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Etiqueta "largo plazo": 2 resultados

Informe 1er Trimestre 2018: mi cartera de inversión

Informe 1er Trimestre 2018: mi cartera de inversión

 

Mi cartera durante el 2018

Durante el primer trimestre del 2018 mi cartera ha obtenido un -0,4% de rentabilidad, incluyendo dividendos brutos y cambios de divisa -riesgo no cubierto-. Aunque no suelo prestar atención a la evolución de los índices, sí puede resultar útil analizar su comportamiento en relación con tu cartera cuando esta se resiente. Y así, el Eurostoxx lleva un -4,0% en el año, el MSCI World un -2,6%, y el MSCI World Small Caps un -1,7%. Esto no viene más que a refrendar la fortaleza de la cartera. Además, el potencial anualizado de esta al cierre de trimestre se sitúa en máximos históricos -por encima del 26%-, por lo que toca encarar el futuro con un gran optimismo. Desde que finalizó el 2017 con una rentabilidad poco habitual del 35,5%, el 2018 está siendo un año muy interesante, destacando el esperado regreso de la volatilidad a los mercados. De entre las que conformaban la cartera a comienzos de año, únicamente he deshecho dos posiciones: Groupe Open y Dart Group, a medida que han ido acercándose a sus precios objetivos. Dichas compañías han sido sustituidas por United Carpets Group -que ofrece un potencial muy interesante a medio plazo- y otra posición que todavía se encuentra en fase de construcción y cuya tesis publicaré a lo largo del próximo mes de abril. Os adelanto que se trata de una interesante compañía de altísima calidad, domiciliada en un país en el que hasta ahora no había acometido inversión alguna y que cotiza con un descuento muy atractivo.   Leer más

Actualización sobre LSI Software

Actualización sobre LSI Software

 

Estos días he estado en contacto con el departamento de Relación con Inversores de LSI Software. A continuación pasaré a resumir las principales novedades que me han anticipado acerca de la compañía:

No parece que vayan a retomar el dividendo, al menos en el corto/medio plazo. La adquisición de GiP y el lanzamiento de la filial en USA han reducido de forma sustancial la tesorería de la compañía. En los próximos años esperan una aceleración significativa del Grupo, tanto en el mercado doméstico como en el extranjero, en línea con ejercicios precedentes. Sin embargo, admiten que el proceso de expansión a otros mercados está siendo más lento de lo que esperaban inicialmente. Debido a esto, el management de LSI está tomando las medidas necesarias para reducir en la medida de lo posible las ventas que supone el mercado polaco sobre el total. No estoy preocupado: recordad que en mi valoración consideraba el proceso de expansión como prácticamente "gratis". De hecho y por prudencia, había considerado un incremento de las ventas de sólo el 11%. En 2017 ha estado creciendo a tasas superiores al 30%, y los ingresos recurrentes por servicios lo han hecho por encima del 50%, como se puede ver en los resultados a 30/09/2017:   Leer más

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