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Las reglas de la economía han cambiado

Un debate abierto sobre la economía actual

Etiqueta "Empresas": 87 resultados

¿Se van a bajar el sueldo a “los otros funcionarios”?

En medio del ruido que tenemos en todos los medios, se nos ha colado la bajada de sueldos a los empleados públicos. Esta es la palabra correcta, porque realmente el término funcionarios se usa con una alegría que impresiona. Hoy voy a pasar de tratar de distinguir la casuística de un funcionario de la de un temporal, y me voy a parar a pensar en los otros funcionarios, de los que no tengo noticias de que se hayan reducido el sueldo.

Dado que en los periódicos, análisis de todos los organismos y todos los expertos que por ahí pululan, consideran que funcionario es todo aquel que cobra un sueldo de la administración, (y en casos extremos que piensan que no trabajan), vamos a intentar ampliar un poco la definición y entonces tendremos que darles la razón y estimar que existen millones de funcionarios y que desde luego es uno de los problemas que tiene la economía española.   Leer más

La competencia y precios según el corte inglés

El 27 de mayo de 2010, aparece en prensa una noticia increíble. Es una noticia, que nos indica hasta donde está llegando el degenere de la situación; el director de compras de El Corte Inglés, Don José Ignacio Caballero, en el contexto de un encuentro de empresarios del sector de bebidas y alimentación lanzó a los cuatro vientos una propuesta: Un gran pacto sectorial para salir de la crisis.

Y por si no lo aclaro lo suficiente, lo remarca: "colaboración de verdad, no con la boca pequeña" para poner fin a la "guerra de precios".La verdad es que sorprende ¡y mucho!, que una persona a la que se supone un mínimo de preparación acorde a un puesto y a estar dando una ponencia en una escuela de negocios, cometa un error de este estilo.

Para que nos enteremos es como si yo de repente ahora le propusiese a la policía un pacto para salir de la crisis, por ejemplo, ¡atracando bancos!; y luego aclarase: “pero no por ahora, que se limitan a mirar hacia otro lado; sino que la policía me ayude a escapar en el coche patrulla”.   Leer más

Diaz Ferrán y Adolfo Domínguez acelerando y dando pie a otra recopilacion (I)

En expansión se publica una carta, escrito, panfleto o petición de Gerardo Díaz Ferrán, (aún presidente de la CEOE y supuesto empresario), en el que reflexiona sobre las medidas adoptadas por el gobierno y pide lo que cree que le va a venir bien a los empresarios.

El panfleto es increíble, desde todos los puntos de vista y no me resisto a comentarlo. De hecho dado que más que un artículo es una especie de lista de la compra, carta a los reyes magos o incluso una lista de reivindicaciones, creo que me va a venir bien para tratar de hacer una especie de recopilaciones para ir dando coherencia a este blog. La verdad es que las recopilaciones son algo que me obsesiona bastante, por la sencilla razón de que no quiero perder la coherencia.

Si queremos hacer un diagnóstico, este tiene que ser coherente y debemos tratar de explicar mediante el mismo modelo todas y cada una de las cosas que están ocurriendo. En el caso de que eso no ocurra, simplemente el diagnóstico y las explicaciones o son incompletas o lo más probable es que sean completamente erróneas.   Leer más

Las reformas en la sanidad. ¿Sistema privado, publico,…mixto?

En este sentido, en los primeros pasos de la reforma sanitaria, se proponía algo así a un sistema de salud público, para atender a aquellas personas que quedase fuera del sistema, aunque finalmente, se optó por un sistema de subvención del seguro sanitario para las personas con ingresos bajos. Desde luego, los dos sistemas son muy distintos, y es conveniente tener en cuenta las diferencias, para tratar de analizar si el sistema es bueno o malo; aunque sólo sea en el papel. Optando por un sistema de sanidad pública complementaria, en realidad tenderíamos hacia el caso español, donde tenemos una sanidad pública y luego seguros médicos complementarios y centros médicos privados.

La gran ventaja, (o inconveniente, según quien lo mire), es que el sistema español fomenta la competencia y evita en parte los problemas de un sistema completamente privado. Por otra parte, asume parte de los beneficios, al obligar a los centros privados a ofrecer servicios de alto valor añadido que compensen el pago a mayores que realizamos.   Leer más

Zapatero y Rajoy de acuerdo en ayudar a los bancos

En la semana pasada se han reunido tras 18 meses el líder del gobierno y el de la oposición. En todos los medios se ha destacado que ambos líderes hayan llegado por fin a dos acuerdos, que han sido el rescate a Grecia y el apoyo a la reforma de la ley de cajas y la reestructuración del sector financiero.

Dicho acuerdo ha sido ampliamente celebrado por todos los sectores; sin embargo, yo no acabo de entender la razón de que esto sea noticia. Si repasamos la historia comprobamos que en lo que respecta a lo que hacer con el sector financiero, jamás ha existido polémica alguna entre los dos partidos. Simplemente nadie ha cuestionado ni una sola medida, iniciativa o ley destinada al rescate del sector financiero.

El otro día ya he hablado de que el rescate a Grecia, no era un rescate a Grecia, sino que en realidad era un rescate a los bancos. Por supuesto, lo de la reestructuración de las cajas no es distinto. Pero una vez constatado el hecho de que en cualquier aspecto que afecte a bancos, grandes empresas y demás aspectos relacionados con “los mercados”, no ha existido nunca una sola diferencia apreciable entre los políticos, me gustaría volver  a hacer una pregunta que es aquella de “¿se va a reactivar el crédito?”.   Leer más

Rescate de Grecia o ¿enésimo rescate del sistema financiero?

 Por fin, hemos conocido los términos del rescate Griego. El pack incluye reducciones de sueldos de los funcionarios, reducciones de las pensiones, congelación salarial de los trabajadores de empresas privadas, y una subida importante del IVA y subidas de los impuestos de tabaco, alcohol e hidrocarburos, Además de determinadas privatizaciones.

A cambio de esto, resulta que el resto de los países se comprometen a inyectar una cantidad superior a los 100.000 millones todo con el objetivo de que Grecia no lleve a cabo un default y por supuesto, (por lo menos en teoría), el euro no se vaya a tomar viento.

Con esto parece que vamos a tener cierta prorroga, (apuesto que no va a llegar ni a la semana), en los mercados, y parece además que por fin tenemos un desenlace de los problemas. Y con esto me gustaría hacer una reflexión: ¿Cuánto tiempo se ha estado mareando la perdiz con la conveniencia de rescatar o no a un país?. Un detalle curioso, es que mientras las ayudas a la banca y los rescates de las entidades financieras han ido a una velocidad de vértigo y sin ninguna polémica, la situación al respecto de la situación de Grecia, ha supuesto un proceso largo, complicado y no exento de polémicas.   Leer más

Humo, cenizas, motores apagados y calculadoras a reacción

Un volcán de nombre impronunciable e inescribible, ha puesto el material para que en Europa hallamos montado un lío de proporciones mayúsculas, cerrando espacios aéreos en virtud de una nube que desde el Centro de Avisos de Cenizas Volcánicas en Londrés iban tratando de adivinar; (al final como en todo, ya empezaremos a discutir hasta sí existió; pero parece confirmado que por lo menos no estaba donde se suponía que estaba). Lo que más gracia me han hecho han sido las peripecias de la Merkel, para volver de Estados Unidos, de Ferrari para volver de China o del Barça para jugar en Milan. En el fondo hay algo de justicia poética cuando tan insignes personas, tienen que pasar ¡por lo que pasamos los ciudadanos normalmente!. Claro que en el medio de la situación el problema es que los ciudadanos, al final se han tenido que buscar la vida como han podido, (y desde luego no suelen incluir soluciones como las de autocar de lujo, limousinas…).   Leer más

¿Sorprende Goldman o sorprende la SEC?

 El viernes, 16 de abril de 2010, el regulador de los mercados financieros de Estados Unidos anuncia una demanda contra Goldman, por presunto fraude vinculado a la comercialización de los derivados de las hipotecas subprime, (hechos acontecidos allá por el 2007).

Desde luego, la noticia ha causado una gran sorpresa, y un desplome mundial de los mercados financieros. Quizás para entender la situación actual tenemos que hacernos una pregunta que parece que la gente no se ha hecho; por supuesto es una pregunta que la gente no se ha hecho, porque en el fondo es bastante tonta. ¿Qué ha sorprendido?. ¿El que Goldman Sachs haya empaquetado unos determinados activos y jugado en contra? O ¿ha sorprendido que la SEC reaccionase?.

Puede parecer una tontería, pero las situaciones son completamente distintas. Podemos creer que estamos en un sistema controlado, donde existen unas reglas y un mínimo de control, en el que una entidad ha hecho una trampa, que ha sido descubierta o podemos creer que estamos en un sistema en el que todo vale, donde los reguladores dejan de hacer y de repente nos encontramos con algo parecido a una reacción de los gobiernos.   Leer más

Directivos, auditores, reguladores y prensa en torno a Zinkia

 Antes de nada me gustaría hacer una pequeña aclaración. Hoy ha salido cierta polémica en torno a una suspensión de cotización de Zinkia. El caso es que además en el post sobre Zinkia y Grupo Santander, había dicho que quedaba un post sobre este ejemplo que he buscado para que entendamos ciertas prácticas que no creo que nos lleven a buen puerto.

Cuando cuelgo este post, ya se conocen las causas de la suspensión, ya se conocen las aclaraciones y ya se ha levantado la suspensión.

La verdad es que el siguiente post estaba hecho desde el fin de semana y no cuenta con los acontecimientos de hoy; en especial lo referido a la actuación de los reguladores. Me he tirado toda la tarde pensando sobre la oportunidad de redactarlo de nuevo y cambiarlo, pero al final los acontecimientos, me lo han dejado claro. El post que había escrito sigue siendo valido, (salvo evidentemente la parte a la que hacía referencia a la inactividad de la CNMV, que a pesar de todo sigo manteniendo), y la única diferencia es que ahora vuelvo a tener un post pendiente sobre Zinkia que espero tener el jueves a cuenta de la información de hoy, para explicar este pequeño error.   Leer más

Zinkia y Grupo Santander; ¿Cómo llamamos a esto?

 El 1 de octubre de 2009, he puesto en el que planteaba una pregunta clara: “¿Las valoraciones de los analistas son realistas?”. La excusa de ese post la puso Banesto Bolsa, que siendo colocador y proveedor de liquidez de Zinkia en el MAB, se permite sacar un análisis en el que valora la empresa en 85.6 millones, que se corresponde al precio objetivo de 3,50 de la acción.

A 1 de abril de 2010, el precio de la acción es de 2 euros, (o sea un 57% del precio estimado por Banesto Bolsa), lo que corresponde con un valor de la empresa ligeramente inferior a los 49 millones de euros. Y por supuesto ha presentado las cuentas del 2009.

En fin, recuperemos unos pocos datos del post de octubre y que estaban sacados del documento de incorporación al MAB:

  • El valor de la empresa en libros son las aportaciones de los socios más los beneficios no distribuidos a lo largo de la vida de la empresa que a 30 de junio de 2009 ascienden a 6.146.851 €.
  • Para llegar a ese beneficio, la empresa ha contabilizado ingresos para su activo por valor de 9.068.111,42 €. Dicho de otra forma, ha tenido ingresos derivados de activar gastos por importe de 9.068.111,42.
  • Por otra parte en 2008, la empresa ha generado un beneficio de 1.623.773, que claramente contrasta con los de los ejercicios anteriores. Observando la procedencia del beneficio, se comprueba que la fuente de este beneficio está en un impuesto de sociedades negativos de 2.412.781 €. Esto quiere decir que la empresa ha generado posibles deducciones en el futuro del impuesto sobre sociedades de ese importe. Antes de impuestos, la empresa ha perdido en 2008 un total de 789.008 euros.
  • Las ventas totales desde el 1 de enero de 2005 hasta el 30 de junio de 2009 ascienden a 14.516.347,64 €.

¿Actualizamos la información con los datos de 2009?. Ahora mismo ya tenemos los datos, (y una cartita que no tiene desperdicio); en la que curiosamente hay unas pérdidas de 1.091.224 €. Y digo curiosamente, porque según el análisis de Banesto, iban a venir unos beneficios impresionantes. En todo caso esta cifra, esconde algunas cosas y es importante saber de dónde vienen. Las cuentas están disponibles en la página de bolsas y mercados, y en particular la cuenta de pérdidas y ganancias está en la página 13 del pdf.   Leer más

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Autor del blog

  • Yo mismo

    Mi nombre es Tomás Iglesias, y como todo el mundo sabe, no es fácil describirse a uno mismo. En mi caso es muy sencillo. Soy una persona que ha tenido la oportunidad y la suerte de estudiar Económicas y acabar apasionandome por una disciplina que entiendo como algo que ha de servir para que mejoremos todos.

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