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Contratos de futuros sobre índices, acciones, divisas y materias primas

Etiqueta "Volatilidad": 14 resultados

El negocio del miedo (Parte IX): la volatilidad de la volatilidad

Al final de nuestra serie sobre la volatilidad, trataremos un tema muy específico que a primera vista parece confuso: la volatilidad tiene variaciones basadas en las características del comportamiento. En los apartados siguientes miraremos este aspecto en detalle.

La mayoría de los traders tienen buenos ejemplos de eventos extremos del mercado de valores, también conocidos como cisnes negros y eventos de cola; que, aunque rara vez ocurren, suelen ser devastadores. En el mercado de valores, son principalmente los cracs, es decir, los rápidos movimientos bajistas en poco tiempo, lo que conllevan un aumento significativo de la volatilidad y, a través de las volatilidades implícitas más altas, se elevan los precios de las opciones que cubren los riesgos. Es interesante observar que, además de la volatilidad, existe un factor adicional: la volatilidad de la volatilidad (Vol-Vol).   Leer más

El negocio del miedo (Parte Final): análisis del VRP

Después de analizar los problemas de algunos productos de volatilidad durante la última parte de esta serie, en esta ocasión vamos a analizar los 3 conceptos de una estrategia viable. Los cuales los calcula continuamente el CBOE como índices de referencia. 

introducción

Existen varias formas con las que los inversores se pueden beneficiar del Volatility Risk Premium (VRP): 

  • Reduciendo las opciones sobre acciones (VRP para las opciones) 
  • Reduciendo los futuros VIX (VRP sobre futuros) 
  • Reduciendo los productos de volatilidad como VXX, UVXY o TVIX
  • Comprando productos de volatilidad inversa como el SVXY o ZIV
  • Comprando fondos mutualizados que hayan sido diseñados para alcanzar el VRP. 

En los artículos anteriores, ya tratamos en el detalle de la mayoría de estas variantes. En esta ocasión veremos cómo de buenos pueden ser los enfoques llamados “hágalo usted mismo”. Al hacerlo, primero nos gustaría introducir 4 variantes de la venta sistemática de opciones de acciones y luego 3 estrategias con futuros, que también las calcula el CBOE como hace con sus propios índices y cuyo movimiento (antes de costes) es, por lo tanto, transparente y comprensible.    Leer más

Análisis del crack de volatilidad del Lunes Negro: 5 de febrero de 2018

En este artículo nos gustaría ver con más detalle lo que sucedió durante la gran caída de volatilidad durante el “Lunes Negro”, el 5 de febrero de 2018. Aquel día, el VIX llegó tan alto que algunos de los productos basados en la volatilidad se rompieron por completo.

marko granits

Para obtener la prima de riesgo de volatilidad, los traders pueden operar sistemáticamente los futuros del VIX o del VXX tal y como hemos descrito en los artículos anteriores. Pero no es tarea fácil para muchos traders. Alternativamente, existe una forma mucho más fácil de comprar productos basados en la volatilidad, la volatilidad inversa.

La “ventaja” es que el trader no podrá perder más de lo que haya invertido, porque en el peor caso, al igual que con las acciones, solo podrá tener una pérdida total. Hemos incluido la “ventaja” entre comillas porque el riesgo de pérdida total se subestimó en algunos productos de forma masiva antes de febrero de 2018. Vea el desplome histórico en la Figura 1.   Leer más

Volatilidad apalancada con ETPs: el negocio del miedo

En el artículo anterior de nuestra serie vimos el VXX, que actualmente es el producto de mayor volatilidad en términos de activos invertidos. También hay otros productos interesantes, de los cuales veremos esta vez 2 ejemplos más. También veremos por qué es tan difícil en la práctica beneficiarse realmente de la caída de las volatilidades.

Marko granitz

El VXX puede ser el producto de volatilidad más grande y más conocido, pero también hay otros candidatos interesantes. En términos de capitalización del mercado, el VelocityShares-Daily-2x-VIX-Short-Term-ETN (abreviado: TVIX) ocupa el segundo lugar, seguido del ProShares Ultra-VIX Futuro a corto plazo ETF (short: UVXY) y el ProShares Short VIX Futuros a corto plazo ETF (abreviatura: SVXY). Sin embargo, este último perdió mucho valor en febrero de 2018 después de un evento fatídico que veremos en la siguiente parte de esta serie.    Leer más

La prima de riesgo de la volatilidad de los futuros: el negocio con miedo

Hasta ahora, en esta serie de artículos, hemos discutido los conceptos básicos del VIX, hemos ordenado cronológicamente los diversos índices de volatilidad y hemos presentado la estructura de derivados de los futuros del VIX. En la última parte de esta serie, el tema fue la prima de riesgo de volatilidad (VRP). Aunque también hay otro VRP en los futuros, al cual queremos echar un vistazo más de cerca en este artículo.

revista traders

 

Hasta ahora solo hemos examinado la relación entre el VIX y las volatilidades realizadas de entre las cuales destacamos al VRP para las opciones. ¿Pero qué más está ocurriendo en la curva estructurada del VIX?

Básicamente, los mercados de futuros son un juego de suma cero porque hay una posición corta para cada larga. Cada contrato de futuros es la mejor estimación del donde estará el VIX en la fecha de vencimiento.   Leer más

Operar el miedo: El término estructura de curva (II)

En la primera parte de esta serie presentamos los conceptos básicos del VIX, así como algunas de sus características más interesantes. En esta edición, vamos a clasificar este índice dentro del panorama de los instrumentos disponibles y también vamos a observar la evolución del término estructura de curva

 

portada

 

El VIX es un índice que describe el rango esperado de variación del S&P 500 durante 30 días en puntos porcentuales. Sin embargo, hay otros índices de volatilidad que aplican el mismo concepto a horizontes de observación más cortos o más largos. Además, hay algunos futuros del VIX, cuya relación de precios entre sí se puede representar mediante el término estructura de curva. Para darnos una visión general, la Figura 1 muestra los siguientes instrumentos en orden ascendente:   Leer más

Volatilidad como señal de compra en Eurostoxx50

En finanzas, la volatilidad suele relacionarse con el riesgo de un activo y mide cómo de bruscas son las oscilaciones en el precio. En términos estádisticos, la volatilidad está totalmente relacionada con la desviación estándar de las rentabilidades de un activo alrededor de su media, la cuál, suele aproximarse a cero. En cualquier caso, podríamos decir que la volatilidad mide la magnitud de las oscilaciones en el precio.

¿Cómo aprovechar la volatilidad?

Cómo hemos dicho anteriormente, la volatilidad mide la magnitud de las oscilaciones en el precio. Esta magnitud puede calcularse diariamente mediante modelos estadisticos y además, puede comprarse y venderse ¿Cómo? con opciones o con futurosCuando compramos una opción, realmente estamos comprando volatilidad ya que la prima de una opción depende en todo momento de la volatilidad, siendo más barata cuando la volatilidad esta en niveles bajos y más cara cuando la volatilidad esta en niveles altos.   Leer más

Cómo operar con futuros en el V Foro de Finanzas Personales

En el V Foro de Finanzas Personales organizado por Rankia en Forinvest 2015, hubo diferentes conferencias sobre trading, entre ellas yo mismo hablé acerca de cómo operar con futuros financieros y qué debemos tener en cuenta para ello. Hablé sobre los riesgos que conlleva la operativa con derivados y la importancia de una buena gestión de la posición. 

Si quieres seguir aprendiendo, descarga este manual

 

Ismael Vargas Forinvest V Foro Finanzas Personales

¿Qué necesito saber para operar con futuros?

Debemos saber que un contrato de futuros es un acuerdo entre dos personas que pactan el precio futuro de un activo, en nuestro caso nos referimos a acciones, índices, materias primas, divisas... Existen futuros financieros sobre muchos activos. 

Esto significa que podemos pactar que el precio futuro será mayor o menor que el actual, lo que explica que podamos ganar si el precio de un bien es inferior en el futuro, ya que alguien acordó a que sería superior y perdió. La pérdida que sufre una persona la gana otra persona, en el mercado de futuros las liquidaciones son diarias y lo que hoy pierdo me lo descuentan para enviárselo a quien ha ganado en su previsión. Al revés pasa si soy yo el que gana, ya que me ingresarían lo que otra persona ha perdido.    Leer más

El mercado de futuros volátil ante las palabras de Draghi ¿Cómo se opera el Ibex?

¿Por qué ha caído el mini Futuro del Ibex 285 puntos desde el máximo de hoy? ¿No deberían las palabras de Draghi haber consolidado el movimiento alcista? Son preguntas que nos podemos estar haciendo. Draghi ha anunciado que desde el BCE, de forma unánime está de acuerdo en tomar más medidas si son necesarias. 

Si quieres seguir aprendiendo, descarga este manual

 

Vuelvo a repetir que en Estados Unidos las medidas de expansión monetaria han favorecido a las bolsas, pero en Europa las últimas medidas no están afectando tan positivamente al mercado. La prueba de ello es que tras las esperadísimas palabras de Draghi hace dos meses concluía esto: Agregado monetario y bolsa, no es oro todo lo que reluce.  Vale la pena revisar el gráfico y la curiosa relación entre el agregado monetario y la bolsa. En los mínimos de julio de 2012 el agregado monetario estaba en máximos.    Leer más

Situación del Mini futuro Ibex 35

Como comentábamos en el último post, le otorgaba una probabilidad elevada a que siguiera subiendo, al menos hasta acercarse a la media móvil de 200 sesiones en gráfico de 1 hora, aunque en el gráfico diario también está cerca. Uno de los motivos era el pico de volatilidad en el que nos encontrábamos, que dio una oportunidad de entrar largos en bolsa, al menos a corto plazo. 

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Situación técnica del mini Futuro Ibex 35

Mini Futuro Ibex 35

La situación técnica es delicada tanto para el Ibex 35 como para el mini futuro del Ibex 35. El futuro del Ibex 35 está en zona de resistencia por tres motivos:

  1. Acercándose a la media móvil de 200 sesiones por debajo
  2. Chocando con el retroceso del 50% de Fibonacci tras la última caída
  3. Está cotizando en una zona de resistencia técnica entre los 10.180 y los 10.280 puntos 

Ante la subida reciente, el volumen vuelve a ser decreciente. Aprovechando las caídas hubo un ligero aumento del volumen negociado, que ya de por si era decadente. Ahora vuelve el bajo volumen, lo que nos hace dudar de la durabilidad de este movimiento alcista.    Leer más

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