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El mejor maestro es el propio mercado: Entrevista a Ted Waller

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entrevista con Ted Waller

 

Hemos entrevistado a Ted Waller, trader independiente, muy activo en las redes sociales y apasionado de los mercados. Durante la entrevista, le preguntamos sobre su visión sobre el Dax (su índice favorito) y el resto de índices bursátiles para conocer qué oportunidades se presentan en los mercados.

Ted es un trader en constante evolución, actualmente está volcado en el mercado Forex y en el desarrollo de sistemas automáticos de trading, para mejorar la rentabilidad de su cartera.

 

 

 

Entrevista a Ted Waller

 

1. ¿Está tu profesión relacionada con el mundo del trading? ¿Por qué te gusta el trading?

Trabajo en el mundo editorial y el diseño gráfico, y aparentemente no tiene mucho que ver con el trading pero supongo que de todas las profesiones adquirimos aptitudes que podemos aplicar a otros entornos de trabajo como son los mercados financieros.
 
En mi caso concreto, los años de dedicación al mundo del diseño, entre otras cosas me hacen ver estructuras gráficas repetidas de manera sencilla. He comprobado que puedo identificar con mayor facilidad líneas de tendencia, pivots en los gráficos o incluso patrones repetitivos en el precio. En otras cuestiones gráficas, hay que saber también ver el mercado “con otros ojos” ya que es fácil ver simetrías, pero sabemos que rara vez se comporta de manera simétrica un precio, aunque sí de manera fractal (repetitivo en sus estructuras y movimientos).
 
 

2. ¿Cómo empezaste a operar en bolsa?

Pues como a menudo sucede, por casualidad. Cuando Internet no era ni sombra de la herramienta que es a día de hoy, mi padre me pidió que averiguara qué tal estaba un valor que tenía comprado. En aquel momento empecé a investigar por foros, webs de información financiera y se abrió para mí la puerta a un universo de conocimiento del que sigo hoy aprendiendo. 
 

3. ¿En qué timeframe te sientes más cómodo para operar y en qué activos (forex, materias primas, índices, acciones…)?

Mi especialidad es el intradía, ahí donde estoy el menor tiempo expuesto a mercado con timeframes M15 y M30 y el activo que más he operado en intradía seguramente será el DAX. Pero en la actualidad estoy más volcado sobre el mercado Forex y el desarrollo de sistemas automáticos, por lo que el trading discrecional ha quedado algo relegado para centrarme en la evolución de sistemas eficientes de especulación automática (y ahí dedico la mayor parte de mi tiempo en la actualidad).
 

4. ¿Cuál ha sido tu mejor operación en bolsa? ¿Y la peor?

Yo soy operador intradía, hago pequeñas operaciones y nunca con un apalancamiento muy grande, con take profits por lo general bastante próximos, por lo que no he tenido ni grandes operaciones ni muy malas tampoco.
 
En mi caso podríamos hablar de rachas relacionadas más con los swings de mercado y su acoplamiento o no a mis estrategias. Aun así, sí existe un trade que me marcó, esa operación se sitúa en mayo de 2010 y estaba corto en el $DJIA (Dow Jones), en ese momento un operador de Citigroup se equivocó confundiendo millones por billones con una orden de venta en Procter & Gamble (o esa es la excusa que se dio al movimiento), os dejo una de las fuentes de la información: Un broker podría haber confundido millones con billones y hundir el Dow Jones.
 
En ese momento esa orden arrastró los mercados y se desplomó el Dow Jones en un par de minutos, mi orden de cortos ganaba en ese momento lo equivalente a 3 semanas de beneficios para mí. Cerré la posición y apagué el terminal.
Esta sin duda podría haber sido mi peor operación si me hubiese pillado al revés.
 

5. ¿Cómo  definirías tu forma  de operar  en los  mercados? ¿Utilizas  análisis fundamental o análisis técnico? ¿Indicadores o Price action?

Yo soy mucho más técnico que fundamental, me falta mucho por aprender de los analistas fundamentales para poder confiar en esas estrategias. 
 
Utilizo indicadores básicamente para intentar identificar en qué momento de mercado nos encontramos, aunque sabemos que nos cuentan lo que ha pasado y por ello son retrasados. Sí utilizo análisis chartista y Price action, intentando marcar zonas operativas en las que tener una ventaja estadística frente al resto.
 

6. ¿Qué opinas sobre el apalancamiento? ¿Crees que es necesario para hacer dinero en los mercados?

El apalancamiento es una herramienta más, al igual que un stop loss, una media o en sí el “money management”. Pienso que usado de manera adecuada permite optimizar el rendimiento del capital ajustando el riesgo. En los últimos años he cambiado muchas de mis creencias leídas en libros “de culto” sobre gestión de riesgo y he concluido que el apalancamiento ha hecho evolucionar el concepto de money management y nos permite dar un paso más hacia la eficiencia del capital. 
 

7. ¿Crees  que  es  primordial utilizar stop loss cuando se está operando con productos apalancados?

Es un tema complejo y a la vez simple de contestar, es vital disponer de un stop de pérdidas. El stop loss es la herramienta que va a limitar tus pérdidas en caso de que el mercado no acompañe tus decisiones y es el instrumento que va a definir a la larga el drawdown de tu cuenta.
 
Dependiendo de la estrategia utilizada tendremos un stop loss u otro, pero siempre es recomendable tener uno en máquina, aunque sea alejado (lo que suelo hacer) pero que en definitiva permita proteger tu cuenta ante una variabilidad inusual del mercado como la que sucedió en 2010 con P&G. Es cada vez más habitual ver cómo en un movimiento de volatilidad intradía “te quitan” lo ganado en una semana.
 

8. Hemos visto por Twitter que te gusta bastante el DAX ¿Te atreverías a hacer algún pronóstico para los próximos meses sobre el índice alemán?

Si miramos el último año del DAX en diario podemos tirar un canal (no tan obvio) que ha acompañado al índice alemán desde principios de año. También destacar la impecable directriz alcista que trae desde abril a hoy. En estos momento es sencillo ver que nos encontramos en la parte alta de esa canalización, zona en la que es muy probable se inicien correcciones más importantes que un simple retroceso tendencial.
 
Aun así, estas zonas son muy complicadas porque el DAX no suele ser “tan limpio” y por ello yo entro con poca carga en estos niveles. El movimiento que espero antes de caer, es una perforación al alza de ese canal hasta los 10.150 para luego buscar esa corrección que en las próximas semanas debería acercarnos a los entornos del 9.600 en el corto plazo. Pero en estos momentos, para mí, mientras no rompa la directriz alcista que trae desde abril o toque esos 10.150 no intentaré aventurarme en el lado corto en este mercado que tiene mucha fuerza alcista.
analisis Dax
 

9. ¿Utilizas algún método de gestión de la posición como pueden ser los cierres parciales o poner el stop loss en break-even?

En mi operativa discrecional intradía si tengo por costumbre marcarme un “take profit” razonable en el que sacar el 50% de la posición; en cuanto al ajuste del stop loss, el precio siempre es el que me dice cuando puedo o no ajustarlo, depende de más cosas que una simple regla matemática. 
 
En la actualidad, en mis desarrollos en sistemas automáticos, para conseguir ratios de eficiencia-robustez buenos, sí he tenido que plantear tanto las entradas como las salidas como “zonales”, por lo que los stops y las salidas parciales están repartidos en el recorrido del precio suavizando así las curvas en momentos de volatilidad inesperados.
 

10. ¿Qué crees que hace falta para vivir del trading? ¿Se puede vivir del trading toda la vida?

En primer lugar hay que disponer de una estrategia positiva. En segundo lugar el capital necesario y suficiente para que los beneficios que genere sea susceptible de cubrir nuestras necesidades (sobre esto habría mucho de lo que hablar). Y en tercer lugar, estar lo suficientemente preparado para evolucionar constantemente junto con el mercado y ser capaces de gestionar el riesgo de manera correcta para sobrevivir a los cambios y las rachas.
 
Creo que en este sentido, la capacidad de adaptación, análisis y gestión que nos ofrece el trading automatizado nos marca el camino a seguir trabajando para al menos tener trabajando una parte de nuestro capital con ratios controlados a pesar de que el mercado pueda cambiar.
 

11. ¿Qué  libro  consideras  que  es  una  lectura  obligatoria  para  todo  aquél  que quiera iniciarse en el trading?

Uno de los primeros libro que recomendaría para su lectura a alguien que quisiera iniciarse en esta aventura es sin duda “Vivir del trading” de Alexander Elder. Ese libro define muy bien qué es esto del trading. 
 

12. ¿Con qué bróker tienes tu cuenta actualmente?

Tengo que decir que para mi operativa discrecional he operado mucho tiempo con IGmarkets y con XTB. Este último ha hecho una notable evolución en su plataforma Xstation hecha con las recomendaciones de traders, en la que dispone de gráficador propio e incluye una interesante herramienta de trading social que es una de las evoluciones naturales hacia lo que se dirigirán todos los brokers en el futuro.
 
En la actualidad, la mayoría de mi operativa se desarrolla en Trading automático y por esta razón trabajo con varios brokers con comisiones ajustadas para una operativa muy activa y con liquidez suficiente para que no haya ningún problema en las ejecuciones incluso en momentos de alta volatilidad (News). Utilizo varios brokers diferentes porque en este tipo de operativa es vital medir los ratios de eficiencia, en velocidad de ejecución, precio, comisiones… y constantemente estoy comparando estos datos para asignar las estrategias a cada broker según las bondades de cada uno. Por si queréis ver un ejemplo, IC Markets es muestra de ello.
 

13. ¿Qué errores son los que crees que todo novato debería evitar?

El primer error es pensar que es fácil ganar dinero en los mercados siendo trader. Estamos enfrentándonos a los mejores programadores de algoritmos, mejores estrategas financieros, economistas y entidades financieras con recursos infinitamente superiores a los nuestros en busca del mismo dinero. La realidad es que nuestra esperanza de supervivencia en este “mundo” es estadísticamente muy baja, pero existen casos de éxito, basados en trabajo, investigación y muchas horas de vuelo que consiguen que podamos sobrevivir como la rémora que nada junto al tiburón y llevarnos lo suficiente para vivir del trading.
El exceso de confianza, exceso de apalancamiento, falta de experiencia con el activo que queramos operar, falta de estudio, falta de preparación psicológica y emocional,… entre muchos de las trampas que nos esperan en nuestro camino.
 

14. Hemos visto por Twitter que eres bastante aficionado a la Fórmula 1 y el deporte en general ¿Crees que el deporte y el trading tienen cosas en común?

Sin duda alguna muchos de los valores que acompañan a los grandes deportistas se ven reflejados en muchos traders.
El valor del trabajo y esfuerzo para lograr tus objetivos y no pensar que por leer un libro o ir a un curso vas a ser de los mejores. Esa humildad ante el adversario, el respeto ante el que está enfrente de ti, no podemos en ningún momento menospreciar en el trading la decisión operativa de otra persona, porque desconocemos sus conocimientos, su visión del mercado, la información que maneja e incluso su estrategia. En muchos momentos se lucha contra uno mismo, contra tus resultados, contra el trabajo y el esfuerzo que has dedicado.
 
Recuerdo a menudo la frase del maestro de kárate…
Las medallas se ganan con dedicación y esfuerzo en los entrenamientos diarios en el tatami… a los campeonatos solamente vamos a recogerlas.
Ysin duda es así en el trading también, al mercado vas a “recoger” el rendimiento que te mereces.
 

15. ¿Crees que hoy en día para aprender a operar en los mercados es necesario ser autodidacta o hay formación de calidad aunque sea de pago?

Es complejo decidir cuál sería la mejor formación para formar a un trader hoy en día. Ojalá hubiese yo encontrado la información que hoy hay en las redes cuando me acerqué a este mundo, aunque también hay un exceso de información y disponemos de tiempo limitado por lo que hay que seleccionar.
 
Para mí el mejor maestro ha sido el propio mercado, a pesar de los libros, blogs, revistas especializadas… el mercado es el “campo de batalla” en el que hay que desarrollarse y adaptarse continuamente. Por ello valoro muchísimo las horas de vuelo, la observación, la investigación, como parte fundamental de la formación del trader.
 
Después de leer el libro de Elder (u otros sobre bolsa y trading), formarte básicamente sobre las distintas representaciones gráficas, indicadores, tipos de análisis, etc… pienso que seleccionar a un mentor para que te desarrolle como trader es el mejor camino. Al igual que un tenista importante cambia de entrenador cada X años para evolucionar un aspecto nuevo de su disciplina, que un trader seleccione cada X tiempo a un operador para que le acompañe de la mano mostrándole parte de su experiencia y aportándole una nueva visión del mercado que le haga evolucionar en esa constante adaptación al escenario bursátil.
 

 

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