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Operativa con futuros

Contratos de futuros sobre índices, acciones, divisas y materias primas

Cómo operar con futuros en el V Foro de Finanzas Personales

En el V Foro de Finanzas Personales organizado por Rankia en Forinvest 2015, hubo diferentes conferencias sobre trading, entre ellas yo mismo hablé acerca de cómo operar con futuros financieros y qué debemos tener en cuenta para ello. Hablé sobre los riesgos que conlleva la operativa con derivados y la importancia de una buena gestión de la posición. 

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Ismael Vargas Forinvest V Foro Finanzas Personales

¿Qué necesito saber para operar con futuros?

Debemos saber que un contrato de futuros es un acuerdo entre dos personas que pactan el precio futuro de un activo, en nuestro caso nos referimos a acciones, índices, materias primas, divisas... Existen futuros financieros sobre muchos activos. 

Esto significa que podemos pactar que el precio futuro será mayor o menor que el actual, lo que explica que podamos ganar si el precio de un bien es inferior en el futuro, ya que alguien acordó a que sería superior y perdió. La pérdida que sufre una persona la gana otra persona, en el mercado de futuros las liquidaciones son diarias y lo que hoy pierdo me lo descuentan para enviárselo a quien ha ganado en su previsión. Al revés pasa si soy yo el que gana, ya que me ingresarían lo que otra persona ha perdido. 

Por otra parte es fundamental destacar que para operar con futuros no es necesario que desembolsemos todo el nominal del contrato, es decir, el intermediario (bróker) en suma a la cámara de compensación (quien organiza el mercado) tan sólo nos exigirá una parte de todo el nominal, por ejemplo alrededor del 10-20%. 

Cada contrato de futuro equivale a 100 acciones y si las acciones cotizan por ejemplo a 6€ el valor nominal del contrato es de 600€, mientras que es posible que el bróker y el "mercado" (MEFF) sólo nos exija un 10% sobre el nominal, es decir, 60€. Esto significa que co n60€ estaríamos moviendo 600€ en el mercado nuestras pérdidas y ganancias irían en función de los 600€, que impactarían directamente en nuestra cuenta donde sólo tenemos 60€.

Si las acciones se aprecian un 1% obtendríamos 6€ que sobre nuestra cuenta equivale al 10%. , 

Es importante destacar este efecto porque una racha negativa, por ejemplo si perdemos un 3% sobre el nominal, sobre nuestra cuenta sería un 30% y el bróker podría cerrarnos la posición.

Ismael Vargas V Foro Finanas Personales Forinvest

¿Qué tener en cuenta para operar con futuros? 

Entre lo que destaqué como más importante para operar con futuros es el efecto apalancamiento y cómo afecta a nuestra cuenta. Habiendo cierta mayor probabilidad a terminar con pérdidas que con beneficios si obtenemos una racha negativa consecutiva. 

Durante la conferencia hablé de cuál es el rendimiento diario habitual del Ibex, el cual suele oscilar entre el 0,15% y el 1.80%. Es por ello que debemos tener en cuenta conceptos como la volatilidad (variabilidad del precio) y qué pasa cuando la volatilidad es alta o baja.  La volatilidad la medimos con la desviación típica es un indicador que podemos aplicar en los gráficos.

La volatilidad, es una medida de dispersión, y nos dice qué rendimiento medio se espera sobre un activo en base a los rendimientos pasados. 

Es importante saber qué efectos tiene la volatilidad sobre nuestra cartera, ya que ésta multiplica el riesgo de nuestra operativa. 

¿Cómo afecta la volatilidad a la evolución de los precios?

Debemos tener en cuenta el nivel medio de variabilidad del activo que vayamos a operar, pues no es lo mismo operar sobre un activo que oscile diariamente no más del 2% en promedio, que otro que oscile por ejemplo en media un 5% diario. El segundo tiene más riesgo, sobretodo si operamos con productos apalancados.

En esta imagen podemos ver cómo una cartera apalancada sufre una variabilidad muy superior a una cartera que invierte sin apalancamiento.

Ismael Vargas Como operar con futuros

El apalancamiento es la relación entre cada euro que invertimos en mercado y el que realmente tenemos en nuestra cuenta. Obtenemos un multiplicado, (como el ejemplo anterior 1:10) lo que hace que debamos multiplicar los rendimientos por el número de veces que nos "prestan" dinero, en el ejemplo anterior sería por 10 veces. 

Esto produce que nuestra cartera oscile mucho más que si invirtiésemos sin apalancamiento o al contado.

También se trató algunos temas como los elementos que generan volatilidad en el mercado, y entre otros encontramos las noticias y el calendario económico, ya que todos los días salen datos y si sorprenden al consenso, éstos sobrereaccionan generando movimientos importantes en pocos minutos. 

 

Para finalizar se habló de la relación entre la dispersión de los rendimientos, la volatilidad, las medias móviles (promedios) y el precio de cotización, llegando a unas conclusiones:

  • El mercado cuando cae lo suele hacer con más fuerza que cuando sube, lo que hace aumentar la volatilidad 
  • El mercado cuando sube lo suele hacer de forma más suave, por lo que la volatilidad es baja

En este escenario podemos encontrar una relación inversa entre la volatilidad y el movimiento de los precios, pero debemos tener presente que la volatilidad es una medida de dispersión y nos dice cuánto se alejan los datos sobre su media, tanto al alza como a la baja. La volatilidad no nos dice la dirección que va a tomar el mercado.

No obstante podemos tener en cuenta que cuando ay en el mercado un pico de volatilidad, si el precio dista sobre su media móvil lo suficiente, es probable que haya un cambio de tendencia a corto plazo. 

  • Esto es que si el precio está por encima de la media móvil y ha habido un repunte de la volatilidad, es posible que la volatilidad tienda a reducirse y el mercado tienda a volver a la normalidad (hacia su media móvil) habiendo un cambio de tendencia de alcista a bajista.
  • Por otra parte puede suceder al revés, si vemos que el precio de cotización está muy por debajo de su media móvil con un repunte de la volatilidad, es posible que la volatilidad tienda a reducirse y el mercado se recupere hasta su media móvil. 

Esto implica que este indicador (desviación típica) nos puede aproximar a momentos en los que el mercado pueda girarse. Esta estrategia unida a otros indicadores o técnicas particulares de cada trader, puede ser interesante a tener en cuenta en la operativa. 

 

¿Eras alumno del webinar sobre cómo operar con futuros?

A continuación puedes acceder a la grabación del webinar cómo operar con futuros realizado por Ismael Vargas:

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  1. #2

    Ismael Vargas

    en respuesta a berebere
    Ver mensaje de berebere

    Gracias Berebere, en 45 minutos no da para muchos milagros, pero esto es en lo que estoy ahora intentando afinar... A ver si poco a poco voy ampliándolo y voy publicando más cosas al respecto.

    Saludos!

Autor del blog

  • Rankia

    Portavoz oficial de la empresa editora de este sitio web Rankia

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