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Opciones y Spreads

Formación en Inversión y Trading con Opciones

Etiqueta "ETFs": 6 resultados

Brasil, oportunidad de Valor

En la siguiente imagen podemos observar un ranking de los países más baratos para invertir, de acuerdo a diferentes variables de valoración, tales como el CAPE, Cash Flow y Dividendos.

Puedes leer más sobre ello en la fuente, aquí (interesante lectura para los inversores "value").

 

Observamos que Brasil es el país con mejor valoración, lo que la convierte en una interesante opción como inversión a largo plazo.

Para aquellos interesados en invertir en países, la mejor vía es a través de los ETF's.

Una web muy completa para la búsqueda de ETF's es etfdb.com

Por ejemplo, aquí encontramos el listado de los ETF's referenciados a dicho país, y cuya imagen vemos a continuación.

 

Para los inversores que usamos opciones, no nos sirve sólo encontrar el ETF. Debemos también ver que dicho ETF es opcionable y, sobre todo, que la liquidez de su cadena de opciones es adecuada para las estrategias que queramos aplicar.   Leer más

Sin Theta, no es lo mismo

Quien mejor que uno de los grandes de nuestras letras para ayudarme a la introducción. ¡Qué huerfános de buenos comunicadores estamos! ¡Cuanto ganarían los debates sobre el Estado de la Nación/Estado!. Al final os dejo una de sus muchas anécdotas.

En la preparación de este artículo llevaba una semana pues quería que se dieran las condiciones exactas para comparar un subyacente XLE en dos periodos de tiempo diferentes, la semana de expiración de Enero y la actual de Julio. El motivo es que el precio se encuentra en el mismo lugar pero no así la volatilidad implícita del subyacente. Además quiero plantear dos estrategias de cara a un futuro rebote, ambas verticales, pero una a débito y la otra a crédito, en la que tenga Theta a mi favor. Comentaba lo de la preparación pues coincido con la idea de mi compañero Swing en su artículo semanal ya  que se adelantó al mencionar su ventaja sobre aumentar las probabilidades de exito de nuestras estrategias. No voy a enrollarme más de la cuenta y sí apoyarme en imagenes para que entendáis la influencia de la IV a la hora de la valoración de las primas, el coste o crédito de las estrategias y su influencia en su ratio Risk/Return.

En esta imagen vemos las mismas veticales que hoy plantearemos. El subyacente cerró a 72.86$ con IV de 34.15%, esta  IV es relevante pero la que debemos mirar es la de los strikes implicados en las estrategias:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Estas son las verticales a fecha del viernes 17 de julio:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

La vertical de débito nos cuesta un 10% menos y obtenemos un menor crédito de casi el 16%. Vamos a ver su gráfico de riesgo y en dos meses comentar su evolución. No es un momento adecuado  para estas estrategias en un subyacente que está en tendendencia pero la que tiene Theta a su favor cuenta con la ventaja de salir ganadora si el precio se mantiene estable como parece que indica la actual volatilidad implícita.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Un matiz importante son los deltas de ambas estratégias con respecto a sus homólogas de enero. Ahora, con menor volatilidad disponemos de mayor delta, las griegas son así de jod..

 

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Clásicos Populares y la Volatilidad

No, no voy a hablar del partido del domingo sino del  fenomenal programa de Radio Nacional de España dedicado a la divulgación de la música clásica que estuvo en las ondas más de 30 años. Una de sus secciones la llamaban: "imitaciones, copias, casualidades....." donde presentaban obras de dos autores que poseían muchas similitudes melódicas y analizaban si fue por imitación del segundo en el tiempo o una simple casualidad. Esto viene porque la semana pasada se dio el caso en esta comunidad de dos artículos tratando de lo mismo: el Vix y sus descendientes. El parecido hubiese sido máximo si esta continuación de mi primer post la hubiera incluido en el anterior. Por suerte, gracias al excelso escrito de Solrac, prescindo buena parte de las explicaciones y definiciones que pensaba realizar. El origen de estos post fue la preparación de una clase del Campus sobre la idea de introducir a la volatilidad, representada por el Vix, en la gestión de un portfolio como activo descorrelacionado con el mercado de acciones, pues normalmente en las caídas el Vix suele subir.   Leer más

¿Opciones sobre Indices o ETF? SPX vs SPY

Aprovechando el artículo pasado de Swingtrader '¿Y tú, qué pagas? ¿Horquillas o comisiones?', voy a intentar hacer unos ejemplos prácticos para intentar ver cuándo nos interesa operar ETFs o Indices.

Será un ejemplo muy general. Te recomiendo que en base a tu operativa y cantidad de ajustes que sueles hacer, hagas cálculos similares y saques tus propias conclusiones. Los datos de comisiones son aproximados según Interactive Brokers.

Según tu capital disponible, llegará un momento donde te vas a plantear los dos siguientes escenarios:

1. ¿Opero opciones sobre índices o sobre ETFs?

2. ¿Opero opciones sobre acciones o directamente las acciones?

Voy a empezar con la segunda...

 

Acciones: Opciones vs Subyacente

Cuando un trader tiene poco capital ($10k), va a estar muy limitado a la hora de trabajar con acciones. Y si las trabaja, tendrá que buscar valores con precios muy bajos, como Bank of America ($10), lo que significa que si compramos 100 acciones (recuerda que trabajamos en bloques de 100) invertiríamos unos $1000 (10% portfolio) (+$1 de comisión).   Leer más

Estrategia Put Calendar ETF Eurodólar.

Si la semana pasada decíamos  que el euro estaba en una situación difícil, esta semana está todavía peor. El número de sesiones se cuentan por días de bajada. Parece que factores fundamentales y técnicos se han aliado para no dar ni un solo día de tregua.

El gráfico semanal, según se puede ver en la siguiente imagen, tiene muy mal aspecto. Estamos a niveles de verano del 2010 y parece que llegar a 119 – 120 es cuestión de muy pocas sesiones.

Apostar por nuevas caídas parece lo más razonable, aunque puede haber rebotes de corto plazo debido a la fuerte sobreventa.

Voy a plantear una estrategia para aprovecharme de esa clara tendencia bajista y que en caso de que se dé un rebote alcista minimice los daños dentro de lo posible. He operado este subyacente 15 veces en 2 años y con muy buenos resultados, pero creo que ésta es la situación más difícil que se me ha planteado.   Leer más

ETF's Inversos y Apalancados

Últimamente se está hablando por Rankia mucho de los ETF's y quería hacer mi especial aportación.

Con este post quiero hacer algunas anotaciones sobre los ETF's inversos y apalancados, bajo mi punto de vista y después de leer varios artículos al respecto. Yo no los uso, al igual que no cruzo con el semáforo en rojo, lo cual no significa que no se pueda.
El objetivo es sí no es debatir ni defender el uso de estos ETF's, sino dejar la puerta abierta para que el que esté interesado, investigue al respecto.
*************

Teóricamente, los ETF's apalancados deberían ganar el número de veces el apalancamiento respecto del ETF básico, es decir, si el básico se mueve 10 puntos, el apalancado x2 se moverá 20.

Ese apalancamiento supuesto sí que ocurre en formato diario pero, cerrado el Mercado, se produce un rebalanceo, que nos puede perjudicar si mantenemos estos instrumentos en el largo plazo.   Leer más

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