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Operativa con futuros

Contratos de futuros sobre índices, acciones, divisas y materias primas

Etiqueta "VIX": 6 resultados

Operar el miedo: El término estructura de curva (II)

En la primera parte de esta serie presentamos los conceptos básicos del VIX, así como algunas de sus características más interesantes. En esta edición, vamos a clasificar este índice dentro del panorama de los instrumentos disponibles y también vamos a observar la evolución del término estructura de curva

 

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El VIX es un índice que describe el rango esperado de variación del S&P 500 durante 30 días en puntos porcentuales. Sin embargo, hay otros índices de volatilidad que aplican el mismo concepto a horizontes de observación más cortos o más largos. Además, hay algunos futuros del VIX, cuya relación de precios entre sí se puede representar mediante el término estructura de curva. Para darnos una visión general, la Figura 1 muestra los siguientes instrumentos en orden ascendente:   Leer más

Operativa basada en el miedo: como gestionar con éxito la volatilidad

En esta serie de artículos trataremos sobre la volatilidad. Durante años, se han lanzado productos muy interesantes basados en esta clase de activos, aunque aún sean relativamente jóvenes. Esta circunstancia hace que su comprensión requiere un poco de entrenamiento. En este artículo nos centraremos en los fundamentos del índice de volatilidad VIX.

 

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El índice de volatilidad VIX es una herramienta excelente para medir la volatilidad esperada del mercado bursátil estadounidense. Lo calcula el Chicago Options Exchange (CBOE) en función de las volatilidades de los precios de las opciones. Específicamente, el VIX describe el rango de variación del S&P 500 en puntos porcentuales, variación esperada durante 30 días.

Sin entrar demasiado en los detalles del cálculo, se tienen en cuenta tanto a las opciones en el dinero como a las que están fuera del dinero. En general, el índice se mantiene bastante bajo en tiempos tranquilos y bastante alto en tiempos turbulentos.   Leer más

Análisis de cotizaciones al microscopio

Como anticipo, tengo que decir que las posibilidades de interpretación de los datos del índice de Compromiso de los Traders (CoT) son grandes y sus preferencias diversas. No hay una única manera correcta de interpretarlo. Los datos del CoT solo pueden ser parte de una vista general. Tras la observación de la tendencia especulativa se obtiene una declaración relativamente simple pero efectiva del CoT.

 

 

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Echemos un vistazo a un ejemplo del EUR/USD, oro y petróleo. La comisión Commodity Futures Trading (CFTC), con sede en Washington, regula los mercados de opciones y futuros de Estados Unidos. El informe de compromiso de los traders se publica el viernes a las 21:30 CET todas las semanas, una recopilación agregada del posicionamiento de los grupos de traders individuales.   Leer más

Cómo cubrir nuestra cartera cuando aumenta la volatilidad

En estas últimas semanas hemos tenido mucha turbulencia en los mercados financieros. Debido a una publicación de unos datos (mejores que las expectativas) del mercado laboral estadounidense, el SP500 cayó un 10% en cuestión de días, arrastrando a los demás índices bursátiles como el IBEX 35, el Eurostoxx, el DAX..., entre otros. 

 

Grupo CME

Fuente: Financial Times

 

La volatilidad en los mercados también aumentó significativamente después de un largo tiempo de tranquilidad. El índice VIX (índice de volatilidad) superó los 37 el día 5 de Febrero, cuando durante más de un año se mantuvo por debajo de los 17, prácticamente dobló de valor en cuestión de un día. Hecho que ha coincidido con grandes retrocesos de los índices mundiales. 

Dicho lo anterior, seguro que nos estamos preguntando si puede existir cierta correlación sobre aumentos de las expectativas de volatilidad con los retrocesos de la bolsa. Si tal fuera el caso, podría existir una posibilidad de cubrir nuestra cartera cuando las expectativas de volatilidad aumentasen. Pero antes de entrar en esa posibilidad, vamos a ver una pequeña explicación del VIX.    Leer más

Utilizando la volatilidad para operar en futuros del S&P 500

Podemos decir que existen varias maneras de medir la volatilidad en los mercados, desde el Average True Range (ATR), pasando por la ya conocida desviación típica, utilizando esta misma para calcular también la volatilidad histórica o preguntándole directamente al mercado cuál es la volatilidad que está descontando. Esta última opción se hace acudiendo al mercado de opciones y viendo la volatilidad implícita a la que cotiza una determinada opción, o de una forma más sencilla, podemos consultar índices de volatilidad como por ejemplo el VIX.

¿Qué relación tiene el VIX con el S&P 500?

La relación que tiene el VIX con el selectivo americano es claramente negativa, cuando el VIX aumenta su valor el S&P 500 cae, y viceversa, cuando el VIX disminuye el S&P 500 aumenta su valor, a esto se le llama correlación inversa. Y es que si analizamos las correlaciones que han tenido estos dos activos en el último año podemos ver que tanto para la correlación mensual (20 sesiones) como para la correlación semestral (120 sesiones) los valores de éstas son negativos.   Leer más

Volatilidad como señal de compra en Eurostoxx50

En finanzas, la volatilidad suele relacionarse con el riesgo de un activo y mide cómo de bruscas son las oscilaciones en el precio. En términos estádisticos, la volatilidad está totalmente relacionada con la desviación estándar de las rentabilidades de un activo alrededor de su media, la cuál, suele aproximarse a cero. En cualquier caso, podríamos decir que la volatilidad mide la magnitud de las oscilaciones en el precio.

¿Cómo aprovechar la volatilidad?

Cómo hemos dicho anteriormente, la volatilidad mide la magnitud de las oscilaciones en el precio. Esta magnitud puede calcularse diariamente mediante modelos estadisticos y además, puede comprarse y venderse ¿Cómo? con opciones o con futurosCuando compramos una opción, realmente estamos comprando volatilidad ya que la prima de una opción depende en todo momento de la volatilidad, siendo más barata cuando la volatilidad esta en niveles bajos y más cara cuando la volatilidad esta en niveles altos.   Leer más

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