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Blog Aprendiendo del Oráculo de Omaha

Invertir desde una perspectiva empresarial.

Etiqueta "IBEX 35": 23 resultados

Sacyr: el opuesto de Inditex

 

ÍNDICE

 

1-      Introducción: Breve repaso histórico y descripción de sus áreas de negocio

2-      Análisis general del sector+Análisis económico-financiero (Cuenta de Resultados, Balance y Flujos de caja)

3-      Análisis de la acción:

               3.1- Múltiplos (PER, Precio/valor contable, EV/EBITDA, rentabilidad por

                       dividendo) y comparativa con el sector                      

               3.2- Rentabilidad inicial y proyectada según método Buffett   Leer más

Nuevo análisis Inditex

 

ÍNDICE

 

1-  Introducción: Breve descripción de su actividad, principales marcas del grupo, perfil de los clientes y ventajas competitiva

2-  Análisis general del sector

3-  Análisis Estados Financieros: Cuenta de Resultados, Balance y Flujos de caja:

        3.1- Ingresos de explotación

        3.2- Gastos de explotación+Resultado y margen de explotación

                    3.3- Beneficio y Margen neto/ Resultado financiero/ Endeudamiento/ Flujos de caja y ROE

4-  Análisis de la acción:

                   4.1- Múltiplos (PER, Precio/valor contable, EV/EBITDA, rentabilidad por dividendo) y comparativa con   Leer más

Nuevo análisis Indra

 

ÍNDICE

 

1- Introducción: Breve descripción de su actividad, sectores de oferta, principales clientes y ejemplos de contratos ganados

 

2- Análisis general del sector

 

3- Análisis Estados Financieros: Cuenta de Resultados, Balance y Flujos de caja:

     3.1- Ingresos de explotación

     3.2- Gastos de explotación+Resultado y margen de explotación

     3.3- Beneficio y Margen neto/ Resultado financiero/ Endeudamiento/ Flujos de caja y ROE

 

4- Análisis de la acción:

     4.1- Múltiplos (PER, Precio/valor contable, EV/EBITDA, rentabilidad por dividendo) y comparativa con el sector

     4.2- Rentabilidad inicial y proyectada según método Buffett   Leer más

Ranking compañías del IBEX por cuenta de resultados

Después de hacer un ranking de las compañías del IBEX por balance era el turno de la cuenta de resultados. Para ello he analizado cuatro variables: el margen neto, evolución de los beneficios (número de altibajos en la evolución de los últimos 8 ejercicios/años de pérdidas), el crecimiento medio anual durante los últimos 8 años y el ROE (beneficio/patrimonio neto)

 

En relación al margen neto el resultado es el siguiente:

1- BME: 46,5%

2- Enagas: 30,8%

3- Red Eléctrica: 29,5%

4- Amadeus: 18,1%

5- Abertis: 14,36%

6- Inditex: 14,24%

7- Viscofan: 13,26%

8- Grifols: 12,47%

9- Ferrovial: 8,14%

10- Telefónica: 8,04%

11- Iberdrola: 7,96%

12- OHL: 7,33%

13- Gas Natural Fenosa: 6,6%

14- Jazztel: 6,4%

15- Técnicas Reunidas: 4,5%   Leer más

Ranking compañías del IBEX por balance: de más a menos saneadas

De las 35 compañías del IBEX no incluimos bancos y aseguradoras y tenemos un total de 27 compañías, cuyo ranking en función de tres variables (el ratio deuda financiera neta/EBITDA, el resultado financiero de la empresa como porcentaje sobre el total de ingresos y los recursos propios sobre el total del activo) quedaría de la siguiente manera.

*He quitado la variable fondo de maniobra ya que en algunas empresas puede ser negativo por la naturaleza del negocio y no por ello ser necesariamente malo.

 

En deuda financiera neta/EBITDA el resultado es:

1- Inditex: deuda financera neta negativa, de -4054,9 millones de euros, es decir, tiene más tesorería y equivalentes de tesorería que deuda financiera

2- Técnicas Reunidas: también deuda financiera neta negativa -537,3 millones de euros   Leer más

Ranking constructoras/concesionarias por balance: de más a menos saneadas

De las ocho grandes constructoras/concesionarias españolas podemos hacer un ranking de más a menos saneadas en función de cuatro variables: el ratio deuda financiera neta/EBITDA, el resultado financiero de la empresa como porcentaje sobre el total de ingresos, los recursos propios sobre el total del activo y el fondo de maniobra (entendido como patrimonio neto+pasivos no corrientes-activos no corrientes).

 

En deuda financiera neta/EBITDA el resultado es:

1- Técnicas Reunidas, resultado negativo, es decir, que la deuda financiera neta es negativa (tiene más efectivo y equivalentes de efectiva que deuda financiera)

2- ACS: 1,7x, es decir, que en menos de dos años el EBITDA cubriría la deuda financiera neta de la empresa

3- Abertis: 4,58x

4- Acciona: 4,8x

5- OHL: 4,9x   Leer más

Recomendaciones IBEX (2a parte)

De los 7 valores del IBEX recomendados en el artículo anterior dos de ellos ya fueron analizados y recomendados en el pasado:

http://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/1051956-analisis-ree-estilo-buffett-red-electrica

http://www.rankia.com/blog/oraculo-omaha/1171015-grifols-crecer

http://www.rankia.com/blog/oraculo-omaha/1300161-top-5-bolsa-espanola

http://www.rankia.com/blog/oraculo-omaha/2172001-enagas-analisis-comparativa

http://www.rankia.com/blog/oraculo-omaha/1748129-inditex-vs-h-m-1-0

 

Aplicando los cálculos "buffettianos", que consisten en determinar la rentabilidad vía precio y vía dividendos a 10 años vista, que partiendo del BPA estimado para 2014 y suponiendo un crecimiento medio anual para los próximos diez años del 6%, determinas el BPA estimado para dentro de una década.   Leer más

Recomendaciones IBEX (1a parte)

Las acciones que presentan mayor fortaleza y estabilidad bursátil son aquellas que poseen una clara ventaja competitiva gracias a su excelente modelo de negocio y a que pertenecen a un sector regulado, defensivo y con poca o ninguna competencia debido a elevadas barreras de entrada.

La suma de estos elementos favorables les permite ostentar una posición de liderazgo en su sector/subsector y eso se traduce en unos elevados (a veces elevadísimos) márgenes de explotación y neto (ejemplos: Enagas, REE y BME tienen un margen de explotación superior al 50%, Grifols y Amadeus entre el 25 y el 30% e Inditex un margen neto de casi el 20%, así como casi un 15% Viscofan).

Al mismo tiempo pueden presumir de tener una deuda bajo control, es decir, que los gastos financieros no les impiden cosechar un elevado margen neto y por tanto tienen un amplio margen de endeudamiento, así como recurrencia y estabilidad de ingresos y resultados.   Leer más

Inditex-Adolfo Domínguez: no todo es cuestión de múltiplos

Inditex tiene un tamaño muy superior al de Adolfo Domínguez:

 

Ventas totales Inditex 2013: 16.724 millones de euros

Ventas totales Adolfo Domínguez 2013: 134,9 millones de euros, es decir, que no llegan ni al 1% del total de ventas de Inditex.

 

 

 

Al tener un tamaño mucho más grande tiene mayor poder de negociación con los proveedores y con los arrendadores de los locales comerciales.

 

Al mismo tiempo, una excelente logística le permite también unos menores costes de almacenamiento de las mercancías y de transporte de las mismas.

 

Pero es en la política laboral donde encontramos la gran diferencia de costes entre una y otra: los gastos de personal representan el 33% en el caso de Adolfo Domínguez mientras que en Inditex no llegan ni al 16%.   Leer más

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