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Bancos españoles: Todos aprueban los test de estrés. Antonio Castelo nos da su opinión

antonio castelo
Es noticia el aprobado general de los bancos españoles en el stress test realizado por el BCE, por ello, hemos querido hablar con Antonio Castelo, analista bursátil y especialista en mercados en el broker Interdin, para que nos de su visión sobre esta noticia y el efecto que puede tener en los mercados y en la cotización de los bancos sometidos a análisis. 
 
 
 
 

Bancos españoles: Todos aprueban los test de estrés

Todos los bancos españoles analizados por el BCE han superado las pruebas de estrés con un amplio margen. Sólo Liberbank tuvo en pequeño déficit de capital de 32 M EUR en el AQR pero una vez que se considere el impacto de la ampliación de capital realizada en 2014 la entidad aumenta sus ratios de capital hasta llegar al 8,95% en el escenario estresado. (Recordamos que el BCE incluye como “mitigante” todas las acciones de capital  - ampliaciones de capital y conversión en acciones de instrumentos híbridos - llevadas a cabo hasta septiembre 2014).
 
El sistema bancario español, en su conjunto, fue uno de los menos afectados por el AQR, que tuvo un impacto mucho más fuerte en Grecia, Chipre, Portugal, Italia e incluso en países como Alemania, Holanda o Francia.
 
Creemos que las pruebas de estrés en su conjunto pusieron de manifiesto un déficit de capital en línea con las expectativas de mercado (25.000 M EUR antes de mitigantes, 6.800 M EUR después de mitigantes) y se basaron en un escenario adverso más severo que en las anteriores pruebas de estrés, (caída acumulada del PIB de la Eurozona de 6,6 pp vs. 4,0 pp en las pruebas de 2011), lo que llevó a una caída promedio del ratio de CET1 de la banca europea de 4 pp vs. 2,1 en las pruebas anteriores.
 
Destacamos también el rigor metodológico, ya que estas pruebas incluyeron por primera vez un AQR de toda la banca europea que llevó a reclasificar como dudosos 135.000 M EUR de activos y que puso de manifiesto un déficit de provisiones de 48.000 M EUR. Por tanto, creemos que las pruebas son creíbles.
 
En cuanto a los bancos españoles, como ya hemos dicho antes, pasan todos y con buenas notas tanto en la prueba en su conjunto como en el AQR. Se confirma la fortaleza de balance de entidades como Caixabank, Bankia y Bankinter, pero en general todas las entidades superaron las pruebas con un margen tan cómodo que creemos que todos ellos deberían reaccionar bien en bolsa.

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  1. #1

    Japoas

    Queremos creer que esta vez 4el análisis ha sido riguroso, pero no debemos olvidar que previamente a la caída de la banca (cajas de ahorro y no todas) y su necesidad de aportar fondos, hubo comentarios basados quiero suponer en datos objetivos, respecto a que la banca española era la mejor del mundo mundial y ya conocemos el resultado; esperemos que ahora haya habido mas rigor.

    De todas formas parece haber una coletilla donde se señala que en caso de otra crisis,. los únicos que la pasarían serían la Caja vasca, Bankia, BBVA y Caixabank, y entre el resto está el Santander.

  2. #2

    Amparo Sisternes

    en respuesta a Japoas
    Ver mensaje de Japoas

    Así es, parece que este stress test ha sido más riguroso e independiente; y de ello, Caixabank, Bankia y Bankinter han sido las entidades financieras españolas que más reforzadas se han visto.

    Un saludo,


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