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No es tan difícil ganar en bolsa: como sacar un 10% anual sin esfuerzo

En este artículo voy a comentar una idea que es ya antigua, y que de puro simple puede parecer un poco tonta, pero que en realidad gana más dinero en bolsa que la inmensa mayoría de los fondos de inversión.

Es tan sencilla que cualquiera puede usarla, con poco trabajo, sin estar pendiente de la bolsa, y ganando más que otras técnicas de inversión más complejas.

Consiste en comprar el SP500. Y poco más.

Invertir en un índice y no moverse de él se denomina inversión pasiva, un método opuesto a la inversión activa, que es lo que hacen los gestores de capital, y por el que cobran sus comisiones.

La inversión activa, esto es, entrar y salir de los activos cuando conviene es, sobre el papel, más rentable. Pero hace tiempo que existe  el debate acerca de si la inversión activa es mejor o peor que la pasiva.

En mi opinión, casi siempre es mejor la pasiva. Salvo en el caso de que encuentres un gestor estrella, un gestor capaz de batir al mercado a largo plazo. Que por otra parte son sólo un 5% de los gestores.

Asi que te propongo este método de gestión que en realidad es cuasi-pasiva, ya que hay dos normas:

1º- El primero de mes, compramos un ETF que replique el índice SP500, tal como el SPY.

2º- Se vende cuando el precio de cierre del último día del mes cruza a la baja con la media de 200 días.

Este sistema compra y vende muy pocas veces, lógicamente. En este grafico mensual se ve el SP500 comparado con su media de 10 meses.

 

La ventaja del sistema se observa fácilmente: se evitan las grandes caídas y aprovechan las grandes subidas.
Si hacemos un backtest desde el año 2003 hasta la actualidad, vemos que hay únicamente 5 compra-ventas, con períodos de mantenimiento de incluso más de 2 años (a fecha de hoy, 791 días):

 

 

La rentabilidad anualizada final desde 2003 es del 9,76%. La máxima racha de pérdidas es del -17,5%.

En comparación, el SP500 desde el 2003 lleva una rentabilidad anualizada del 7,3%. Pero su máxima racha de pérdidas es del -56,7%, tres  veces mas profunda.

Ahora bien, el sistema sobre el SP500 pasa mucho tiempo en liquidez, en concreto el 25% del tiempo.  ¿que pasa si durante esos períodos  invertimos la liquidez en un ETF de renta fija?

Veámoslo.

 

Ayudándonos de la renta fija

 

Si añadimos IEF, es decir el ETF de los bonos a 7/10 años del Gobierno norteamericano, los resultados mejoran:

Rentabilidad anualizada: 10,7%. Máxima racha de pérdidas: -17,5%.

Se vence claramente al mercado con menor riesgo.

Estas son las compra ventas exactas:

 

 

Testeando 20 años

 

Podríamos pensar que el período del 2003 a 2015 ha sido especialmente  apropiado para este método. Asi que voy a testear ahora el sistema utilizando un períodos histórico más largo: 1992 a 2015, mas de 20 años

Los resultados se mantienen:

 

Rentabilidad anualizada: 9,1%. Máxima racha de pérdidas: -18,9%.

Puesto que el ETF de bonos del gobierno no existía antes del 2003, por debajo de esa fecha no se invierte en renta fija. Es decir, deberíamos añadir algo de rentabilidad a esos resultados; aproximadamente un 1% de más

Pero la cuestión es que un sistema que lleva dando beneficios durante más de 20 años de histórico, es un método robusto.

Si nos vamos más atras, hasta los años 80 e incluso los años 70, la rentabilidad se mantiene en torno al 8% anual, aunque la peor racha de pérdidas aumenta hasta aproximadamente el -30%.

Es lógico que aumente la peor racha de pérdidas porque en tanto tiempo como 40 años aumenta la probabilidad de que en algún momento aparezcan mercados no apropiados para el  método.

En mi opinión estudios de más de 20 años tienen poco sentido, porque la bolsa era muy diferente de la que hay ahora.

En fin, aunque es obvio que ni éste método  ni ningún otro resulta infalible, es sin embargo de lo más robusto que he visto.

Una idea  a tener en cuenta, si eres el tipo de inversor tranquilo y con la vista puesta en el largo plazo.

Y claro, si un 10% anual te resulta suficiente...

 

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  1. en respuesta a Jorg3
    -
    #20
    10/04/15 18:46

    No claro, Jorg3.
    Mis simulaciones casi siempre las hago con Amibroker, un software muy potente para hacer backtest, sobre todo de carteras de activos..

    Un saludo!

  2. #19
    10/04/15 18:04

    Una pregunta si no es mucho pedir, ¿qué utilizas para hacer la simulación? entiendo que lo haces de alguna manera automática no?

    Muchas gracias

  3. #18
    09/04/15 02:25

    Muy interesante. He estado analizando los datos desde el 83 y me gusta la estrategia. Gracias por compartir.

  4. en respuesta a Jorg3
    -
    #17
    30/03/15 23:36

    Hola Jorg
    Si, he probado con SHY, pero los resultados empeoran aproximadamente 1 punto.
    Tambien con TLT, que es más volátil, y los resultados mejoran hasta 11,3% anual, pero el MDD cae hasta -27. O sea que peor, en principio..

    Un saludo!

  5. #16
    29/03/15 21:12

    Muy interesante el artículo que has escrito slow, me gusta mucho este tipo de inversión sencilla a la vez que efectiva.

    Has probado el backtesting con algún otro ETF de renta fija como TIP, SHY o IEI? Gracias.

  6. en respuesta a Aguadulce6
    -
    #15
    29/03/15 21:00

    Yo he mirado un poco por encima en prorealtime el inverso de Proshares (SH): http://www.proshares.com/funds/sh.html. Y en el periodo bajista de 2007-2009 sacaría un 7%, pero en el periodo bajista de 2010 sacaría un -8% y en el de 2011-2012 un -13%

  7. #14
    29/03/15 20:09

    Muchisimas gracias por los comentarios! Los he visto con un par de días de retraso..

    Algunos temas que puedo comentar:
    Respecto a cuando llegará el proximo crack: creo que no lo sabe nadie, y aunque hay mucha gente que hace pronosticos, su tasa de acierto es siempre muy baja.
    Creo que debemos ser inversores reactivos, no predictivos, y orientarnos a ganar en plazos de meses o años. Por lo menos es como yo invierto.
    Asi que no se cuando habrá un crack. Pero cuando venga, yo me escaparé de la bolsa..

    Respecto al grafico con media de 10 meses que dice Manux: Es cierto, el gráfico representa media de 10 meses porque me ha parecido más claro para ver la idea. Pero el algoritmo y los resultados se basan en la media de 200 días. Por otra parte un mes tiene 22 sesiones aproximadamente, luego la media de 10 meses es como la media de 220 días, bastante parecida a la MM200..

    Respecto a gráficos del SP500 hay en muchos sitios: en finance.yahoo.com, o en stockcharts.com.. Para invertir en el SP500, hay que elegir un ETF que lo replique. El más grande de todos es el SPY, que se puede comprar en muchos brokers..

    Respecto a comprar ETFs inversos en momentos bajistas: lo he probado, pero en general usar ETFs inversos no es buena idea. Aunque puede aumentar la rentabilidad final, es a costa de aumentar mucho el máximo Drawdown.
    En todos los sistemas que pruebo, en casi ninguno de ellos merece la pena ponerse corto en términos de rentabilidad/riesgo.
    Como mucho me pondría corto con un 25% o 33% del capital, dejando el resto en renta fija o liquidez..

    El apalancamiento con ETFs 2X, es un poco lo mismo: ganas el doble, tienes el doble de maximo draw down: bueno en realidad tienes aún peores resultados: Los ETFs inversos sólo replican con precisión la rentabilidad del subyacente en términos intradia: en plazos de días, o semanas, nos darán una rentabilidad peor que el índice que replican. Sería mejor ponerse corto del índice normal, si el broker lo permite.
    Pero vamos, yo no lo haría..

    Un fuerte saludo!

  8. en respuesta a Aguadulce6
    -
    #13
    Josehga
    29/03/15 06:56

    Para evitar eso, lo ideal es entrar de forma escalonada. Si quieres invertir una cantidad grande, hazlo en varios años. Y luego ve invirtiendo según ahorres. Así irás siguiendo la evolución del mercado.

  9. en respuesta a Slowin
    -
    #12
    Aguadulce6
    28/03/15 18:31

    ¿Has podido comprobar si funciona con un ETF doble apalancado (o inverso doble apalancado) para ganar un 20% anual en vez de un 10%?
    Gracias.

  10. en respuesta a Slowin
    -
    #11
    Aguadulce6
    28/03/15 18:29

    Y ya puestos a perfeccionar el sistema, no seria buena idea comprar un ETF inverso cuando caiga debajo de la media? Es un sistema que solo funciona cuando los indices esten al alza?
    Gracias por tu respuesta

  11. #10
    28/03/15 18:29

    Hola Slowin,
    Permiteme un par de preguntas de novato. Donde podria estar al tanto de la evolucion del indice asi como de la media? Es un programa tipo metatrader? Lo digo porque no encuento el indice en el, a lo mejor es cosa del broker. Y otra cuestion, valdria el indice que replica el sp500 de ing? Gracias y un saludo, es un post muy interesantes paa las tortugas como yo, jeje.

  12. #9
    28/03/15 18:15

    Es interesante, aunque con algunos puntos por pulir como ha comentado algún otro compañero

    A mi me sigue quedando otra duda, en el texto hablas de medias de 200 días, sin embargo representas un gráfico con media de 10meses; así a la cuenta la vieja, 10 meses son poco mas de 300 días ¿con cual has hecho los cálculos realmente?

  13. #8
    28/03/15 14:32

    Aquí un articulo muy bueno de como cubrir divisa.

    http://slowinver.com/como-gestionar-e-riesgo-al-invertir-en-dolares/

  14. #7
    28/03/15 14:14

    Estoy buscando un grafico o historico del SP500 en Euros desde 1980 pero no lo encuentro por ningún lado ni las gestoras ni los etf solo lo ponen desde 2011.

  15. #6
    Aguadulce6
    28/03/15 13:47

    Hola, me encanta el articulo porque estaba buscando algo asi, simple y con una rentabilidad parecida. Voy a estudiarlo. Por otra parte, no crees que el momento apropiado para empezar a invertir en este modo es despues de un crack bursatil? Crees que queda mucho para el siguiente? parece que todo el mundo está esperandolo. Si empezamos ahora y resulta que el año que viene hay una corrección importante de los indices, podemos entrar tambien en grandes perdidas...

  16. #5
    28/03/15 12:08

    Lo que si es facil es gestionar un fondo sin poner un euro y cobrar a los clientes un 2% de comision fija y un tanto por ciento si hay plusvalias eso si es un chollo ya que el gestor no arriesga nada solo obtiene beneficios.

  17. #4
    28/03/15 12:00

    Buen articulo, pero como siempre que veo articulos del SP500 se olvidan hablar de cubrir la divisa porque si el indice sube un 10% y el EUR/USD baja un -20% nos podemos encontrar que hemos perdido aun subiendo el indice.

  18. en respuesta a Slowin
    -
    #3
    28/03/15 11:07

    Yo lo que había leído es operar con la media de 12 meses y también dicen que es muy rentable

  19. en respuesta a Buztinsantos
    -
    #2
    26/03/15 16:52

    Hola Buztin
    No veo ninguna acritud, más bien al contrario.
    Y por otra parte, podrías tener razón, no sería la primera vez que me equivoco, ni mucho menos.
    De hecho, en efecto me has pillado un error, parcialmente..

    Vamos por partes:
    1- La entrada es en cualquier mes que quieras considerar, siempre que el precio esté por encima de la media. No hace falta que se haya cortado justo el mes anterior. Eso si, siempre en el primer día del mes.

    2- El corte del precio en Mayo de 2010: tienes razón.
    Pero es que me he confundido en la regla de compra: donde dice "cruza a la baja con la media de 12 meses", debe decir "cruza a la baja con la media de 200 días"

    El cruce de 12 meses es de 252 días. Es decir, la media 200 días es un poco más rápida, y por eso el ultimo día de Mayo de 2010 se corta a la baja, y se vende por tanto el primero de Junio de 2010.

    Realmente no hay demasiada diferencia: usando la media de 12 meses se obtiene una rentabilidad un poco menor, como un 1% menos. Pero el sistema usa la Media 200.

    Mi fallo ha sido copiar un gráfico y unos textos de un sistema distinto que tengo por ahi, y me los he liado.

    En fin, paso a cambiar el gráfico y el texto en el artículo: A partir de que escribo este comentario, el gráfico y el texto de la regla de compra venta hacen referencia a la media 200.

    Perdón por el fallo. Y vaya ojo tienes, Buztin! :-)

    Gonzaga

  20. #1
    26/03/15 10:02

    Buenos días.

    ¿No tiene ninguna otra condición de entrada la 1ª regla? ¿solo entrar el primer día de un mes cualquiera? ¿o habría que poner como condición que el cierre del anterior mes haya cortado al alza a la media de 12 meses?

    En cuanto a la 2ª regla, creo que hay una "pequeña" trampa. En la gráfica, se ve claramente cómo en el año 2010 la serie de precios corta a la baja a la media en el mes de junio. Pero claro, hay dejar que llegue el 30 de junio para poder ratificar ésto y se supone que nos saldríamos el 1 de julio y no el 1 de junio tal y como has puesto en las tablas.

    Un saludo sin acritud. ;-)

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