Operar con futuros tiene determiandas ventajas ya que nos permite apalancarnos, es decir no necesitamos disponer de todo el nominal a la hora de negociar un activo, además nos permite acceder a productos para diversificar, cubrir nuestra cartera o bien especular. El mercado (Broker y Cámara de compensación) sólo nos requerirá una cantidad determinada conocido como garantía. Esta garantía asegura a los brokers y cámara de compensación que se liquiden los pagos y cobros diariamente, ya que los contratos de futuros se liquidan al final de cada día, aplicando abonos o pagos en función de cómo haya resultado nuestra operativa.
De esta manera se intenta eliminar el riesgo de contraparte, es decir que teniendo una posición ganadora, no cobremos dicha ganancia porque nuestra contrapartida no sea solvente.
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¿Qué garantías nos piden para operar con futuros?
Existen dos garantías, las garantías exigidas al cierre, para posiciones abiertas durante más de un día, y las garantías exigidas en una operación intradía (dentro del mismo día). Las garantías para operaciones intradía son menores, pudiendo ser incluso la mitad de las exigidas para operaciones de más días, pero dependen de cada broker.
Es importante saber que las garantías se calculan diariamente y varían, en consecuencia, en función de las condiciones del mercado, por lo que son meramente orientativas.
Las garantías nos las exige la cámara de compensación, aunque el broker nos puede exigir unas garantías adicionales. En el caso de MEFF podemos calcular las garantías a través de la calculadora de garantías ya que éstas son variables, en función de la volatilidad del activo y de la cartera de acciones que tengamos.
Garantías intradía ¿Qué son?
Las garantías intradía son las que nos exige el bróker para realizar operaciones sobre futuros en las que abrimos y cerramos las operaciones antes del cierre de mercado. No todos los brókers ofrecen este tipo de garantía, ya que la gran mayoría exige las garantías "a cierre de mercado" y no tiene en cuenta si la operación es intradía o a varios días.
Garantías por activos al cierre de la sesión exigidas
Garantías actualizadas a fecha de 31/07/2017, puedes ver las garantías actualizadas de iBroker.
Hay brókers como iBroker que permiten operar intradía en futuros con garantías más reducidas.
Garantías sobre productos MEFF (España)
| Contrato de futuros | Garantía intradía | Garantía al cierre | Valor nominal | Tick mínimo |
| Futuro Ibex | 2.125€ | 8.500€ | Índice * 10€ | 1 |
| Futuro Mini-Ibex | 213€ | 850€ | Índice * 1€ | 5 |
| Futuro Bono 10 años | 1.523€ | 6.090€ | 100.000€ | 0,01 |
| Futuros acciones | 10-18% | 100 acciones | 0,01 |
Garantías sobre productos EUREX
| Contrato de Futuros | Garantía Intradía | Garantía al cierre | Valor nominal | Tick mínimo |
| Futuro DAX | 5.691€ | 22.763€ | Índice * 25€ | 0,5 |
| FUturo Mini-Dax | 1.138€ | 4.553€ | Índice * 5€ | 1 |
| Futuro EuroStoxx | 648€ | 2.592€ | Índice * 10€ | 1 |
| Futuro Bund 10 años | 568€ | 2.270€ | 100.000€ | 0,01 |
| Futuro Bobl 5 años | 273€ | 1.090€ | 100.000€ | 0,01 |
| Futuro Schatz 2 años | 100€ | 400€ | 100.000€ | 0,005 |
| Futuro Buxl 30 años | 1.450€ | 5.800€ | 100.000€ | 0,02 |
| Futuro SMI | 1.689CHF | 6.757CHF | Índice * 10 CHF | 1 |
Garantías sobre futuros de índices
| Contrato de futuros | Garantía intradía | Garantía al cierre | Valor nominal | Tick mínimo |
| Futuro CAC (EuroNext) | 575€ | 2.300€ | Índice * 10€ | 0,5 |
| Futuro AEX (EuroNext) | 1.500€ | 3.400€ | Índice * 200€ | 0,05 |
| Futuro FTSE MIB Italia | 2,81% | 11,25% | Índice * 5€ | 5 |
| Futuro Mini FTSE MIB Italia | 2,81% | 11,25% | Índice * 1€ | 5 |
| E-mini Nasdaq (CME) | US$ 1.073 | US$4.290 | Índice * 20$ | 0,25 |
| E-mini S&P 500 (CME) | US$ 1.155 | US$4.620 | Índice * 50$ | 0,25 |
| E-mini S&P Midcap 400 (CME) | US$ 1.650 | US$6.600 | Índice * 100$ | 0,1 |
| Nikkei USD (CME) | US$ 1.073 | US$4.290 | Índice * 5$ | 5 |
| E-mini Dow Jones (CME-CBOT) | US$ 976 | US$3.905 | Índice * 5$ | 1 |
| Mini Russell-2000 (ICE) | US$ 921 | US$3.685 | Índice * 100$ | 0,1 |
| Volatility Index VIX (CBOE) | US$ 1.554 | US$6.215 | Índice * 1.000$ | 0,05 |
Garantías sobre futuros de Energía
| Contrato de futuros | Garantía intradía | Garantía al cierre | Valor nominal | Tick mínimo |
| E-mini Petróleo (NYMEX) | US$ 330 | US$ 1.320 | 500 barriles (0,01puntos=5$) | 0,025 |
| Petróleo Grande (NYMEX) | US$ 660 | US$ 2.640 | 1.000 barriles (0,01puntos=10$) | 0,01 |
| E-mini Gas Natural (NYMEX) | US$ 121 | US$ 482 | 2.500 milln ud (0,01 puntos = 25 $) | 0,005 |
| Gas Natural Grande (NYMEX) | US$ 481 | US$ 1.925 | 10.000 milln uf (0,001 puntos = 10$) | 0,001 |
| Heating Oil (NYMEX) | US$ 770 | US$ 3.080 | - | 0,0001 |
| RBOB Gasoline (NYMEX) | US$ 825 | US$ 3.300 | - | 0,0001 |
Garantías sobre futuros de Metales
| Contrato de futuros | Garantía intradía | Garantía al cierre | Valor nominal | Tick mínimo |
| Futuro Oro (CME-COMEX) | US$ 1.086 | US$ 4.345 | 100 oz (1punto= 100$) | 0,1 |
| Futuro Plata (CME-COMEX) | US$ 1.375 | US$ 5.500 | 5.000 oz (1 punto = 5.000$) | 0,005 |
| Futuro Cobre (CME-COMEX) | US$ 660 | US$ 2.640 | - | 0,0005 |
| Futuro Platino (CME-COMEX) | US$ 523 | US$ 2.090 | - | 0,1 |
| Futuro Paladio (CME-COMEX) | US$ 3.080 | US$ 12.320 | - | 0,05 |
Garantías sobre futuros de Materias Primas Agrícolas
| Contrato de futuros | Garantía Intradía | Garantía al cierre | Valor nominal | Tick mínimo |
| Maíz (CME) | US$ 234 | US$ 934 | 1 punto = 50$ | 0,25 |
| Soja (CME) | US$ 578 | US$ 2.310 | 1 punto = 50$ | 0,25 |
| Trigo (CME) | US$ 385 | US$ 1.540 | 1 punto = 50$ | 0,25 |
| Aceite de Soja (CME) | US$ 234 | US$ 935 | 1 punto = 600$ | 0,01 |
| Ganado Vivo (CME) | US$ 564 | US$ 2.255 | 1 punto = 400$ | 0,025 |
| Algodón (ICE) | US$ 633 | US$ 2.530 | 1 punto = 500$ | 0,01 |
| Azúcar (ICE) | US$ 308 | US$ 1.232 | 1 punto = 1.120$ | 0,01 |
| Cacao (ICE) | US$ 399 | US$ 1.595 | 1 punto = 10$ | 1 |
| Café (ICE) | US$ 743 | US$ 2.970 | 1 punto = 375$ | 0,05 |
Garantías de Futuros sobre Bonos y Tipos de interés
| Contrato de futuros | Garantía intradía | Garantía al cierre | Valor nominal | Tick mínimo |
| 10Y T-Note (CME) | US$ 316 | US$ 1.235 | 100.000 USD | medio 1/32 |
| 30Y T-Bond (CME) | US$ 825 | US$ 3.300 | 100.000 USD | 1/32 |
| Euribor 3 meses (LIFFE) | 125€ | 500 € | 1 punto = 2.500€ | 0,005 |
| Eurodolar 3 meses (CME) | US$ 207 | US$ 517 | USD 1.000.000 | 0,00005 |
Garantías de Futuros sobre Divisas
| Contrato de futuros (CME) | Garantía Intradía | Garantía al cierre (USD) | Tick mínimo |
| Euro FX Euro/Dólar | US$ 578 | US$ 2.310 | 0,0001 = 12,5$ |
| E-mini Euro FX | US$ 289 | US$ 1.155 | 0,0001 = 6,25$ |
| Yen Japonés | US$ 825 | US$ 3.300 | 1 = 12,5$ |
| Libra Esterlina | US$ 578 | US$ 2.310 | 0,0001 = 6,25$ |
| Franco Suizo | US$ 860 | US$ 3.438 | 0,0001 = 12,5$ |
| Dólar Australiano | US$ 358 | US$ 1.430 | 0,0001 = 10$ |
| Dólar Canadiense | US$ 261 | US$ 1.045 | 0,0001 = 10$ |
| Dólar N. Zelanda | US$ 358 | US$ 1.430 | 0,0001 = 10$ |
| US Dollar Index (ICE) | US$ 495 | US$ 1.980 | 0,0001 =5$ |
Cabe recordar que estas garantías son variables, pero las podemos tomar a modo de ejemplo aproximado, la mayoría no suelen oscilar demasiado. Basicamente dependen de la variabilidad del mercado (volatilidad). Las garantías intradiarias suelen sufrir más cambios, pero nos sirve para hacernos perfectamente una idea aproximada de cuánto nos exigirá iBroker para poder operar estos futuros.
