La insostenibilidad de la deuda española

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S. Chacón

La situación económica actual se ha visto lastrada profundamente durante los últimos años por el incremento de las ratios de endeudamiento público  a nivel mundial hasta niveles históricos.

Pese a ello, uno de los casos más llamativos, es el nuestro, dónde según los últimos datos del Banco de España (BdE), el stock deuda pública en España ha alcanzado ya 99,9% del total del PIB –1.069.876 millones–.

Y es que, sólo durante los últimos cuatro años, la deuda ha crecido más de 326.000 millones de euros principalmente por el rescate al sector financiero, los Fondos de Liquidez Autonómica, el gasto en prestaciones y la caída de la recaudación, la Administración Pública española se ha inundado masivamente de deuda.

  

Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)

Pese a ello, seguimos sin ser uno de los países más endeudados del mundo, pero el análisis nos advierte de la necesidad de comenzar a frenar nuestro gasto público (principalmente estructural, más que financiero) y tratar de crear atractivo con el objetivo de atraer capital privado inversor. Y es que el crecimiento económico y el recorte del gasto público es aparentemente una de las mejores soluciones a este gigantesco problema, y no, tratar de solucionarlo por la vía del gasto por la que muchos abogan. Personalmente considero, y a fin de hacer una pequeña analogía, que esa solución sería como intentar curar las caries comiendo más caramelos.

Por el lado positivo, tampoco somos el país europeo que más ha engordado su deuda y gasto público pero lo cierto es que nuestros ingresos y atractivo exterior son mucho menores que alguno de nuestros 28 amigos miembros (Véase gráfico).

Fuente: Eurostat

Argumento esto, ya que por el momento, tener un alto endeudamiento no es un problema para España cuando se cumplen con los compromisos. Pero a efectos de largo plazo, los tipos bajos y la alta liquidez que ha inyectado del Banco Central Europeo (BCE) acaparando gran parte de la deuda, no van a durar toda la vida, y la idea sería evitar acabar con un 150% de deuda sobre el PIB, sin estímulos por parte del BCE y con intereses más altos. Descarrilaríamos.

Por ello, las medidas económicas que defienden algunos partidos políticos queriendo aumentar el gasto público en una gran cantidad de millones, argumentando en campaña electoral la ilegitimidad de la deuda, su auditoría y su impago, conllevaría un aumento de las primas de riesgo como hemos visto en algún país de nuestro entorno, y unas calificaciones bajistas por parte de las agencias de calificación.

 

Por último, matizando el aspecto del gasto, soy de la opinión que la solución no es la de recortar en derechos como sanidad, educación, i+D etcétera, que han salido gravemente perjudicados y que al fin y al cabo generan un retorno a la sociedad y un progreso. Sino dejar de gastar en tanto gasto superfluo y ser eficientes en nuestras inversiones. Además de potenciar la investigación y el desarrollo, reducir la burocratización del ámbito empresarial y desahogar a las pequeñas y medianas empresas para crear un ambiente atractivo, atraer capital y cumplir con un crecimiento previsto de 2-3% anual (un 5% jamás se ha visto).

 

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  1. #10
    03/03/16 08:30

    Vamos a ver, deuda mala, deuda mala, deuda mala.
    A los que defienden la deuda les preguntaria que prefieren tener:
    -una deuda de 1000 €
    - una cartera con 1000 € en el bolsillo

    Un pais es algo mas grande que el bolsillo de los pantalones, pero lo que no quieras para ti, no lo quieras para tu pais.
    un saludo

  2. en respuesta a cuquello
    -
    #9
    02/03/16 16:01

    La sanidad pública al final sale más barata, no tienes más que ver el modelo de Estados Unidos en donde el gasto en sanidad total por persona es exageradamente alto, sin parangón con cualquier otro país del mundo.

    Y aún así, hay una bolsa de población muy importante que por no poder pagarse un buen seguro privado (ojo que aún pagando un seguro estándar, en EEUU puedes tener una atención médica que deja mucho que desear) tienen una atención médica impropia de un país con ese nivel de riqueza que por ejemplo les hace tener tasas de mortalidad infatil más altas que algunos países del tercer mundo.

    USA es un ejemplo en muchos sentidos, pero desde luego no en su modelo sanitario, que es super caro y que deja desprotegida a buena parte de la sociedad, y pobre de ti que te salga un hijo con alguna enfermedad crónica porque por mucho seguro que tengas, tendrás que endeudarte hasta las cejas para pagar los tratamientos.

    Los seguros cubren hasta cierto punto, luego hay que poner cash $$$ para recibir una atención adecuada cuando se trata de enfermedades con tratamientos caros.

  3. #8
    02/03/16 15:42

    Respecto a lo de derechos en sanidad es relativo.Las nuevas corrientes apuntan a derechos en sanidad para todo el mundo mundial como si no costase dinero.No estamos para barras libres y el que lo quiera puede donar su patrimonio a cualquier ong pero no nos obliguen a ser tanto o cuanto solidarios a los demás.Si eso se llama ser racista pues apaga y vamonos.

  4. #7
    02/03/16 09:17

    Me gusta el artículo, la deuda aumentara hasta solucionar el problema del déficit público. ¿Para cuándo un gobierno que baje impuestos para atraer empresas e inversores?

  5. en respuesta a Be quick or be dead
    -
    #6
    02/03/16 00:18

    Completamente de acuerdo, quizá la única solución sea alcanzar un acuerdo para que se produzca una quita...
    Pese a ello, dicha solución supondría de nuevo evidenciar que los países pueden gastar todo cuanto quieran porque cuando se pasen, la única salida es a través de un default. Por lo tanto no habría incentivos de mejora.
    Por lo tanto, todo pasa por mayor control, previniendo y no curando, que es lo que nos ocurre siempre.

  6. #5
    01/03/16 17:06

    El gran problema es que ni reduciendo gasto público se podría reducir la deuda, porque si empiezas a hacer recortes a lo bestia, empobreces a los ciudadanos, frenas el consumo y aumentas el paro.

    Tampoco se han hecho reformas estructurales serias, como la supresión de las diputaciones, eliminación del Senado, eliminación de los ministerios cuyas competencias están transferidas a las Comunidades autónomas, etc ...

    Pero es que haciéndolas tampoco podríamos pagar la deuda. Mi opinión es que ya hemos sobrepasado el punto de no retorno y que la deuda va a seguir creciendo durante décadas y el día que no se pueda pagar pues se tendrá que hacer un default parcial, no será el primero de la historia del Reino de España.

    La única solución sería crecer a ritmo de economía emergente durante un buen número de años, entorno al 5-7%, y eso es imposible.

    S2

  7. #4
    01/03/16 12:58

    Todo esto sin contar, que toda está deuda genera unos intereses brutales (que es cierto que han bajado en tiempos de crisis)... ¡Pero que se financian con más deuda todavía!. Es como un círculo vicioso, pero gigantesco.

  8. en respuesta a Javi01
    -
    #3
    01/03/16 12:55

    En efecto Javi01, ese es uno de los mayores problemas de nuestros Estados, y desgraciadamente al final, quién acabamos pagándolo siempre somos los ciudadanos. Y es que de está insostenibilidad es debido en primer término, a aquéllos que prestan de manera tan imprudente (como los bancos alemanes...) y ahora reclaman lo debido, pero claro "El Estado siempre paga", verdad?
    Me acuerdo que previamente a la crisis, los bancos prestaban de forma desenfrenada y sin tener seguridad ninguna, y veías a todos los jóvenes con cochazos y casas... Pero claro, luego pasa lo que pasa, que eso explota.

    No se necesitan saber nociones de economía para saber que un Estado con una deuda de 175% sobre el PIB es de una gran dificultad, por no decir imposible, de pagar, y más en el caso de España con un crecimiento económico tan pobre. Luego es cuando vienen los rescates, recortes de derechos y demás... Por ello, intentar atajarlo, cuanto antes, y lo mejor posible. Al fin y al cabo, la financiación y la deuda para los Estados y la Economía, no es mala.

    PD: Muy buen artículo el enlazado.

  9. #1
    01/03/16 11:34

    Me temo que la Economía (Global) actual asume la siguiente hipótesis, como una de sus HIPÓTESIS Fundamentales de trabajo:
    "LOS ESTADOS SIEMPRE PAGAN".

    De la cual surge el siguiente COROLARIO:
    "LA DEUDA DE LOS ESTADOS NO TIENE LIMITE".

    Huelga decir que todo esto es EN TEORÍA, claro: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1980986-duda-deuda

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