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Inversor en valor

Etiqueta "automovil": 2 resultados

Tesis de inversión: Leoni AG, cables para coches

Nombre de la empresa   Leoni AG PER   7x
Símbolo   LEO.XE EV/EBIT   9x
Capitalización   463 MEUR ROIC   6%
Precio 22/05/2019   14,18€ Deuda Neta   580 MEUR
  1. Tesis de inversión

Sumando un entorno macroeconómico complicado, un sector cíclico con alta incertidumbre y una empresa con algunos problemas internos, obtenemos un buen negocio con clientes diversificados, posición dominante en Europa y precio excesivamente penalizado.

El fabricante de cables para automóviles Leoni AG, líder en Europa y cuarto en el mundo, ha presentado malos resultados por el mal momento del sector y los sobrecostes asociados a la nueva fábrica de Méjico. Sin embargo, su posición en Europa y la larga relación con sus clientes le deberían permitir obtener beneficios normales en el futuro.   Leer más

Akwel, cuando el mercado está en lo cierto, ¿o no?

 

Nombre de la empresa   Akwel PER   5x
Símbolo   AKW.PA EV/EBIT   3,6x
Capitalización   386 M€ ROIC   19%
Precio 20/12/2018   14,68€ Deuda neta   25 M€

 

1. Tesis de inversión

La empresa de la familia Coutier fabrica componentes de automóvil desde los años 90. El mercado infravalora esta empresa por sobrestimar los riesgos, que existir, existen. Vendrán tiempos difíciles, pero no sería la primera vez que la empresa se enfrentase a una crisis, y no sería la primera vez que las ventas cayesen. Un equipo directivo experimentado con los intereses alineados, un balance saneado, y una cartera de clientes más diversificada con tres clientes consolidados ofrece ciertas garantías sobre la viabilidad del negocio en el medio y largo plazo.

 

2. El negocio y el entorno competitivo

Akwel (anteriormente MGI Coutier SA) fabrica componentes de automóviles para la gestión de fluidos (86% de las ventas) y mecanismos (14% de las ventas). Los ingresos han dependido históricamente del grupo PSA, Ford y Renault (31%, 16% y 14% respectivamente de los ingresos en 2017) aunque anteriormente la contribución de estos tres clientes llegó al 74%. Actualmente, cuenta con ingresos de otros clientes importantes como GM (7%), Land Rover (5%) y otros OEM importantes.

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Autor del blog
  • rcobost

    Busco empresas infravaloradas, e invierto en ellas.

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