Los turbos sobre acciones se estrenan en España

BNP Paribas revolucionaba el mercado de Productos Cotizados en Abril de 2007 lanzando la mayor innovación de los últimos 10 años: los Turbos.

Los Turbos sobre Índices llegaban a España precedidos de un gran éxito internacional y lo hacían para quedarse. En Octubre de 2008 salían los Turbos sobre Materias Primas y en Diciembre de 2008 lo hacían los Turbos sobre Tipo de Cambio EUR/USD.

Ocupando su sitio en el mercado como el instrumento más agresivo de inversión en Bolsa, la popularidad de los Turbos ha aumentado mes a mes con cifras de negociación que en Octubre de 2009 volvieron a batir records.

El éxito de los Turbos se debe principalmente a que combinan lo mejor de los instrumentos de inversión más utilizados: la operativa y fiscalidad de las acciones, la simplicidad y linealidad de los futuros, y la posibilidad de adoptar un posicionamiento alcista o bajista con liquidez asegurada de los Warrants.

 

En resumen, los Turbos:
· son productos cotizados en un mercado oficial (la Bolsa) por lo que cuentan con regulación y supervisión oficial,
· son instrumentos que permiten el posicionamiento alcista o bajista a partir de muy poco dinero con lo que ofrecen un apalancamiento muy importante y, por último,
· son instrumentos cuyo comportamiento es lineal y simple, por lo que su cotización puede seguirse con simples cálculos sin que conceptos complejos intervengan de forma importante en la formación de sus precios.

Si hasta el día de hoy se podía poner un “pero” a los Turbos, éste era que había pocos activos subyacentes entre los que elegir a la hora de invertir a través de este instrumento dado que se limitaban al Ibex-35, el Oro, el Petróleo y el tipo de cambio EUR/USD.

En su afán de innovación continua BNP Paribas pone a su disposición desde hoy, los nuevos Turbos sobre Acciones. Los nuevos Turbos se centrarán en los 5 blue-chips españoles: BBVA, Telefónica, Iberdrola y Repsol, al que se unirá brevemente el Banco Santander.

A la hora de elegir nuestro Turbo escogeremos entre los Turbos Call (si nuestra visión es alcista) o los Turbos Put (si es bajista). Deberemos entonces prestar atención a la Barrera de Activación dado que, para poder batir las rentabilidades del activo elegido la única condición es que, durante la vida del Turbo la acción sobre la que invirtamos no toque un determinado nivel para cada Turbo (su Barrera), dado que en dicho caso, el Turbo desaparecería.

Los Turbos con Barreras más alejadas a la actual cotización de la acción en mercado serán más caros y presentarán un menor riesgo, mientras que los Turbos cuyas Barreras se encuentren más cercanas al mercado serán más baratos y conllevarán un mayor riesgo ofreciendo una mayor potencial rentabilidad (pudiendo incluso amplificar hasta en más de 50 veces el movimiento del mercado).

Reglas sencillas para realizar cálculos aproximados…

De forma aproximada decimos que un Turbo emitido sobre Telefónica, BBVA, Santander o Iberdrola se moverá 0,01 EUR por cada 0,02 EUR que se mueva el subyacente.

De forma aproximada decimos que un Turbo emitido sobre Repsol se moverá 0,01 EUR por cada 0,05 EUR que se mueva el subyacente.

A tener en cuenta…

· La Barrera de los Turbos sobre acciones se monitoriza en tiempo real entre las 09:00h y las 17:30h, más el precio oficial de cierre resultado de la subasta de cierre de las 17:35h (horario español). La Barrera se considerará alcanzada cuando la cotización oficial de la acción alcance o supere la Barrera.

· Si la Barrera no ha sido alcanzada y tenemos un Turbo Call en cartera en la Fecha de Vencimiento, el tenedor del Turbo Call recibirá todo lo que la acción haya subido por encima del Precio de Ejercicio (Strike) ajustado entre la Paridad.

· Si la Barrera no ha sido alcanzada y tenemos un Turbo Put en cartera en la Fecha de Vencimiento, el tenedor del Turbo Put (instrumento bajista) pagará a su tenedor todo lo que la acción haya caído por debajo del Precio de Ejercicio (Strike) ajustado entre la Paridad.

· La Paridad será 2 en el caso de los Turbos sobre Telefónica, BBVA, Banco Santander e Iberdrola y 5 en el caso de Repsol.

· Obviamente no es necesario aguantar con el Turbo en cartera hasta su Fecha de Vencimiento, siempre y cuando la Barrera de desactivación no haya sido alcanzada, podemos comprarlo y venderlo en mercado tantas veces como deseemos hasta la fecha anterior a su Fecha de Vencimiento, para ello cotiza en tiempo real.

La opinión del experto: por Joan Cabrero de Bolságora
Turbos sobre acciones: por fin están aquí

Joan Cabrero Hacía mucho tiempo que esperábamos esta noticia y al fin ha habido un emisor que se ha atrevido a lanzarlos. No podía ser otro que BNP Paribas que, como saben, ya introdujo meses atrás en nuestro país un producto que en otros mercados ya es un rotundo éxito. Les hablamos de los Turbos. Primero fueron los Turbos sobre el IBEX 35, el crudo, el oro, la relación Euro–Dólar y ahora llegan los Turbos sobre acciones; los grandes esperados por todos aquellos inversores que ya conocen las enormes posibilidades que ofrecen los Turbos.

Los Turbos ofrecen ventajas con respecto a los tradicionales Warrants como el hecho de que su cotización no se vea tan influenciada por el paso del tiempo y la volatilidad, lo cual los hace muy simples, fáciles de seguir y atractivos, tanto para especular en el más rabioso corto plazo como para buscar incorporarlos a una cartera que, si está bien diversificada, puede contar tranquilamente con una parte dedicada a productos apalancados y los Turbos son sin lugar a duda una de las mejores opciones.

BNP Paribas ha elegido para esta emisión a los cinco grandes de nuestro selectivo español y lo hace en un momento de mercado perfecto de cara a poder incorporar estos valores a una cartera que tenga una orientación temporal más allá del corto plazo. En este sentido, la renta variable se debate intensamente entre continuar con la tendencia alcista iniciada en marzo del año pasado o confirmar un giro dentro de la misma. Ambos escenarios muy probablemente habiliten un recorrido amplio ya sea al alza o a la baja en valores como Repsol, Iberdrola, Telefónica y en títulos del sector bancario como BBVA y Santander. Desde Bolságora consideramos que los Turbo Call o Turbo Put sobre estos títulos serán una opción muy interesante para aprovechar este previsible movimiento.

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