La FED tiene un grave problema. Se ha tendido una trampa de liquidez

La FED sabe que si acaba o reduce la impresión de dinero generaría un problema de dimensiones cósmicas, la realidad es que no es más que una línea heredada de intervención desde que Greenspan decidió que lo mejor para acabar con los problemas económicos era bajar tipos y regar el sistema de dinero creado de la nada. Lo cierto es que estamos en el periodo histórico de más burbujas financieras en menor tiempo, es lo que tiene intervenir las economías, generas ineficiencias en el sistema y malas asignaciones de capital. Los banqueros centrales han decidido que son Dioses capaces de controlar a una constante, los seres humanos, pero lo cierto es que los seres humanos se comportan como variables, y lejos de gastar ahorran a medida que se emite más liquidez. Exactamente el mismo fenómeno ocurre en Japon, a pesar de que el banco central imprime como si no hubiese un mañana.

Y como se ve la tasa de ahorro personal se ha disparado, debido a que los ciudadanos no se fían de sus autoridades económicas, y se ha disparado porque las medidas para contener la pandemia, es decir; los confinamientos provocan un daño a la economía demoledor, por lo cual aunque la FED se haya decidido a una impresión sin limites, el comportamiento de los seres humanos demuestra que no responden como deberían a su visión de como debe funcionar la economía. Esta distorsión mediante la intervención de la economía sin precedentes está provocando que estos dioses llamados banqueros centrales estén cayendo en la trampa de liquidez.

Como vemos en el gráfico la relación de la impresión de dinero o M2 y el aumento de deuda queda claro, ya que el dinero en si es deuda, fomentando la creación de dinero a través de los QE, lo que provoca ingentes cantidades de dinero creados de la nada a través de la deuda, esta monetización de la deuda para mantener un sistema decrépito. Es economía zombificada, donde se utiliza dinero creado de la nada para mantener gobiernos y empresas quebradas con vida, es lo que está provocando toda la distorsión de la economía que conduce a un colapso con o sin virus. Uno de los efectos de está intervención colosal es el efecto cantillon.

Como se aprecia en el gráfico, a medida que se imprime a más velocidad y se bajan tipos, la velocidad monetaria se cae ( numero de veces que cambia de manos el dinero/actividad económica) y el comercio de bienes y servicios también se desploma, es decir; hay una transferencia de capital de economía real a financiera, donde se extrae capital de las clases menos favorecidas a una oligarquía financiera, gobiernos incluidos, efecto cantillon, es por ello que por mucha liquidez que los bancos centrales inyecten ya no tienen efecto han distorsionado irresponsablemente la economía con su intervencionismo.

Es por ello que los precios de las acciones como el NASDAQ en el primer gráfico tenga una subida espectacular, es aquí donde la subida de precios se está escapando. Comparado con la subida de los precios en la economía real que apenas consiguen subir, por lo cual intervenir la economía por la impresión de moneda esta generando unas anomalías brutales que conducen al colapso del sistema.

La trampa de la liquidez es aquella situación en la que los tipos de interés se encuentran muy bajos, tanto como próximos a cero o incluso negativos, en esta situación la preferencia por la liquidez aumenta de forma absoluta ( episodio que hemos tenido con la crisis repo y posterior estallido de la pandemia ), con el efecto de que las personas prefieren tener dinero antes que invertirlo, lo que provoca que el aumento de la masa monetaria tiene poco efecto para dinamizar la economía y los bancos centrales no consiguen colocar en un nivel adecuado la tasa de interés. En el gráfico ya se aprecia que los tipos reales suben mientras los tipos manipulados por la FED están artificialmente bajos, la FED no esta consiguiendo llevar la tasa a un nivel adecuado precisamente por fomentar un esquema ponzi.

Como vemos esa es la situación en la que nos encontramos, efecto cantillon, mala asignación del capital, devaluación de la moneda, inflación distorsionada, velocidad monetaria y comercio de bienes y servicios desplomada. La intervención de la economía no tiene efectos beneficiosos, todo lo contrario producen un robo de los menos favorecidos a una élite privilegiada incluidos los gobiernos.

Por lo cual el aumento sostenido de la circulación de dinero provoca que no haya efecto sobre la producción o los precios, desmintiendo la teoría cuantitativa del dinero, ya que los precios y la producción son proporcionales a la cantidad del dinero, es decir, se pueden adquirir menos bienes y servicios con una unidad monetaria ( inflación ).

Las consecuencias una curva de preferencia por la liquidez que se hace infinitamente elástica, debido a que se espera que los tipos no pueden bajar más ( como vemos ya hay tipos negativos, en el mayor experimento monetario de la historia. ) por ello los inversores prefieren la liquidez ya que no esperan que los valores sigan subiendo, es por ello que cuando la liquidez se recorta las acciones no pueden seguir subiendo, ¿porque?; porque son los Bancos Centrales los que están provocando artificialmente la subida de las bolsas.

Por lo cual los agentes económicos esperan que los tipos suban en el futuro ya que están muy bajos o negativos, eso provoca que prefieran la liquidez a la inversión o activos líquidos, ( oro, plata, bitcoin,... ). A su vez provoca que la inversión en bonos tampoco sea lo más preferible ya que están tan altos de precio y su rentabilidad es tan baja, en algunos casos negativa; y la perspectiva de un aumento de tipos en un futuro por el aumento de precios en economía real, provoque una perdida de valor en la cartera de los inversores. Al final la FED no consigue que toda la liquidez que emite vaya a inversión productiva, provocando que sus medidas no tengan efecto, estamos ante lo que Nikolái Kondrátiev definía como invierno.

Las distorsiones de los bancos centrales vendidas como salvación para la economía la conduce al colapso.