El ETF de Plata SLV admite problemas para obtener el metal precioso

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Hola, Buenos Días:

El Sábado pasado, GATA informó de que el ETF SLV acababa de modificar su prospecto para reconocer la dificultad de obtener Plata física.

El cambio, citado por Bullion Star la noche de ese día en Twitter, parece haber sido impulsado por el movimiento inspirado en el "Ejército Reddit" cuando éste atacó los cortos en el metal precioso.

SLV no parece haber emitido ningún anuncio de la enmienda a su prospecto, quizás confiando en que los defensores de los metales preciosos la encontrarían eventualmente y evitarían al ETF la molestia de alertar a los mercados.

Del prospecto publicado por el ETF SLV el 8 de Febrero, podemos destacar lo siguiente:

"La demanda de Plata puede exceder temporalmente la oferta disponible que es aceptable para entrega al fideicomiso, lo que puede afectar adversamente una inversión en las acciones.

En la medida en que la demanda de Plata exceda la oferta disponible en ese momento, es posible que los Participantes Autorizados no puedan adquirir fácilmente las cantidades suficientes de Plata necesarias para la creación de una Cesta.

Las Cestas pueden ser creadas únicamente por participantes autorizados y sólo se emiten a cambio de una cantidad de Plata determinada por el fiduciario que cumpla con las especificaciones descritas a continuación en 'Descripción de las Acciones y el Acuerdo de Fideicomiso - Depósito de Plata; Emisión de Cestas' todos los días en que la Bolsa de Valores de New York Arca esté abierta para la negociación regular.

La especulación del mercado con Plata podría resultar en un aumento de las solicitudes para la emisión de canastas. Es posible que los Participantes Autorizados no puedan adquirir suficiente Plata que sea aceptable para entregar al fideicomiso para la emisión de nuevas Cestas debido a una limitada disponibilidad en ese momento de la oferta junto con un aumento en la demanda de las acciones.

En tales circunstancias, el fideicomiso puede suspender o restringir la emisión de Cestas. Tal ocurrencia puede conducir a una mayor volatilidad en el precio de las acciones y desviaciones, que pueden ser significativas, en el precio de mercado de las acciones en relación con el valor liquidativo".

En la web de iShares tenéis disponible todo el prospecto y que es sumamente denso. Lo que está claro, y eso ya lo comenté recientemente, es que existe un "tensionamiento" en el mercado de la Plata FÍSICA.

Saludos.
  1. en respuesta a Manolo058
    #2
    15/02/21 10:32
    Hola, Manolo058: Tampoco te pienses que la Plata FÍSICA ocupa tanto espacio... Y lo suyo es tenerla lo más a "mano" posible, excluyendo las cajas de "Seguridad". Evidentemente, esa opción es por los motivos que apuntas: a muy largo plazo o más bien sin él y para cubrirse de unos potenciales "Cisnes negros"...

    Para aquellos que confiáis más en el "papel", la mejor alternativa son las mineras extractoras de MPs ("plateras" puras hay muy pocas), y especialmente las dedicadas a las Regalías por su cariz más conservador.

    Tengo explicado en muchos posts que valorar por fundamentales ese tipo de compañías es harto complicado. Lo suyo es hacerlo cuando están muy caídas durante el ciclo bajista correspondiente y eso sucedió en el período 2015/2016... Ahora los precios y valoraciones andan muy alejados de aquél entonces. Eso no quita para que puedan subir mucho más, de hecho es factible que recorten y den entradas con más posibilidades de revalorización.

    Y el momento más adecuado se producirá cuando se dé una fuerte corrección en los mercados y que, en primera instancia, suele ser también recogida en el sector de las mineras de MPs.

    Saludos.
  2. #1
    15/02/21 10:03
    Buenos días Fernando. 
    En mi opinión y en el caso de la Plata el problema sigue siendo la dificultad de almacenar grandes volúmenes en domicilios e incluso en cajas de seguridad por lo que su inversión en cualquier caso sería a muy L.Plazo, y para cubrirse de una catástrofe. Esto hace que el ETF, a pesar de las dificultades puntuales, creo que seguirá funcionando como vehículo de inversión y especulación. Cierto que tienen que haber auditorías serias pero peor podría ser el caso del Bitcoin.
    De las alternativas, las mineras y las empresas de regalías, la dificultad es interpretar sus cuentas y por tanto conocer su valor real y en eso estamos.
    Un saludo y gracias.

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