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Cuando trabajas con opciones a veces no basta acertar con lo que va a suceder o acertar no implica hacer beneficio.   Siempre has de tener en cuenta que cualquier posición que tomes con opciones es una apuesta que estás haciendo sobre lo que va a hacer el precio, como va a evolucionar la volatilidad y en qué lado del tiempo vas a operar.

Es perfectamente posible que aciertes uno de los 3 factores y no hagas el beneficio esperado o incluso en situaciones especiales aciertos dos y tampoco obtengas beneficio.   E incluso acertar todo y cero de  beneficio… esta situación se da cuando los datos con los que operas no son los datos reales.

Por otro lado esos tres factores pueden desarrollar tres escenarios: bajista, neutral o lateral y alcista.     Luego cuando te posicionas con un spread tienes que tener todo en cuenta o cuando tienes una predicción concreta de las tres variables puedes seleccionar el spread ideal para operarla.

Con opciones puedes crear spreads a medida con cualquier combinación de los escenarios previstos.   Por ejemplo, si esperas que el precio desarrollo un movimiento neutral o lateral, venga acompañado de una subida de la volatilidad y quieres posicionarte para que el paso del tiempo sea a tu favor puedes escoger una  Calendar ATM.   Recuerda que para todas las combinaciones tiene un spread que lo trabaja y hace beneficio de esa situación. 

El problema viene si solo te fijas en un factor y olvidas el resto.   Cantidad de veces he escuchado frases como: “No lo entiendo, estaba vega positivo, la volatilidad ha subido y he perdido dinero” o “Es increíble pero estaba delta positivo, el precio ha subido y no he conseguido hacer beneficio”.  Vega y delta son dos griegas que miden la exposición de tu posición a la variación de la volatilidad y el precio.

Cuando meto una posición siempre pienso en el triángulo de las bermudas: precio, volatilidad y tiempo y que mi beneficio esta fuera del triángulo y he de salir buscando que una de las tres variables sea la principal y la que persigo y otra por lo menos ayude de forma secundaria. 

En mi operativa “Income” la principal aliada o hacia donde remo es el tiempo (THETA), la secundaria de la que espero cierta ayuda es Volatilidad (VEGA) y la que me tira hacia el centro del triángulo y es el principal problema es el precio (DELTA).   Theta es otra griega que mide la exposición al paso del tiempo.

La cita: "El trader debe ser un creador para que su negocio evite el estancamiento".   Brett Steenbarger

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 Jesús

Income Trader.

Coach Especialización Income Trader

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