianza en la economía y sus finanzas personales.   Leer más

Wertefinder: Informe de mercado - Julio 2019

WerteFinder

  • Puestos vacantes en EE.UU. con leve declive
  • Desglose del PIB en EE.UU. revela un fuerte aumento del gasto público
  • Sector clave de la vivienda en EE.UU. todavía débil
  • Alemania ante un riesgo de una recesión (técnica)
  • Sorprendente fuerza del sector privado en la UE ante la subida de la tasa de ahorro

Observación preliminar

El conflicto comercial ha entrado en una nueva fase con el aumento de los aranceles para los productos chinos y el debilitamiento del renminbi por debajo de la marca de 7 renminbi/USD. Los mercados de valores reaccionaron muy negativamente a la intensificación del conflicto. La nueva subida del precio del oro a más de 1.500 dólares este año y la caída de los rendimientos de la deuda pública alemana a 10 años hasta el -0,60% ilustran los temores de los inversores de un nuevo descenso del crecimiento económico mundial. El diferencial entre los bonos estadounidenses a 10 y 2 años también se ha reducido, lo que refuerza la preocupación por una recesión en los EE.UU.   Leer más

Wertefinder: Informe de mercado - Junio 2019

  • Fuerza del mercado laboral en EE.UU. sugiere que se alejen los temores de una posible recesión en EE.UU.
  • Desaceleración de las ventas al por menor en EE.UU.
  • Sector de la vivienda en la zona euro con crecimiento moderado
  • Indicadores económicos en Alemania muy débiles, sobre todo en el sector manufacturero
  • Continúa la desaceleración del crecimiento en China; precios de la vivienda estables, pero la oferta supera la demanda

Observación preliminar

Los acontecimientos en los mercados financieros y en la economía se han caracterizado por una incertidumbre extrema desde hace varios meses. Aunque en la cumbre del G20 en Osaka parecía haber una fuerte voluntad de resolver el conflicto comercial, sigue sin estar claro si se alcanzará realmente un acuerdo viable. También está cada vez más claro que la cuestión principal es el dominio tecnológico entre los EE.UU. y China más que los aranceles.   Leer más

Wertefinder: Informe de mercado - Mayo 2019

Wertefinder Mayo

  • PMI en China vuelve a bajar
  • BIP en la zona euro mejor de lo esperado
  • BIP en Alemania mejor de lo esperado - motor de crecimiento sector de la construcción y consumo público > no sostenible!
  • BIP en EE.UU. del primer trimestre distorsionado por un incremento artificial de las exportaciones

Observación preliminar

La evolución de las bolsas en las últimas semanas sigue otra vez a rajatabla el ánimo del presidente americano. En función de la incertidumbre los datos económicos en muchas regiones del mundo tampoco dan mucho motivo para alegría. Pero quizá lo peor del conflicto es que entre EE.UU. y China igual que entre EE.UU. y Europa reina cada vez más desconfianza. Y es difícil imaginarse que esta desconfianza desaparezca una vez que se haya resuelto el conflicto comercial. Más bien, China se centrará en aumentar su propia producción de semiconductoes y reforzar sus lazos económicos con los países asiáticos. Por otro lado, cualquier proyecto y sobre todo las nuevas aplicaciones del 5G, coche eléctrico, etc. solo se aplazan, pero inicialmente está claro que observamos a nivel mundial una desaceleración del crecimiento.   Leer más

Wertefinder: Informe de mercado - Marzo 2019

Wertefinder

  • Nuevo récord en la producción de petróleo en EE.UU.
  • Mercado de la vivienda en EE.UU.: Vacancias en pisos de alquiler bajando nuevamente.
  • Déficit de la balanza comercial en EE.UU. con mejora
  • Recuperación del PMI en China
  • En China desaceleración de los principales indicadores
  • Fuerte recuperación del rublo en lo que va de año

Observación preliminar

La fuerte recuperación del mercado en el primer trimestre de 2019 se basa principalmente en la expectativa de una solución al conflicto comercial entre China y los Estados Unidos. Otro factor clave fue la expectativa de que la Reserva Federal de EE.UU. subiera los tipos de interés sólo una vez este año o incluso los bajara. La expectativa de una política monetaria más restrictiva, en particular, puso a los mercados bajo una fuerte presión en el cuarto trimestre. Mientras tanto, los datos económicos mundiales apuntan a una ralentización del ritmo de crecimiento y, al mismo tiempo, se teme que pueda producirse una recesión en los Estados Unidos y Europa. También existe preocupación en China por una mayor desaceleración del crecimiento económico, pero China tiene más oportunidades para estimular la economía. De hecho el Gobierno adoptó varias medidas a principios de año. De todas las regiones, Europa es la que tiene las perspectivas de crecimiento más débiles. Muchas economías euro- peas dependen de las exportaciones y, por lo tanto, se ven especialmente afectadas por las débiles tendencias de otras regiones. El envejecimiento de la población, los elevados costes de la energía y los problemas estructurales asociados a la rápida digitalización de muchas industrias y productos están provocando tensiones sociales e impulsando las fuerzas populistas en los principales países europeos. La incertidumbre que rodea a Brexit también es paralizante. La caída del impulso económico en la zona euro se ha visto reflejada recientemente en el fuerte descenso del famoso Índice de gestores de compras. Como consecuencia de las escasas expectativas económicas, en Alemania se observan de nuevo rendimientos negativos de la deuda pública a lo largo de todos los plazos. Esta evolución se vio impulsada por el anuncio del BCE de que continuaría con su política monetaria flexible.   Leer más

Wertefinder: Informe de mercado - Febrero 2019

 

 

  • PIB americano mejor de lo que esperaba el mercado
  • Mercado de la vivienda residencial en EE.UU. con datos mixtos.
  • Déficit de la balanza comercial con nuevo récord en EE.UU.
  • Aumento de la productividad laboral en EE.UU.
  • Recuperación de las ventas al por menor en Europa en enero
  • En China desaceleración de los principales indicadores  
     

 

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Observación preliminar

El fuerte auge de las bolsas en enero ha continuado casi sin interrupciones en febrero (y parte de marzo). Igual que en enero el motivo principal ha sido la esperanza de un acuerdo entre China y EE.UU. en cuanto a un fin del conflicto comercial. Quizá menos notable, pero de igual importancia ha sido el buen comportamiento de la inflación en EE.UU. que permite que la Reserva Federal proseguirá una política monetaria menos agresiva. Ante tantas esperanzas los datos actuales más débiles en Europa y China perdieron por el momento relevancia. Por sectores merece destacar que el sector tecnológico a vuelto a liderar el índice general, solo superado por el sector industrial y energía.    Leer más

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