¿Nos visitas desde USA? Entra a tu página Rankia.us.

Blog Valentum

Value + Momentum

Etiqueta "Luis de Blas y Jesús Domínguez": 13 resultados

Comunicado de la creación de Valentum Asset Management SGIIC y próximos pasos

Valentum

Comunicado de la creación de VALENTUM ASSET MANAGEMENT SGIIC y próximos pasos

El pasado 29 de junio de 2018 la CNMV registró una nueva Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva (en adelante, SGIIC), denominada "Valentum Asset Management" (en adelante, Valentum AM). La nueva gestora estará dirigida por los actuales gestores del fondo "Valentum, FI", que participan en el accionariado de la misma.

El proyecto de creación de VALENTUM AM, iniciado en diciembre de 2017, contempla el traspaso del fondo VALENTUM, FI a la nueva gestora con el beneplácito de Gesiuris Asset Management, SGIIC (en adelante GESIURIS), la actual gestora del fondo.

Los actuales gestores de VALENTUM, FI seguirán gestionando el fondo desde GESIURIS, hasta que el fondo esté traspasado a Valentum AM. La política de inversión del fondo no sufrirá ninguna modificación.   Leer más

Valentum: Buenas perspectivas para la compañía danesa TCM

Luis de Blas y Jesús Domínguez, que gestionan el fondo Valentum en Gesiuris Asset Management nos traen su carta mensual para el mes de mayo de 2018 y nos comentan una de sus posiciones, la compañía danesa de fabricación de cocinas TCM, que promete crecer debido a la expansión de su negocio hacia otros países escandinavos.

Descargar informe original

Madrid, 7 de junio de 2018.

Durante el mes de mayo VALENTUM subió un +2,8% (Eurostoxx -2,52%, IBEX -5,1%, MSCI Europe NR +0,1%, S&P500 en EUR +5,9%, Russell 2000 en EUR +9,8%). En mayo ha continuado la apreciación del dólar hasta niveles de 1,18 (por ello la fuerte revalorización de los índices americanos en EUR).

Pocas cosas significativas adicionales más que las depreciaciones de la lira turca y el peso argentino.

 La Cartera

La exposición neta de VALENTUM a renta variable a cierre del mes es del 82%. Respecto a nuestras compañías hay que destacar la recuperación vertical de Facebook. Hemos aprovechado para comprar nuevas posiciones en el fondo y equilibrar pesos sin que haya habido ningún movimiento significativo.   Leer más

Valentum: Por lo general no nos gusta invertir en materias primas, pero IPCO es la excepción

Os traemos el informe mensual de Valentum FI para abril de 2018, donde los gestores analizan los movimientos en la cartera del fondo en un mes donde la mayoría de compañías han publicado sus resultados trimestrales.

Descargar el informe en PDF

Durante el mes de abril VALENTUM subió un +3,0% (Eurostoxx +5,8%, IBEX +4,7%, MSCI Europe NR +4,6%, S&P500 en EUR +2,2%, Russell 2000 en EUR +2,7%). En abril la volatilidad ha seguido alta en EE.UU. Quizá lo más destacable ha sido la vuelta del dólar a niveles de 1,20.

 

La Cartera

La exposición neta de VALENTUM a renta variable a cierre del mes es del 81,6%. En plena época de resultados, hay que destacar los buenos datos de Dominion, Flow Traders (aunque mal acogidos por el mercado), Facebook, Covestro y BPI.

Valentum inversión abril 2018

Los Detalles

IPCO: Es una compañía de extracción de petróleo con pozos en Malasia, Francia, Holanda y Canadá. IPCO es una escisión de Lundin Petroleum y gran parte del equipo directivo de Lundin se ha quedado en IPCO y la familia Lundin en el accionariado (37%). La razón de la escisión es porque los pozos de IPCO no son muy relevantes por tamaño dentro de la estructura de Lundin, pero de forma independiente se centrarán más en la inversión y eficiencias de estos activos, pudiendo extraer más valor. La vida de los activos no es muy larga (Europa unos 12 años, Malasia 4 y Canadá en torno a 11), pero esas son unas cifras conservadoras que son fácilmente ampliables con algo de inversión (no excesiva), especialmente en Malasia donde hay mucha extensión por explorar y las perforaciones se hacen con inversiones muy modestas para los retornos que se obtienen. Cuando IPCO salió a cotizar aún no tenía el campo de Canadá que adquirió posteriormente de forma oportunista a un precio muy atractivo. Este campo tiene unos costes de extracción bajísimos (menos de 10$) y amplias posibilidades de ampliación. Recientemente actualizaron su NAV incluyendo Canadá aumentando de US$4,8/acc. a US$9,1/acc. pero el mercado no ha reaccionado en exceso y el valor sigue cotizando a en SEK42/acc., equivalentes a US$4.8/acc.   Leer más

Valentum: Pensamos que el escándalo de Facebook acabará en el olvido

Este post es el informe mensual de Valentum de marzo. En el informe se analiza el rendimiento del fondo y la composición de la cartera actual, repasando las empresas que entran y salen de la misma.

Descargar el informe en PDF

Durante el mes de marzo VALENTUM cayó un -2,8% (Eurostoxx -2,2%, IBEX -2,4%, MSCI Europe NR -2,0%, S&P500 en EUR -3,4%, Russell 2000 en EUR +0,4%). En marzo continuó la volatilidad, sacudiendo con más intensidad en EE.UU. que en Europa y afectando de forma significativa al sector tecnológico.

La Cartera

La exposición neta de VALENTUM a renta variable a cierre del mes es del 78,6%. La cartera ha sufrido este mes por la debilidad de Facebook principalmente que ya tiene un peso representativo en la cartera, aunque también sufrieron otros valores como Covestro, Aperam, Tom Tailor, y Rieter. En el lado positivo destacaron Flow, EDPR, Smurfit y Shire. Hemos aprovechado caídas para aumentar ligeramente el peso en algunos valores, aunque hemos ido con calma, resultando en que la exposición del fondo a renta variable sigue en niveles bajos.   Leer más

Valentum: Nuestra exposición neta a renta variable es del 76,3%

Este post es el informe mensual de Valentum de enero. En el informe se analiza el rendimiento del fondo y la composición de la cartera actual, repasando las empresas que entran y salen de la misma.

Descargar el informe en PDF

Durante el mes de enero VALENTUM subió un +3,8% (Eurostoxx +3,0%, IBEX +4,1%, MSCI Europe NR +1,6%, S&P500 +5,6%, Russell 2000 +2,6%). El año empezó muy fuerte con subidas generalizadas en todas las bolsas, algo que se calmó hacia finales de mes con algún susto a medida que las primeras compañías comenzaron a publicar avances de ventas y resultados.

La Cartera

La exposición neta de VALENTUM a renta variable durante el mes fue del 76,3%. Pese a mantener una exposición moderada y con niveles de caja cercanos a los máximos permitidos, la cartera se comportó bien. Lo más destacado de la cartera fue que el regulador inglés extendió el periodo para que los fondos interesados en OPAr IWG tomasen una decisión. El día 1 de febrero los fondos anunciaron que se retiraban y no formulaban oferta (detalles más abajo). Los primeros resultados de las compañías en cartera fueron buenos: Facebook, Aperam, BPI, Rieter y SCS.   Leer más

Valentum: En estos 4 años hemos pasado de 3 millones a más de 85 bajo gestión

Este post es el informe mensual de Valentum de febrero. En el informe se analiza el rendimiento del fondo y la composición de la cartera actual, repasando las empresas que entran y salen de la misma.

Descargar el informe en PDF

Durante el mes de febrero VALENTUM subió un +2,5% (Eurostoxx -4,7%, IBEX -5,8%, MSCI Europe NR -3,9%, S&P500 -3,9%, Russell 2000 -4,0%). Febrero ha estado marcado por la volatilidad, que por fin ha vuelto a los mercados después de dos años con niveles muy por debajo de los niveles históricos.

La Cartera

La exposición neta de VALENTUM a renta variable durante el mes fue del 77,6%. La cartera se ha comportado muy bien durante este mes, especialmente gracias a Flow Traders y R1, aunque el conjunto ha resistido bien las caídas del mercado. Los resultados de nuestras compañías han estado muy en línea con lo que esperábamos, destacando positivamente Alantra y por el lado negativo OHL, que ha seguido inyectando equity a concesiones que se venderán a IFM reduciendo el precio de venta. Hemos aprovechado los movimientos del mes para bajar peso en OHL y subirlo en Covestro, Dominion e IPCO.   Leer más

Valentum: Son las pequeñas compañías donde seguimos encontrando más oportunidades

Este post es el informe mensual de Valentum de diciembre. En el informe se analiza el rendimiento del fondo y la composición de la cartera actual, repasando las empresas que entran y salen de la misma.

Valentum

Descargar el informe en PDF

Durante el mes de diciembre VALENTUM subió un +3,9% (Eurostoxx -1,8%, IBEX -1,6%, MSCI Europe NR +0,8%, S&P500 +1,0%, Russell 2000 -0,6%). Diciembre no fue un gran mes de bolsa, no hubo rally de fin de año, y los índices estuvieron flojos. En EE.UU. acabaron en máximos mientras que en Europa no lograron mantener la tendencia vista en la primera mitad del año y acabaron por debajo de los niveles máximos marcados durante el año, aunque en positivo.

Valentum

La Cartera

La exposición neta de VALENTUM a renta variable es del 77,8%. Diciembre fue un muy buen mes para el fondo, con una buena evolución de la cartera en general y aupado por la noticia del acercamiento de dos fondos para opar IWG. En cuanto a actividad, no hemos realizado muchos movimientos. El más relevante es la venta de gran parte de nuestra posición en EUROPAC, a medida que el valor ha llegado a nuestra valoración objetiva. No obstante, la compañía y el sector siguen en pleno momento (subidas de precios), lo cual resultará en mejoras de EBITDA y flujo de caja, razón por la que no hemos cerrado totalmente la posición.   Leer más

Valentum: Hemos vendido toda nuestra posición en F. Ramada

Este post es el informe mensual de Valentum de noviembre. En el informe se analiza el rendimiento del fondo y la composición de la cartera actual, repasando las empresas que entran y salen de la misma.

valentum

Descargar el informe en PDF.

Durante el mes de noviembre VALENTUM bajó un -0,7% (Eurostoxx -2,8%, IBEX +1,0%, MSCI Europe NR -2,1%, S&P500 +2,8%, Russell 2000 +2,8%). El mes comenzó con muchos días de caídas continuos en los índices europeos, mientras que en EE.UU. fue un mes más tranquilo. Durante octubre hemos visto bastantes decepciones en resultados de compañías, aunque principalmente en sectores concretos. El mercado no ha perdonado ni uno de esos profit warnings y los castigos están siendo muy duros a las compañías que fallan. No obstante, los datos de consumo y las tendencias que observamos siguen siendo positivas.   Leer más

Valentum: Hemos aumentado nuestra posición en IWG y Facebook

Este post es el informe mensual de Valentum de octubre. En el informe se analiza el rendimiento del fondo y la composición de la cartera actual, repasando las empresas que entran y salen de la misma.

Descarga el informe en PDF

Durante el mes de octubre VALENTUM bajó un -0,4% (Eurostoxx +2,2%, IBEX +2,0%, MSCI Europe NR +2,0%, S&P500 +2,2%, Russell 2000 +0,8%). El mes ha estado marcado por las turbulencias políticas en España que han provocado volatilidad en valores españoles, especialmente en el sector bancario e inmobiliario. No obstante, lo más destacable para Valentum vino de Reino Unido por la caída de IWG, tras rebajar las estimaciones para el año.

Evolucion Valentum

La Cartera

La exposición neta de VALENTUM a renta variable es del 79,7%. Hemos aumentado nuestra posición en IWG, Facebook, y hemos iniciado una nueva inversión que comentaremos el mes que viene. Por otra parte, hemos vendido la pequeña posición que nos quedaba en MásMóvil y hemos reducido nuestra posición en Renta Corporación. Pensamos que el modelo de negocio de Renta sigue teniendo sentido y a múltiplos más que razonables. La creación de la SOCIMI le aportará unos flujos adicionales desde ya, gracias al “acquisition fee” o comisión por compra de activos. No obstante, el negocio de Renta se centra en las ciudades de Madrid y Barcelona. Dada la situación en Cataluña, hemos preferido reducir la posición y ver la evolución del mercado inmobiliario en Barcelona en los próximos meses (recordemos que Renta se beneficia del número de transacciones, y no tanto de las yields). A largo plazo nos sigue pareciendo un valor muy interesante.   Leer más

Valentum: Deshacemos posiciones en Publity y Siemens-Gamesa

Este post es el informe mensual de Valentum de septiembre. En el informe se analiza el rendimiento del fondo y la composición de la cartera actual, repasando las empresas que entran y salen de la misma.

Descarga el informe en PDF

Durante el mes de septiembre VALENTUM subió un +2,9% (Eurostoxx +5,1%, IBEX +0,8%, MSCI Europe NR +3,8%, S&P500 +1,9%, Russell 2000 +6,1%). No ha habido grandes noticias durante el mes y los mercados europeos han recuperado con fuerza parte de la debilidad de los últimos meses, mientras que en EE.UU. los anuncios de rebajas fiscales han impulsado los índices hacia nuevos máximos.

Evolución Valentum

La Cartera

La exposición neta de VALENTUM a renta variable es del 75,7%. Hemos aumentado nuestra posición en IWG, Facebook, y hemos iniciado una nueva inversión en algún valor en vigilancia que se empieza a situar en niveles atractivos. Por otra parte, hemos deshecho dos posiciones, Publity y Siemens-Gamesa.        Leer más

Otros contenidos sobre 'Luis de Blas y Jesús Domínguez' en Rankia

Especial Conversaciones con Jesús Domínguez de Valentum en Casting Strategies

José Iván García. Os adjunto en este artículo el vídeo que hicimos con Jesús Dominguez de Valentum FI en el programa de Casting Strategies. https://www.youtube.com/watch?v=xAtpF0yYjGU&t=1345s La verdad que fue una experiencia muy bonita, charlar un rato con Jesús sobre los métodos de inversión que usan en Valentum...

Especial Conversaciones con Jesús Domínguez de Valentum en Casting Strategies

José Iván García. Os adjunto en este artículo el vídeo que hicimos con Jesús Dominguez de Valentum FI en el programa de Casting Strategies. https://www.youtube.com/watch?v=xAtpF0yYjGU&t=1345s La verdad que fue una experiencia muy bonita, charlar un rato con Jesús sobre los métodos de inversión que usan en Valentum...

Especial Conversaciones con Jesús Domínguez de Valentum en Casting Strategies

José Iván García. Os adjunto en este artículo el vídeo que hicimos con Jesús Dominguez de Valentum FI en el programa de Casting Strategies. https://www.youtube.com/watch?v=xAtpF0yYjGU&t=1345s La verdad que fue una experiencia muy bonita, charlar un rato con Jesús sobre los métodos de inversión que usan en Valentum...

Especial Conversaciones con Jesús Domínguez de Valentum en Casting Strategies

José Iván García. Os adjunto en este artículo el vídeo que hicimos con Jesús Dominguez de Valentum FI en el programa de Casting Strategies. https://www.youtube.com/watch?v=xAtpF0yYjGU&t=1345s La verdad que fue una experiencia muy bonita, charlar un rato con Jesús sobre los métodos de inversión que usan en Valentum...

Cartera de fondos para el I trimestre de 2018. Evolución

Enrique Roca. La cartera propuesta de fondos ha cerrado los dos primeros meses ligeramente en positivo con lo cual nos sentimos moderadamente satisfechos a pesar de la evolución del mercado y de habernos comido la rentabilidad de enero. Lo que parece claro es que la volatilidad ha vuelto por una larga temporada.

Cartera de fondos para el I trimestre de 2018. Evolución

Enrique Roca. La cartera propuesta de fondos ha cerrado los dos primeros meses ligeramente en positivo con lo cual nos sentimos moderadamente satisfechos a pesar de la evolución del mercado y de habernos comido la rentabilidad de enero. Lo que parece claro es que la volatilidad ha vuelto por una larga temporada.

Cartera de fondos para el I trimestre de 2018. Evolución

Enrique Roca. La cartera propuesta de fondos ha cerrado los dos primeros meses ligeramente en positivo con lo cual nos sentimos moderadamente satisfechos a pesar de la evolución del mercado y de habernos comido la rentabilidad de enero. Lo que parece claro es que la volatilidad ha vuelto por una larga temporada.

Cartera de fondos para el I trimestre de 2018. Evolución

Enrique Roca. La cartera propuesta de fondos ha cerrado los dos primeros meses ligeramente en positivo con lo cual nos sentimos moderadamente satisfechos a pesar de la evolución del mercado y de habernos comido la rentabilidad de enero. Lo que parece claro es que la volatilidad ha vuelto por una larga temporada.

Cartera de fondos para el I trimestre de 2018. Evolución

Enrique Roca. La cartera propuesta de fondos ha cerrado los dos primeros meses ligeramente en positivo con lo cual nos sentimos moderadamente satisfechos a pesar de la evolución del mercado y de habernos comido la rentabilidad de enero. Lo que parece claro es que la volatilidad ha vuelto por una larga temporada.

Cartera de fondos para el I trimestre de 2018. Evolución

Enrique Roca. La cartera propuesta de fondos ha cerrado los dos primeros meses ligeramente en positivo con lo cual nos sentimos moderadamente satisfechos a pesar de la evolución del mercado y de habernos comido la rentabilidad de enero. Lo que parece claro es que la volatilidad ha vuelto por una larga temporada.

Autores

  • Luis de Blas

    Gestor junto a Jesús Domínguez de Valentum FI, ambos hemos sido analistas sell side durante más de diez años.

  • Jesús Domínguez

    Fund Manager at Valentum, FI at Gesiuris Asset Management, SGIIC, S.A.

Envía tu consulta

¿Quieres conocer tu perfil de riesgo?

Rellena nuestro test y descubre cuál es tu perfil de riesgo.

Descubrir mi perfil


Este sitio web usa cookies para analizar la navegación del usuario. Política de cookies.
Cerrar