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Opciones y Spreads

Formación en Inversión y Trading con Opciones

Etiqueta "bolsa": 619 resultados

Cashflow

Creo que la mayoría conoce a Robert Kiyosaki. Muchos le admiran, otros le ven como un vendedor de humo... Ahora mismo está escribiendo un libro (The conspiracy of the rich), que lo podéis leer de forma gratuita en su página web (dejo el link abajo).
Es un libro ameno, entretenido y muy educativo. Por supuesto, intenta hacer un poco de marketing de su juego "Cashflow", pero creo que es muy interesante su visión del futuro y de las nuevas reglas de la economía, principalmente sobre las formas de inversión.
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Él defiende las inversiones de tipo "Cashflow", es decir aquellas que te generan unos ingresos constantes (tipo Alquiler de vivienda), sobre las inversiones de ganancia de capital (Compra-Venta).
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A donde quiero llegar es que en los mercados financieros, el tipo de inversión que refleja el concepto de cashflow sería la venta de Opciones. Si únicamente compramos acciones esperando una revalorización futura, estaríamos en el concepto de ganancia de capital, mientras que si compramos acciones y a la vez vamos vendiendo opciones Call sobre las mismas (esto sería una Covered Call), pues generamos unos ingresos periódicos y, por tanto, un cashflow en nuestro portfolio.
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También serían inversiones de cashflow todas las estrategias con opciones cuya filosofía es generar un crédito (Short Call, Short Put, Bear Call, Bull Put, etc.).
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Personalmente, creo que lleva razón. La etapa de comprar y mantener se acabó. El que quiera sacar dinero de los mercados, va a tener que ponerse las pilas, dedicarle tiempo y hacer una gestión activa de su dinero.

Razones para seguir Alcistas

Estamos teniendo acontecimientos que nos podrían indicar una continuación del movimiento alcista. No quiero ser optimista 100%, porque seguimos en una situación de cautela, pero estamos viendo signos que podrían indicar un establecimiento de los niveles de soporte.

Ayer se publicaron datos del GDP (PIB), con un resultado mejor de lo esperado. El dato sigue siendo negativo pero hay una mejora con respecto al cuarto anterior.






Los Earnings de compañías importantes están siendo positivos. Esta semana hemos visto como ORCL, BBY y ayer Lennar han tenido buenos resultados. Entramos en el mes de Julio, que es jornada de informes de beneficios, y si continua esta tendencia de resultados, podría indicar una recuperación. Creo que esta es la clave.

El sentimiento de los inversores sigue al alza. Ayer el VIX rompió con fuerza un nivel de soporte, con lo que podríamos entrar en niveles de volatilidad más aceptables, entre el 20 y el 30%, lo que favorecería que los índices continuaran subiendo.   Leer más

Visión General del Mercado

El objetivo de realizar un Análisis de Mercado cada semana es simplemente definir la expectativa de movimiento de los índices más probable. Y el motivo principal es que cuando vayamos a realizar operaciones de trading, esta expectativa general nos ayudará a plantear mejores estrategias.
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Hay que tener presente que aproximadamente el 80% de las acciones se mueven igual que los índices. Por ello, si nuestra expectativa para el mercado en general es bajista, no puedo pensar en ponerme largo sobre una acción en particular, y si lo hago, tengo que tener en cuenta el riesgo que conlleva, ya que la acción iría de forma opuesta a la mayoría del mercado. En tal caso, lo correcto sería buscar estrategias de expectativa bajista.

Por ejemplo, para esta semana habíamos definido una expectativa lateral vigilando el soporte de 880 (para el SP500) (que por cierto, hoy hemos cerrado con una Vela Doji = Indecisión, así que mañana podríamos tener rebote).

Análisis de Mercado (22/06 - 26/06)

Análisis Fundamental

Semana de ventas, aligerando la excesiva presión alcista que teníamos. Principalmente se produjeron el lunes, después de la reunión del BRIC donde se confirmó la confianza por el dollar como moneda global, lo que hizo subir el mismo y, por consiguiente, tuvimos bajadas en el petróleo y commodities.

Los índices terminaron en negativo:

SP500: -2.64%
DJIA: -2.95%
NASDAQ: -1.69% (el único que mantiene fortaleza y pronóstico alcista)


Los eventos más destacados para la semana próxima son:

Martes: Existing Home Sales (May)
Miércoles: FOMC Rate Decision
Jueves: GDP (Q1)
Viernes: Personal Income and Spending, Michigan Sentiment


Earnings destacados:

Lunes: Walgreen Co (WAG)
Martes: Kroger (KR), Darden Restaurants (DRI), Jabil Circuit (JBL), Oracle (ORCL)
Miércoles: Monsanto (MON), Rite Aid (RAD), Bed Bath & Beyond (BBBY), Nike (NKE)   Leer más

Informes de Beneficios

Cuando estamos operando sobre acciones, es muy importante conocer qué Eventos fijos importantes se van a producir en el tiempo en el que tengamos abierta nuestra operación, pues el resultado de dichos eventos podrían afectar de forma considerable al precio de la acción.

Conocer estos eventos nos va a permitir tres cosas:
1. Proteger nuestra inversión en el caso de que el resultado sea peor de los esperado
2. Aplicar estrategias para beneficiarnos de un posible movimiento en cualquier dirección, mediante Straddles o Strangles (Long Put y Long Call al mismo precio strike y en la misma fecha de expiración)
3. Aplicar estrategias una vez conocido el resultado del evento.


El evento más importante es el Informe de Beneficios (Earnings Report), que se produce cada 3 meses, y es donde las empresas exponen sus resultados.   Leer más

Ratio Put/Call

El ratio Put/Call es un ratio que se obtiene de dividir las opciones Puts entre las opciones Calls y es una herramienta que nos ayuda a definir el sentimiento general del Mercado.

En un mercado con sentimiento alcista, se considera que hay 1 Opción Put por cada 2 opciones Calls, lo que daría un ratio de 0.5

Cuando los inversores consideran que el mercado pueda iniciar un movimiento bajista, protegen sus inversiones con opciones Puts, lo que hace que el ratio Put/Call aumente, de forma que cuanto mayor sea el ratio mayor será el miedo en los inversores. Y de igual manera, cuando el ratio baja de 0.5 nos indica un sentimiento demasiado optimista.

Algunos inversores usan este ratio según la teoría de la opinión contraria, de forma que cuando el ratio indica excesivo pánico o excesiva euforia, suelen ser momentos en los que el mercado hace un suelo o un techo.   Leer más

Opciones VS Warrants

Vamos a resumir las principales diferencias entre Opciones y Warrants, y así veremos las características de cada herramienta.

 
Las Opciones son contratos entre dos partes. Una parte es la persona o institución propietaria de acciones o que quiere adquirir las mismas y la otra parte es la que quiere comprar o vender dichas acciones a un precio determinado (Strike Price).
 
Cuando operamos con Opciones, nuestro broker va al Mercado de Intercambio (Stock Exchange Market) para encontrar contrapartida y generar el contrato, el cual será gestionado por la OCC (Options Clearing Corporation).
 
 
 
 
Por el contrario, los Warrants son contratos entre inversores y el Banco o Institución Financiera que emite dichos warrants en nombre de la compañía propietaria de las acciones en las que están basadas los warrants.
 
Si operas con warrants, dicha institución financiera será tu contrapartida, tanto para la compra como para la venta. Además, dicha institución actúa como Market Maker.
 
 
Las empresas emiten warrants para estimular la venta de sus acciones y cubrirse contra una reducción en el valor de la compañía por una caída del precio de la acción. Por ello, cuando compras un warrant estás ayudando a la compañía que emite los warrants, independientemente de si se produce la ejecución o no.
 
En cambio, en una operación con Opciones, la compañía no recibe un beneficio directo por dicha operación. Es el inversor o trader quien se queda con los beneficios.
 
 
Las Opciones están estandarizadas en cuanto a precios Strikes y meses de expiración, es decir, todos jugamos con las mismas reglas, mientras que los warrants varían según las necesidades de la empresa.
 
 
Las Opciones pueden ser Americanas (puedes ejecutarlas en cualquier momento) o Europeas (ejecutables sólo en la expiración), mientras que los Warrantas són únicamente de estilo Europeo. Esto hace que el valor extrínseco de las opciones de estilo americano sea mayor, lo que se traduce en estrategias de crédito (credit trades) con mayor capacidad de beneficio.
 
 
Otra ventaja de las Opciones es que se pueden vender (Sell to Open), mientras que los warrants únicamente se pueden comprar. Esto hace que podamos aplicar estrategias cuando nuestra expectativa de movimiento sea bajista.
 
 
En resumen, y es mi opinión, las Opciones son más flexibles, más versátiles y mejores para Estrategias de Trading y Spreads.
 
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Análisis de Mercado (08/06 - 12/06)

Análisis Fundamental

Mejores noticias de las esperadas durante la semana pasada. Eventos a considerar fueron el Índice Manufacturero (ISM Index), publicado el lunes con un valor de 42.8 respecto al 42.3 que se esperaba. Hay que considerar que este índice, hasta que no sea mayor a 50, no indica un crecimiento en la Producción.
Y el viernes publicación de datos de desempleo; aumento del ratio de desempleo del 8,9% al 9,4% (peor de lo esperado ya que se esperaba un 9.2%), pero las contrataciones (Nonfarm Payrolls) fueron mejor de lo esperado: 345.000 despidos frente a los 520.000 que se esperaban.

Esto ha provocado que los mercados terminanan en positivo:
NASDAQ: +4.2%
SP500: +2.3%
DJIA: +3.1%

Para esta semana no hay eventos económicos importantes que puedan catalizar el mercado. Lo más destacado es:
Miércoles: Trade Balance
Jueves: Retail Sales, Initial Claims
Viernes: Michigan Sentiment (Preliminar)

Due Diligence

Due Diligence es un término empleado en la lengua anglosajona que podríamos traducir como "Diligencia Debida". Esto, llevado al mundo de la bolsa lo podríamos denominar como: "Haz tu propio Análisis y Asume la Responsabilidad de tus operaciones".

Uno de los principales errores de los principiantes es realizar operaciones de terceras personas u operar en base a rumores. Luego, si el resultado no es el esperado, nunca podremos pedir responsabilidades pues el responsable final es el trader que introduce la orden.
A la hora de seleccionar acciones o ETF's con los que operar, el inversor o trader debe hacer su propio Análisis, su propia "Due Diligence", y él será el único responsable de sus acciones y del resultado de sus operaciones. Este es el primer paso de un trader o inversor que quiera gestionar su capital o el de terceros.
 
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