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blog Aprendiendo del Oráculo de Omaha

Invertir desde una perspectiva empresarial.

Etiqueta "Balance": 14 resultados

Indra: el Dios del cielo...

Fiel a las raíces mitológicas hindúes de su nombre, Indra cubre la gran mayoría del espacio aéreo de la India.

 

Anécdotas aparte, esta presencia destacada en países como la India y otros del sudeste asiático son una muestra del notable esfuerzo por internacionalizarse y reducir la dependencia del deprimido mercado nacional: en apenas seis años el porcentaje de ventas en mercados exteriores casi se ha doblado, pasando del 32% en el 2007 hasta el 60% en 2013.

 

Este ha sido sin duda uno de los motores del crecimiento, ayudado por relevantes adquisiciones exteriores valoradas en su conjunto en 163 millones de euros, entre las que destaca la brasileña Polytec, adquirida en 2011 por 100 millones de euros.

Las ventas del año 2012 en relación al 2011 cayeron un 18% en España, sin embargo crecieron un 54% en Latinoamérica y un 111% en Asia, Oriente Medio y África, y se abrieron filiales en países como Arabia Saudí, Sudáfrica y Turquía.   Leer más

Comparativa económica Barón de Ley/Azkoyen/Tavex+Miquel y Costas

Después del análisis de Tavex, Azkoyen y Barón de Ley sigo con el ranking de empresas y ahora añado Miquel y Costas, uno de los principales fabricantes de papeles especiales de bajo grosor, principalmente en su especialidad de papeles para cigarrillos, que generan casi el 80% de sus ventas.

Otros papeles especiales que produce la empresa y que cada vez tendrán un mayor peso en sus ventas son: bolsitas de té, papel para envolver pescado, prospectos de fármacos, separadores de baterías de coches, pergaminos, etc.

 

1- Análisis de la evolución de la cuenta de resultados (2004-2012):

1.1- Crecimiento medio anual del BPA

Barón de Ley: 3,4%

Azkoyen: -13,5%

Tavex: caída de más del 100%

Miquel y Costas: entre 2004 y 2012 el crecimiento ha sido irregular y de apenas el 0,78%, debido a que entre 04 y 07 el BPA decreció mucho (caídas de más del 50% algún año), para luego crecer con mucha fuerza entre 07 y 12 (crecimiento medio anual del 24,35% en el periodo 07-12) pero también de manera irregular (crecimiento cercano al 50% algún año por otros donde fue inferior al 20%). Crecimiento demasiado errático que dificulta mucho la obtención de una estimación fiable de la rentabilidad esperada en base al BPA y el PER históricos (de los últimos 8 años).   Leer más

Azkoyen, liderazgo en los sectores donde opera pero pobre crecimiento de resultados

Azkoyen es una de las mayores empresas de Europa especializada en el diseño, fabricación y comercialización de soluciones tecnológicas para medios de pago, máquinas expendedoras y sistemas de seguridad y control de accesos.

Ha tenido un papel destacado en la consolidación del sector realizando importantes adquisiciones durante los últimos años, de las que destacan la italiana Coges en 2005 y la alemana Primion Technology y la británica Coffetek en 2008.

Es un grupo internacional y global: presente en más de 50 países, un 70% de las ventas las hace en mercados exteriores, cuenta con cinco plantas de producción, cinco centros de I+D+i y una plantilla de 800 personas de las que el 60% trabaja en centros fuera de España, la mayoría en Alemania.

 

Sin embargo, las sinergias conseguidas con las citadas adquisiciones, el incremento de las ventas en los mercados exteriores así como el crecimiento orgánico no han generado durante estos últimos 8-9 años unos resultados demasiado brillantes:   Leer más

Balance bolsa española 2012+séptimo y octavo elementos

A pesar de que el Ibex ha sido el único gran índice mundial que ha incurrido en pérdidas en 2012  un tercio de valores del mismo se han comportado muy bien.


La mayoría de ellos reúnen las principales características que debe buscar un inversor “buffettiano” a la hora de invertir:

1- Crecimiento sólido y sin apenas altibajos de los Beneficios+buenas expectativas de los mismos
2- Márgenes elevados y por encima de la media del sector
3- Sector: defensivo/nicho de negocio atractivo/liderazgo/barreras de entrada
4- Balance saneado (poca o ninguna deuda y por tanto capacidad de autofinanciar el crecimiento de la empresa o de reducir con rapidez la deuda, deuda neta/Ebitda negativa o inferior a 1x, elevada generación de caja, rating investment grade)
5- ROE elevado
6- Rentabilidad vía precio + rentabilidad vía dividendos a diez años vista igual o superior al 10%   Leer más

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Hagamos balance de los mercados de cara al nuevo año

Schroders. Hace un año por esta época los mercados financieros esperaban que los tipos de interés estadounidenses se acercara al 3% a cierre de 2019 y el resultado final fue un tipo entre el 1,5% y el 1,75%.

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52 Temas: 13 – Relación entre la cuenta de resultados y el balance.

juanfra67. En artículos anteriores hemos visto por encima la cuenta de resultados y el balance. Estos estados financieros nos dan diferentes puntos de vista sobre la empresa. Una perspectiva de beneficios y una perspectiva de derechos y obligaciones. Pero, ¿están relacionadas ambas perspectivas?

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