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blog Análisis de mercados financieros

Seguimiento de los distintos mercados financieros

Etiqueta "bolsa": 484 resultados

El gráfico semanal: Walmart y JC Penney, dos historias bursátiles diferentes

Hace dos semanas nos fijábamos en lo importante que es poder comprar una buena compañía a un buen precio, cuando ha sufrido un recorte serio en su precio, y poníamos como ejemplo a Gestamp, por considerar que su recorte de los dos últimos años, que había llevado la cotización a la mitad desde máximos, ofrecía una buena oportunidad. 

Una reflexión similar es la que hemos visto en el mercado americano, en relación con la cadena minorista JC Penney y, en la situación contraria, en relación con el gigante de la distribución Walmart.

Walmart y JC Penney, dos de las grandes “retailers” americanas, han presentado sus cifras del tercer trimestre, pero su evolución previa en Bolsa había sido muy distinta, y por eso la reacción ante las cifras ha sido también distinta. El Gráfico adjunto muestra como el mercado ha reaccionado de forma muy positiva en el caso de JC Penney (rojo) y muy negativa en el caso de Walmart (azul).    Leer más

¿Han tocado suelo los tipos?

No fue mala del todo la recomendación que en nuestro último Gráfico semanal de comprar acciones de Gestamp, ya que en las cinco últimas sesiones han subido más de un 15%, al haber hecho el mercado efectivamente, tal y como pensábamos, una segunda lectura de las cifras presentadas por la compañía el viernes uno de noviembre.

Seguimos recomendando Gestamp incluso después de la subida, por su calidad de gestión y su capacidad para navegar por aguas complicadas, como son las que se presentan en el sector del automóvil y en la economía en general, así como por su atractivo precio tras un severo recorte los dos últimos años, que ha llevado su cotización a la mitad desde los máximos. Una situación que no es habitual en las empresas cotizadas, sobre todo las americanas, que están en máximos, movidas esencialmente por la abundante liquidez y los bajos tipos de interés.   Leer más

El gráfico semanal: Gestamp y la recesión industrial global

Las dos compañías que traíamos a nuestra sección la semana pasada, Apple y Facebook, presentaron sus resultados trimestrales el pasado miércoles, y en ambos casos la recepción de los mismos por parte del mercado ha sido muy positiva, aunque ligeramente superior en el caso de Apple, que ha logrado compensar el peor comportamiento de la venta del iPhone con los mayores ingresos por servicios. Seguiríamos apostando diferencialmente por Facebook, cuyo potencial ha sido menos valorado por el mercado hasta el momento.

Distinta ha sido la suerte de la multinacional española Gestamp, que el pasado jueves presentaba sus cuentas, con un beneficio en los nueve primeros meses del año inferior en un 21,5% al del mismo periodo del año anterior, recortando a la vez las previsiones de ingresos para el año, lo que provocó una caída de la cotización el viernes del 11,7%. Una caída muy fuerte, como la que también han sufrido otras compañías que han revisado sus proyecciones, como muy recientemente Danone, cuyo Gráfico comparativo adjuntamos.    Leer más

El gráfico semanal: La guerra comercial llega a Europa

Los futuros del crudo, a los que dedicábamos nuestro Gráfico de hace dos semanas, han seguido estabilizando su precio, tal y como pensábamos, acercándose cada vez más a la zona de los 50 dólares por barril, que consideramos zona de compra. También han seguido consolidando las tecnológicas, a las que nos referíamos la semana pasada, e incluso el Nasdaq ha logrado subir un 0,5% en la semana, apoyado por el inesperado anuncio de Apple de sacar un nuevo modelo de iPhone.

La ligera subida semanal del Nasdaq ha sido la excepción, ya que en general las Bolsas han bajado esta semana, a pesar de la reacción alcista del viernes.  Una vez más, las   Bolsas europeas se han llevado la peor parte, con caídas semanales entre el 2,5% y el 3%, y en parte ello puede deberse a la noticia de que la Organización Mundial del Comercio (WTO) ha autorizado a EE.UU. a imponer aranceles a algunos productos europeos, al decidir que Airbus ha recibido ayudas estatales ilegales.   Leer más

El gráfico semanal: ¿Ha tocado suelo la banca europea?

El bono del Tesoro americano 30 años, al que dedicábamos nuestra sección hace siete días, cerró el viernes a un tipo del 2,025%, es decir, de nuevo por encima del 2%, frente al cierre del anterior viernes del 1,963% que había situado los tipos del Tesoro a treinta años en niveles nunca antes vistos. Seguiríamos sin invertir en bonos del Tesoro americano a treinta años, hasta que se vean más claras las verdaderas implicaciones del anómalo escenario de tipos que hemos vivido este verano.

Ese anómalo escenario de tipos ultrabajos ha tenido una víctima colateral en la banca europea, cuyo indicador sectorial es de lejos el de peor comportamiento del Eurostoxx en lo que va de año.

Hemos aludido en varias ocasiones al complejo entorno en el que la banca europea tiene que desarrollar hoy su actividad, bajo el triple fuego de la disrupción digital, de la presión regulatoria y de los tipos de interés negativos. Pues bien, los tipos de interés negativos no solo han permanecido en el tiempo, sino que incluso se esperan en el BCE, en su reunión del próximo jueves, los baje aún más.   Leer más

El gráfico semanal: El Tesoro americano a 30 años por debajo del 2%

Las Bolsas europeas, a las que dedicábamos nuestro último gráfico semanal, han cerrado agosto con pérdidas moderadas, del 1% en su índice Eurostoxx 50, frente a unas caídas mensuales bastante superiores de los índices americanos (-2,8% en el mes para el S&P), que partían de unos niveles a fin de julio realmente muy elevados. Seguiríamos apostando diferencialmente en favor de los valores europeos de calidad, muchos de ellos representados en el Eurostoxx.

En parte esa apuesta diferencial en favor de Europa tiene que ver con la impresión de que la corrección en los índices americanos no refleja, probablemente, el entorno de menor crecimiento hacia el que se dirige su economía, ni los riesgos derivados de unas políticas como las puestas en marcha por el actual presidente Trump, que aun respondiendo a problemas que había que abordar, van en una dirección muy discutible, como muestra la evolución de la guerra arancelaria con China.   Leer más

El gráfico semanal: Uber y Lyft, la guerra de precios pasa factura

El bono alemán a 30 años, al que dedicábamos nuestra sección el pasado lunes, cerró el viernes a un tipo negativo del -0,07%, en medio de una batería de datos preocupantes de la economía alemana, cuyo PIB del segundo trimestre se publica el miércoles 14, y de algunas otras economías europeas, como la francesa.

La preocupación por el crecimiento es patente en Europa, pero también en EE.UU, cuyas Bolsas se han visto muy impulsadas al alza gracias en gran medida al empuje de las grandes tecnológicas.

Una de ellas es Uber, que salió a cotizar en Bolsa el pasado 10 de mayo y que el pasado jueves publicaba “after hours” sus resultados trimestrales, anunciando unas pérdidas de más de seis mil millones de dólares. Aunque es verdad que en parte esas gruesas pérdidas han sido provocadas por los gastos de salida a Bolsa, que totalizan casi cuatro mil millones de dólares, la realidad es que también los ingresos de la compañía han experimentado una fuerte desaceleración.    Leer más

El gráfico semanal: El Tesoro alemán, 30 años bajo cero

Aunque las empresas de la vieja economía han seguido castigadas esta semana, y buena prueba de ello es la fortísima caída de Siemens el pasado martes, tras presentar sus resultados trimestrales, la realidad es que la corrección bursátil que se inició el miércoles pasado ha arrastrado a todos los sectores, incluyendo esta vez a los grandes valores tecnológicos, lo que ha propiciado una caída semanal del Nasdaq cercana al 4%.

Los temores de recesión, tras la amenaza de subida de aranceles por Trump, han sido el detonante de esas caídas, cuya onda expansiva se ha extendido rápidamente a todos los mercados.

Una derivada directa de esa onda expansiva es que los bonos del Tesoro alemán a 30 años han entrado, por primera vez en su historia, en zona de tipos de interés nominales negativos, una situación tan poco imaginable hace unos años que, cuando se creó en 2005 el llamado BUXL (el futuro sobre el bono nacional alemán a 30 años) se partía de un tipo de interés de referencia del 4%.   Leer más

El gráfico semanal: Vieja y nueva economía, otra vez enfrentadas

Aunque algunos de los valores industriales tradicionales, como Daimler que ha subido un 6,5% la semana pasada, haciendo buena la recomendación de compra que hacíamos en nuestro Gráfico semanal de hace quince días (Daimler, ¿el canario en la mina?) y que reiterábamos la semana pasada, la realidad es que de nuevo las empresas de lo que podríamos llamar economía tradicional han vuelto a comportarse, una vez más, mucho peor que las nuevas compañías digitales.

Ese contraste entre nueva y vieja economía se vio muy claro en la sesión de cierre semanal del viernes, en la que algunos valores tradicionales como los de la banca española se desplomaron (Caixa y Banco Sabadell cayeron un 6,6% en la sesión, y Bankia un 4,75%) mientras en EEUU el Nasdaq subía el 1,1% impulsado por valores como Alphabet (Google) y Twitter que subieron un 10% en la sesión tras presentar resultados. Amazon fue la excepción, al no gustar sus cifras y bajar un 1,5% en la sesión.   Leer más

El gráfico semanal: Netflix y Microsoft, las dos caras de los resultados

En una nueva semana bajista para el Eurostoxx y especialmente negativa para la banca europea, amenazada por una eventual bajada de tipos del BCE, la automovilística Daimler, a la que dedicábamos nuestro anterior Gráfico semanal, ha vuelto a bajar casi un 2%, cerrando el viernes en 45,4 euros por acción, nivel que, a nuestro juicio y a la espera de los resultados que presenta este miércoles, parece atractivo para empezar a tomar posiciones en el valor.

Pero donde los resultados del segundo trimestre han empezado ya con fuerza la semana pasada ha sido al otro lado del Atlántico, donde varios Bancos y varias tecnológicas han publicado sus cifras, con desigual fortuna. 

Netflix, que publicó el miércoles tras el cierre de la sesión, sufrió el jueves una caída que en el punto más bajo llegó a superar el 12%, al decepcionar la evolución de suscriptores. Los nuevos clientes en el trimestre fueron 2,7 millones, frente a los cinco millones previstos por los analistas, y frente a los 5,5 que tuvo en el mismo periodo del año anterior. La percepción de que el crecimiento de Netflix se ralentiza, sobre todo en EEUU, pesó más entre los inversores que la evolución del beneficio, que superó las estimaciones (60 centavos por acción en lugar de los 0,56 estimados) aunque fue inferior al del mismo trimestre del año anterior.   Leer más

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