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Invertir desde una perspectiva empresarial.

Nestlé: riesgo ético-moral

Hago un breve paréntesis para hablar sobre una empresa extranjera, la multinacional suiza Nestlé, de todos conocida por ser una de las principales empresas agroalimentarias del mundo, propietari de marcas tan conocidas como Kit-Kat, Crunch, Maggi, La Lechera, Chocapic, Nescafé, Nespresso, Bonka, Buitoni, After Eight, Milkybar, Litoral, Aquarel, Purina, etc.

 

Si miramos los estados económico-financieros tanto actuales como históricos (desde 2002) observamos buenos datos: incremento constante del BPA año tras año, sin apenas altibajos, consiguiendo un crecimiento medio anual del 7,3% en los últimos 14 ejercicios. Y crecimiento también constante del valor contable por acción, en concreto del 5,05%

Márgenes en niveles correctos (bruto: alrededor del 15% y neto el 10-12%) y deuda siempre controlada.

 

Teniendo en cuenta el crecimiento medio anual histórico del BPA y del VCA de la empresa, vemos que en este último año no ha cotizado en niveles demasiado atractivos: precio/valor contable entre 3x y 3,2x y rentabilidad por dividendo no superior a 3,25%. Seguramente por eso el crecimiento de la acción este último año ha sido pobre, no así la rentabilidad media anual que hubiésemos obtenido inviertiendo en el año 2002, ya que a día e hoy cosecharíamos una rentabilidad vía precio+vía divividendos del 7,57%, muy en consonancia con el crecimiento medio anual histórico del BPA.

Rentabilidades correctas, o incluso buenas, pero que tampoco se pueden calificar de excelentes. Y mirando los precios actuales de la acción y suponiendo un crecimiento similar del BPA en la próxima década los ratios precio/vca y rentabilidad por dividendo no serían particularmente atractivos actualmente.

 

Y a todo eso le debemos añadir el importante riesgo ético-moral de invertir en esta compañía:

http://es.euronews.com/2015/11/26/nestle-admite-que-hay-practicas-de-esclavitud-en-su-cadena-de-aprovisionamiento/

http://www.elmundo.es/internacional/2015/06/16/558036edca4741134d8b4593.html

http://blog.iese.edu/eticaempresarial/2013/02/

http://www.elblogsalmon.com/entorno/nestle-envuelta-en-un-escandalo-leche-en-malas-condiciones

http://blog.rtve.es/vicenteromero/2009/10/la-leche-agria-de-nestl%C3%A9.html

http://www.20minutos.es/noticia/67734/0/LECHE/NESTLE/CONTAMINACION/

http://www.elmundo.es/mundodinero/2008/07/15/economia/1216127895.html

http://www.diariodeleon.es/noticias/sociedad/nestle-danone-infringieron-normas-ventas-leche-materna-africa_61624.html

http://www.elmundo.es/elmundosalud/2005/11/22/industria/1132671291.html

http://sociedad.elpais.com/sociedad/2008/09/22/actualidad/1222034403_850215.html

http://elpais.com/diario/2002/12/18/internacional/1040166009_850215.html

http://www.elmundo.es/elmundo/2011/06/30/economia/1309431291.html

http://www.lasprovincias.es/v/20110428/alicante/juez-imputa-cinco-trabajadores-20110428.html

http://www.swissinfo.ch/spa/demanda-contra-nestl%C3%A9-en-suiza-por-caso-en-colombia/32251430

http://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/4670017/03/13/Nestle-ahorra-impuestos-con-firmas-en-Caiman-Bermudas-y-Singapur.html

http://www.invertia.com/noticias/articulo-final.asp?idNoticia=1243669

http://www.expansion.com/2015/03/03/empresas/distribucion/1425405940.html

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. #3
    Bancor

    A todo eso deberiamos de añadir que Nestlé incorpora a la mayoria de sus productos los odiados transgénicos por una inmensa mayoria poblacional, entre los cuales me incluyo.

    Y finalmente todas las multinacionales transgénicas al final lo que van a conseguir va a ser un efecto indeseado, como el de ponérselo en bandeja a Rusia para convertirla en primera potencia mundial exportadora de productos exentos de OGM.

    Los datos de Monsanto son harto elocuentes, reducción de personal en torno al 12% de su plantilla laboral y caida en bolsa de sus acciones un 26%.

  2. en respuesta a Franz
    - Ver mensaje
    #2
    Encogu

    gracias de nuevo Franz,

    celebro que te te haya gustado, interesante link también...

    saludos

  3. #1
    Franz

    Menudo articulo tan concienzudo y con un lenguaje sencillo, has hecho un trabajo formidable. He dado un vistazo a la cotización del valor que comentas y con toda seguridad, pienso, que será como lo das a conocer, como te puedes imaginar, no lo llevo..., pero igual que hace reflexionar también estimula o me he recreado en leerlo.
    De paso, te pongo un link, seguramente, no es tan interesante como los que has publicado.
    http://www.panorama.com.ve/politicayeconomia/Gobernacion-de-Zulia-firmo-convenio-de-formacion-a-productores-con-Nestle-Venezuela--20151022-0028.html
    Saludos

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