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Blog Micro Value

Etiqueta "LSI Software (LSI)": 2 resultados

Actualización sobre LSI Software

Actualización sobre LSI Software

 

Estos días he estado en contacto con el departamento de Relación con Inversores de LSI Software. A continuación pasaré a resumir las principales novedades que me han anticipado acerca de la compañía:

No parece que vayan a retomar el dividendo, al menos en el corto/medio plazo. La adquisición de GiP y el lanzamiento de la filial en USA han reducido de forma sustancial la tesorería de la compañía. En los próximos años esperan una aceleración significativa del Grupo, tanto en el mercado doméstico como en el extranjero, en línea con ejercicios precedentes. Sin embargo, admiten que el proceso de expansión a otros mercados está siendo más lento de lo que esperaban inicialmente. Debido a esto, el management de LSI está tomando las medidas necesarias para reducir en la medida de lo posible las ventas que supone el mercado polaco sobre el total. No estoy preocupado: recordad que en mi valoración consideraba el proceso de expansión como prácticamente "gratis". De hecho y por prudencia, había considerado un incremento de las ventas de sólo el 11%. En 2017 ha estado creciendo a tasas superiores al 30%, y los ingresos recurrentes por servicios lo han hecho por encima del 50%, como se puede ver en los resultados a 30/09/2017:   Leer más

Tesis de Inversión en LSI Software

LSI Software: en mi opinión, una auténtica perla en bruto. Ofrece varias ventajas competitivas en un entorno con un potencial extraordinario. Adicionalmente, comentaré los 5 principales riesgos que he detectado en la inversión, y argumentaré por qué, al menos en el medio plazo y a mi entender, han sido mitigados a un nivel aceptablemente bajo.

En esta ocasión, el bajo precio al que cotiza viene fundamentado por el mercado en que opera: la Bolsa de Varsovia (Polonia). Asimismo, su tamaño la mantiene más invisible si cabe aún: sólo 9 millones de euros de capitalización bursátil. También carece de cobertura de analistas.

Sin embargo, el valor tiene un volumen medio que lo hace incluso accesible a fondos de inversión de pequeño tamaño, ya que tiene un promedio de negociación en torno a 15.000 euros intradía.   Leer más

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Jarg89. Hace unos meses leí lo buena oportunidad de inversión que es Polonia a varios gestores value. Comentaban los típicos problemas con el idioma o con la lejanía del país, que podría actuar de barrera de entrada para muchos inversores, pero también de que es un lugar donde se están haciendo las cosas bien, con un gran crecimiento.

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