Son ya varios los traders a los que he escuchado siempre que el apalancamiento es el camino de la destrucción. Ron Schelling habla sobre su supervivencia durante 30 años en los mercados gracias a no apalancarse.
Greg Michalowski siempre ha hablado que en asia, el índice de traders ganadores es del 25% (recordemos que aquí es del 2%) y destaca que allí se opera sin apenas apalancamiento, lo cual puede explicar en parte su tasa de aciertos.
Son varios los casos en los que traders de éxito nos explican que apalancarse es peligroso, muy peligroso, pero ¿por qué?
Siempre he visto al apalancamiento como un acelerador. De igual manera que en un proceso químico existen elementos que al añadirlos aumentan la reacción que se está produciendo, suben la temperatura y hacen que todo funcione a más velocidad, el apalancamiento, desde mi punto de vista, tiene una gran similitud.
Apalancarnos para invertir significa poner en el mercado más de lo que tenemos y eso hace que podamos invertir 100.000€ con una garantía de 1.000€, y eso es fantástico! Cuando usamos un gran apalancamiento, pequeños movimientos de mercado nos van a traer grandes beneficios, justo lo que soñamos, y en poco tiempo, no hay nada mejor!.
Pero cuando el mercado se mueve en contra, el apalancamiento es tu peor enemigo. Un pequeño movimiento correctivo puede eliminar tus garantías y destruir tu cuenta. Un gran apalancamiento hará que en pocos movimientos pierdas mucho de tu capital y debemos recordar que el capital perdido y su recuperación no son lineales, son exponenciales, o lo que es lo mismo, te cuesta mucho más recuperar lo perdido que perderlo.
Nos apalancamos ya que queremos acelerar nuestro trading pero debemos reflexionar siempre lo que supone apalancarnos. Rob Booker en su Strategy 10 nos invita siempre a tomar beneficios regulares sin apalancamiento y, a pesar de que en algunas cosas no esté de acuerdo con él, a nivel psicológico tiene mucha razón.
El apalancamiento es como azúcar para nuestro cuerpo, nos proporciona energía rápida pero la contrapartida es engordar, y cuesta mucho más adelgazar que comer una tableta de chocolate!
Es importante que controlemos el nivel de apalancamiento. Que entendamos que apalancarnos no nos va a llevar al éxito, todo lo contrario, nos puede destruir la cuenta. Limitar el ratio de leverage nos permitirá operar teniendo liquidez todavía en la cuenta y además no destruir con pocos movimientos de mercado la cuenta de trading.
Y cuando un sistema de trading funciona también debemos recordar que no lo vamos a acelerar por apalancarnos más. Seguro que muchos hemos pensado que si nuestro sistema nos aporta una rentabilidad del 20%, si usamos un apalancamiento de 1:10 lo vamos a convertir en 200% sin pensar que si tenemos un drawdown del 9% (que está muy bien), con ese leverage lo vamos a convertir en un 90% (o lo que es lo mismo, enterrar la cuenta).
Lo escalable en trading no suele funcionar muy bien. Si en la naturaleza la proporcionalidad existe, para el trading se olvidó por completo! Como siempre creo, en el trading no hay caminos rápidos y los atajos del apalancamiento son caminos peligrosos que debemos controlar.
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