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Blog Aprendiendo del Oráculo de Omaha

Invertir desde una perspectiva empresarial.

Etiqueta "bolsa": 71 resultados

Grupo Prisa: mejor no meter ni un céntimo

Volviendo al mercado español hoy es el turno de uno de los principales grupos de comunicación del país: Prisa, al que pertenecen periódicos muy conocidos por todos como El País, As y Cinco Días, cadenas de radio como la SER, M80 y Los 40 Principales y la editorial Santillana. Además el grupo tiene una significativa participación en el prestigioso periódico francés Le Monde.

 

A pesar de la fama y prestigio de los periódicos, radios y editorial del grupo los números de la compañía son como mínimo, preocupantes:

Desde que Juan Luís Cebrián está al frente de la gestión de Prisa ha ocurrido lo siguiente:

1- Entre 2009 y septiembre de 2015 la empresa ha acumulado pérdidas por valor de 3570 millones de euros, cosechando beneficios sólo en 2009 y en los nueve primeros meses del año pasado, si bien este último con un free cash flow negativo.   Leer más

Nestlé: riesgo ético-moral

Hago un breve paréntesis para hablar sobre una empresa extranjera, la multinacional suiza Nestlé, de todos conocida por ser una de las principales empresas agroalimentarias del mundo, propietari de marcas tan conocidas como Kit-Kat, Crunch, Maggi, La Lechera, Chocapic, Nescafé, Nespresso, Bonka, Buitoni, After Eight, Milkybar, Litoral, Aquarel, Purina, etc.

 

Si miramos los estados económico-financieros tanto actuales como históricos (desde 2002) observamos buenos datos: incremento constante del BPA año tras año, sin apenas altibajos, consiguiendo un crecimiento medio anual del 7,3% en los últimos 14 ejercicios. Y crecimiento también constante del valor contable por acción, en concreto del 5,05%

Márgenes en niveles correctos (bruto: alrededor del 15% y neto el 10-12%) y deuda siempre controlada.   Leer más

Tubacex: más que interesante...

Tubacex es el primer productor mundial de tubos sin soldadura en acero inoxidable y altas aleaciones de níquel, y uno de los pocos que dispone de una producción integrada: fabricación de acero, extrusión en caliente y laminación en frío de los tubos.

Los principales clientes de la compañía pertenecen principalmente a los sectores de petróleo y gas, energía y petroquímica. Y en menor medida a la industria nuclear, mecánica, aeroespacial, de alimentación, desalinización de agua, electrónica, bienes de equipo y nuevas tecnologías, entre otros.

Más del 95% de las ventas las realiza fuera del país y tiene centros de producción en España, Austria, Estados Unidos, Italia e India. 

 

 

Si miramos los últimos catorce ejercicios, eso es, desde 2002 hasta los nueve primeros meses del 2015, vemos que los Resultados de la compañía, a pesar de ser muy erráticos, son bastante sólidos: obtención de Beneficios en doce ejercicios, pérdidas pequeñas en uno de ellos y sólo pérdidas más relevantes en otro.    Leer más

Análisis Moncler

 

ÍNDICE:    

           1- Breve introducción

           2- Análisis económico-financiero

            3- Análisis de la acción

 

 

 

1- Breve introducción:

 

Trataré de sintetizar al máximo los próximos análisis para así hacer más amena la lectura de los mismos.

 

Moncler es una de tantas empresas de moda Made in Italy, cuyas principales características son la exclusividad, el diseño, la elegancia, la excelencia y artesanía en todo el proceso productivo, la calidad de la materia prima, la sofisticación y hasta un estilo de vida.

 

Son productos de precio elevado pero justo. Una muestra que la competitividad no está basada siempre en el factor precio es que la balanza comercial italiana del sector moda, a pesar de la feroz competencia asiática, ha sido siemprepositiva durante los últimos cuarenta años, algo de lo que poquísimos países, por no decir ninguno más, puede presumir (consultar página 25 de este estudio) y consolidando así el liderazgo italiano en este sector.   Leer más

Azkoyen (actualización)

INDICE:

1- Introducción: Características generales de las tres líneas de negocio del grupo y breve repaso histórico

2- Análisis Estados Financieros: Balance, Cuenta de Resultados y Flujos de caja

3- Análisis de la acción:

             3.1- Múltiplos (PER, Precio/valor contable, EV/EBITDA, rentabilidad por dividendo) y comparativa con el sector  

             3.2- Rentabilidad inicial y proyectada según método Buffett

             3.3- Evolución de la acción en bolsa

             3.4- Precio objetivo medio de los analistas

 

 

1- Introducción: Características generales de las tres líneas de negocio del grupo y breve repaso histórico   Leer más

Nuevo análisis Inditex

 

ÍNDICE

 

1-  Introducción: Breve descripción de su actividad, principales marcas del grupo, perfil de los clientes y ventajas competitiva

2-  Análisis general del sector

3-  Análisis Estados Financieros: Cuenta de Resultados, Balance y Flujos de caja:

        3.1- Ingresos de explotación

        3.2- Gastos de explotación+Resultado y margen de explotación

                    3.3- Beneficio y Margen neto/ Resultado financiero/ Endeudamiento/ Flujos de caja y ROE

4-  Análisis de la acción:

                   4.1- Múltiplos (PER, Precio/valor contable, EV/EBITDA, rentabilidad por dividendo) y comparativa con   Leer más

Nuevo análisis Indra

 

ÍNDICE

 

1- Introducción: Breve descripción de su actividad, sectores de oferta, principales clientes y ejemplos de contratos ganados

 

2- Análisis general del sector

 

3- Análisis Estados Financieros: Cuenta de Resultados, Balance y Flujos de caja:

     3.1- Ingresos de explotación

     3.2- Gastos de explotación+Resultado y margen de explotación

     3.3- Beneficio y Margen neto/ Resultado financiero/ Endeudamiento/ Flujos de caja y ROE

 

4- Análisis de la acción:

     4.1- Múltiplos (PER, Precio/valor contable, EV/EBITDA, rentabilidad por dividendo) y comparativa con el sector

     4.2- Rentabilidad inicial y proyectada según método Buffett   Leer más

Brembo: frenos de lujo

Descripción de la compañía:

Se trata de un fabricante de sistemas completos de frenado que entraría perfectamente en el ranking de las mejores empresas italianas cotizadas.

Produce desde pinzas, discos y pastillas de freno hasta ejes, módulos de ruedas, sistemas de freno electromecánico, frenos cerámicos de carbono y componentes de aluminio.

Tiene como clientes principales a marcas de coches deportivos de gama alta como Ferrari, BMW, Mercedes, Chrysler, Porsche, entre otras, así como de la mítica escudería de Fórmula 1 Ferrari y motos de alto cilindraje como Ducati y BMW.

A pesar de operar en un sector altamente competitivo, cíclico, que requiere fuertes inversiones en I+D y con una cada vez mayor competencia de países de bajo coste pertenece a la gama más alta de su sector, a la gama lujo de los sistemas de frenado, y gracias a ello es un poco menos sensible a las crisis.   Leer más

Lotus Bakeries: galletas y gofres rentables

A falta de empresas españolas galleteras que coticen en bolsa no hay más remedio que cruzar los Pirineos para buscar alguna compañía con este perfil.

Encontré una bastante buena en el mercado contínuo belga (Euronext Brussel Continumarkt), Lotus Bakeries, cuya sede se encuentra en la ciudad flamenca de Lambeke. En realidad ya la recomendé hace un par de años en la cartera del Benelux.

La empresa se fundó en 1932 y está especializada en galletas caramelizadas, gofres, pan de especias, galletas de jengibre y especialidades de pastelería.

En nuestro país es una marca todavía poco conocida ya que entró hace apenas seis años. Bélgica, Holanda y Francia siguen siendo de largo los principales mercados de la compañía (36,5%, 24% y 15,7% del total de ventas respectivamente).

Esta es una de esas empresas que gustan a Buffett por la simplicidad del producto que venden.   Leer más

Reckitt Benckiser: compensando la decepción de Aggreko

La mala evolución bursátil de Aggreko, comentada en el anterior artículo, ha quedado compensada por la excelente evolución de uno de los valores más recomendados de la cartera británica: Reckitt Benckiser.

Desde la primera recomendación sobre esta empresa, realizada un mes antes de publicar la cartera británica, la acción ha subido más del 50% en términos absolutos, por lo que se hacía necesario actualizar el análisis. Nos podemos imaginar que después de esta importante subida las rentabilidades esperadas no serán tan buenas como las de hace un par de años.

 

Cuenta de resultados y Balance:

En relación a dos años atrás algunas cosas han empeorado un poco:

El margen neto, que sigue siendo muy bueno, ha bajado del 18,5% al 17,3%.

El crecimiento medio anual del BPA entre 2005 y 2013 ha sido del 12,86% en vez del 17,56% experimentado entre 2001 y 2011.   Leer más

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