El atractivo de las materias primas ante la renta variable

En el día de ayer vimos como el índice americano S&P 500 tocaba el nivel máximo de los 2.000 puntos. En este escenario, con tipos de interés bajos y la renta variable cara, surge el debate de si es momento de diversificar nuestra cartera a través de activos como bonos, materias primas... o incluso con inversiones alternativas.

Los gráficos sugieren que las materias primas se presentan como una clase de activos pueden estar listos para dar juego los próximos meses. Como podemos ver,  el índice CRB Thomson Reuters ha tocado de nuevo un soporte y se espera un rebote desde este nivel:

CRB materias primas

Para hacer una correcta diversificación, los expertos recomiendan generalmente un porcentaje de ponderación de un solo dígito para el oro e incluso menor si decidimos invertir en alguna otra materia prima. Otra opción interesante es hacer una cesta de materias primas diversificada, esto resulta díficil de realizar con contratos de futuros pero existen ETFs que nos permiten tener una exposición a las materias primas de un modo diversificado.
 
 
  • Greenhaven Continuous Commodities index fund (GCC): este ETF replica el índice que hemos comentado arriba, el Reuters - CRB (CCI) compuesto por 17 contratos de futuros ponderados con el mismo peso. Aunque los últimos meses de verano han conllevado pérdidas para el ETF GCC, parece que se vuelve a encontrar en un punto importante de appoyo y el índice de fuerza relativa (RSI) muestra un impulso técnico en el precio.

GCC

  • Dow Jones-UBS Commodity Index TR ETN (DJP): el ETF DJP replica un índice que está diseñado para medir el rendimiento de una cesta diversificada de contratos de futuros sobre 20 materias primas diferentes. Además, realiza un seguimiento del Dow-Jones UBS índice. El 30% de su cartera está invertida en contratos de energía.
DJP
 
Algunas cuestiones a tener en cuenta en el sector de las materias primas son la fuerte caída que ha sufrido el precio de los futuros de maíz últimamente, caen un 32% desde mayo y un 58% desde el año 2012;  y la aparente fortaleza de las mineras de oro en los últimos tres meses, como podemos ver a través de la cotización del ETF Market Vectors Gold Miners (GDX).
 
 
Con esta opinión no se está sugiriendo vender acciones a nuevos máximos para comprar materias primas. Sino que se trata de reflexionar sobre los actuales máximos en la renta variable norteamericana y analizar si este crecimiento está fundamentado o si es momento de diversificar con otras inversiones y en otros activos. 
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