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Etiqueta "Calendar Spread": 107 resultados

Trading con opciones: Analizando riesgos

Como título iba a poner “de cañas por Madrid” pero al final me decanté por un título más en línea con lo que pretendo explicar.

El pasado domingo, aprovechando que estaba por Madrid, quedé con un par de alumnos que estaban de paso y que hacen las Especialidades Swing y TIC. Más que alumnos, son compañeros ya que perseguimos el mismo fin, que es aprender cada día más del mundo de las opciones. En teoría se trataba de tomar un café y conocernos, pero ya se sabe…no hay muchas oportunidades de hablar con gente que te entienda…seguro que a ti también te pasa. Hablar de mercados o de algo más específico como las opciones, se puede hacer con muy poca gente. Una cerveza, luego otra, luego comer algo por ahí, y al final el café. El tiempo dio para mucho.

Lo que más me sorprendió fue que teniendo un perfil tan idéntico en el trading (generación de ingresos con opciones), tuviéramos un perfil tan diferente en inversión (value uno, dividendos otro, y collar trade yo). Tres enfoques muy diferentes en el campo de la inversión aunque tampoco tanto. Uno busca obtener ventajas en la valoración de empresas, otro busca encontrar buenas empresas de las que pueda obtener rentas y yo busco rentas en la venta de opciones sin renunciar a las revalorizaciones del instrumento principal de la collar: las acciones o ETFs.   Leer más

Un camino difícil: de la teoría a la práctica en el trading con opciones

Hoy te voy a hablar del año 2010, mi año cero en el trading con opciones y la generación de ingresos. Hablar de hace diez años en un mundo tan cambiante como el del trading, es casi hablar del mesozoico y los dinosaurios. Es casi imposible mantener un sistema de trading durante diez años. También es casi imposible mantener una misma filosofía de trading.

Pero por aquella época tenía algunas cosas “muy claras” en la operativa que quería desarrollar:

1.- Los activos que se deprecian son ideales para venderlos, nunca para comprarlos y las primas de las opciones se deprecian cada día y muy rápidamente: ACIERTO.

2.- Si los gastos fijos son mensuales por qué no tener un sistema de ingresos mensuales: ES CASI UN ERROR, como idea inicial bien pero tiene sus problemas…pero yo no lo sabía.   Leer más

De la teoría a la práctica

Hemos hablado de la expectativa, del riesgo y de la ventaja. Como marco para operar está muy bien pero hay que pasar a la acción y meter capital en la operativa. Con la teoría no es suficiente.

Antes de meter capital en una estrategia, una buena costumbre es repasar operaciones pasadas que coincidan con la expiración actual. Al menos las de los últimos 5 años. No es demasiado tiempo, una hora bien aprovechada quizás sea suficiente. Con ello busco comparar las decisiones que tomé en su día con las que tomaría ahora. Suelen ser prácticamente las mismas. Esta semana he estado revisando las expiraciones de febrero de los 5 años anteriores y me topé con Febrero 18.

En aquella ocasión tuvimos una caída del 12% en pocos días. Es un retroceso que realmente no fue para tanto, pero lo más destacado fue la fuerte subida de volatilidad. Los retrocesos en bolsa son de lo más normal y una caída similar a esa se da cada dos años de media. Pero algunos retrocesos destacan por algo y en esa ocasión nos tocó una fuerte subida de volatilidad. Para un operador de opciones es el peor escenario posible. La estacionalidad en los mercados existe pero es difícil operar a corto plazo con ella y si la hiciéramos caso, siempre tendríamos una buena excusa para no operar.   Leer más

De la ventaja al riesgo o de la avaricia al miedo

Dicen que la avaricia y el miedo es lo que mueve los mercados. Yo no lo creo. Es posible que tengan un peso muy importante para alguien que acaba de llegar y comienza a hacer sus pinitos, pero ahí acaba todo. El primer trabajo que se puede hacer para tener éxito en los mercados es remplazarlos por sistemas y por tranquilidad pausada. No existe sistema que funcione y que esté fuertemente condicionado por querer ganar más, cueste lo que cueste, o el deshacer posiciones en pérdidas sin una causa lógica. Si llevas mucho tiempo operando lo debes haber superado porque estarías fuera hace tiempo.

Cualquier sistema de especulación se debe asentar en unas bases, y los sentimientos no entran.

Sustituir la avaricia por la ventaja y el miedo por la gestión del riesgo es mi gran objetivo para la siguiente década, también de la anterior. Y todos los paso que dé serán en ese sentido.   Leer más

Lo más importante de la operativa con opciones

Casi un +30% de subida en el SPX en el año.

Quién lo iba a pensar tras el retroceso del -20% en el cuarto trimestre del año pasado…

Con estos movimientos tan continuados me llegan muchas preguntas sobre lo que puede hacer el mercado en los próximos meses o cómo ajusto una determinada posición.

Esta semana hablando con un alumno sobre una posición, llegamos a una pregunta clave: ¿Cuál es el ajuste sin el que no podrías operar estrategias con opciones?

En una estrategia y para una situación cualquiera que sea necesario ajustar, existen diferentes alternativas que son casi equivalentes en ganancia de valor extrínseco o bloqueo de delta.

Pero hay otras situaciones en las que las alternativas se reducen. Cuando el precio retrocede y viene acompañado de una fuerte subida de volatilidad, las opciones son muy pocas…y esa es la respuesta: ajustes específicos para retrocesos y subidas de volatilidad. Si no tuviéramos disponibles este tipo de ajustes no merece la pena que operes, porque esas situaciones van a llegar y la estrategia será inmanejable.   Leer más

El mercado es impredecible y por eso me gusta

El otro día un alumno de la Especialidad Trend Iron Condor me preguntaba que si estaba seguro de un determinado pronóstico.

Mi respuesta, como trader de opciones, es que estaba seguro al 70% pero que no me preocupaba equivocarme pues el daño sería mínimo. Al final fue una predicción acertada aunque el resultado no me benefició.

No hay pronóstico seguro en todo lo que tenga que ver con los mercados. Probable sí, pero sólo eso. Queremos seguridad donde no la hay, pero la realidad es que no nos hace demasiada falta acertar el movimiento del precio.

Los mercados son impredecibles en una proporción bastante grande y creo que por eso nos gusta tanto.

De vez en cuando me gusta releer libros muy seleccionados (lo hago a través de notas resumen). La semana pasada elegí un libro que en su día (ya muy lejano) me gustó mucho, uno de esos libros que clasifico como: “NO trading y SÍ útil para trading”.   Leer más

¿Qué buscas en un sistema?

Esta pregunta ni es la primera vez que me la hacen, ni será la última y la respuesta no es fácil.

No me refiero a sistemas de inversión

Cuando hablo de sistema, me refiero a sistema de trading…si estas pensando en inversión, no es el caso. Tengo abiertos varios sistemas de inversión que más que sistemas me parecen planes.

Si tu caso es el de un inversor que invierte en acciones de valor o de crecimiento o si inviertes en acciones con dividendo creciente pues ya nos parecemos en algo, porque algo de eso también he hecho.

Si tu caso es el de un inversor que opera con opciones para obtener una rentabilidad extra con estrategias tipo collar trade, por ejemplo, pues también de eso hago bastante.

Si además haces algún tipo de asignación de activos o coberturas de cartera…pues otra cosa más en la que coincidimos.   Leer más

La bolsa y el principio de Pareto

La semana pasada, hablando con un alumno de las Especialidades Swing y TIC, comentábamos que los rendimientos en bolsa son positivos a largo plazo, pero que en la mayoría de las sesiones lo único que se produce es ruido. Dicho eso, me vine arriba y no se me ocurrió nada más que decir que con el 20% de las mejores sesiones tenemos casi todo el rendimiento…y que lo que pretendemos con la operativa Swing Calendars y Trend Iron Condor es hacer que esos rendimientos se distribuyan regularmente. Al igual que tienes gastos mensuales, intentamos obtener rendimientos regulares…algo que se adapte mejor a nuestra forma de vivir.

La consecuencia de esa afirmación (20% de las mejores sesiones) hecha con toda la seguridad que puede tener alguien que no lo ha comprobado (o sea, yo) es…decir “bueno…habría que hacer números”   Leer más

Trading con opciones: Retrocesos con subida de volatilidad

Lo tenemos claro!!!

La semana pasada ha sido muy curiosa porque después de un verano bastante tranquilo mi email se ha reactivado. Algo así como cuando estás una semana fuera de casa, descargas el correo y comienza a llenarse la bandeja de entrada…pero no…ocurría de un día para otro.

Las preguntas no son por la aparente dificultad en entender un instrumento financiero como las opciones, ni por nuevas políticas de comisiones, ni porque un impulso alcista te haga entrar en pérdidas. Las preguntas iban sobre lo que más nos preocupa a los traders de opciones. Todos pensamos en lo mismo, en los retrocesos con subida de volatilidad. Y es que el retroceso del pasado día 2 de octubre en el SP500 nos ha reactivado.

El principal miedo para un trader de opciones siempre son los eventos del tipo: retroceso con subida de volatilidad. Gran parte de un plan de trading se enfoca precisamente en gestionar este tipo de situaciones.   Leer más

Trading con opciones: mantén la operativa sencilla

Con miles de noticias bombardeándote es difícil llegar a tomar decisiones en tu cartera de inversión y trading. Oímos que la economía comienza a dar síntomas de desaceleración y cuando no estamos con eso, aparece alguien con twitter y sus negociaciones con China. Si la incertidumbre pesa más que tu método, no moverás ni un dedo, estarás inmovilizado y siempre esperando a una situación mejor que nunca llega. Es difícil convivir con la incertidumbre pero si no lo haces las oportunidades van pasando una tras otra.

Para operar no necesitamos escuchar las noticias, ni leer blogs, ni seguir miles de teorías; solo necesitas quedarte con lo que mejor funciona, con lo que tiene una base lógica y se adapta a ti. Te quedas con lo que te funciona y te olvidas de lo demás.

Me quedo con tres: Riesgo, ventaja y tiempo para operar. Como trader de opciones, estas tres ideas representan lo que el margen de seguridad para los seguidores del Value Investing.   Leer más

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Oscar Cagigas. Ayer tuvimos una subida en el SP500 del 0.7%. Puesto que estamos en posición corta pues evidentemente esto no nos viene bien. Hemos comenzado a reducir el riesgo. Es posible que la semana que viene todo mejo-re, pero por si acaso mejor ser prudentes que arriesgados. Como muestra la tabla tenemos ganancia en las opera-ciones cerradas; pero la cartera tiene excursión negativa.

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Calendar Spread en futuros ¿Cómo operarlos?

Ausias Fuster. Una estrategia alternativa a tomar posiciones cortas o largas en futuros es, ponerse corto y largo al mismo tiempo, en el mismo futuro, pero ambas posiciones con un vencimiento diferente. Esta estrategia se llama Calendar Spread o spread intramercado.

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Sesión práctica con Butterflies en mercado real.

Income trader. El pasado Junio impartía un webinar un poco especial. Especial porque era una sesión 100% práctica en mercado real. Tristemente lo habitual es que exista un mundo de distancia entre lo que aprendes en un curso y lo que es el trading en la realidad. En aquel webinar de Junio, dedicado a las Iron Condors, intenté abrir varias de ellas y no lo conseguí. En una hora no conseguí abrir ninguna

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