¿Qué ETFs de commodities podrían hacer frente al QE 3?

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El pasado 13 de septiembre se hizo publica la tercera ronda de relajación cuantitativa (QE 3) por parte de la Reserva Federal de EEUU. Ben Bernanke anunció que esta ronda estará formada por compras de activos y bonos hipotecarios por valor de 40.000 millones de dólares mensuales hasta que se reduzca la tasa de paro y se observe un crecimiento importante de la economía.

Si el programa QE3 se desarrolla durante un año, la Fed podría inyectar 480.000 millones de dólares en la economía americana, mientras que si se decide prolongar el QE3 durante dos o tres años, estos número aumentaría hasta los 960.000 millones y 1,4 billones de dólares.

Según se dice, el programa QE1 tuvo un bajo efecto en la economía de EEUU, es más, tan sólo ha agravado los problemas de crecimiento futuro. Tras estas tres rondas de relajación cuantitativa e impresión de dinero, solo se puede ver una amenaza de la inflación futura creciente. Parece inevitable aceptar que la inflación está levantando cabeza ante este escenario, y que pronto tendremos un entrono inflacionista.

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A continuación, presentamos cinco ETFs que pueden hacer frente al QE3 y la inflación venidera:

  • SPDR Gold Trust (GLD): de todas las opciones de inversión que existen sobre el oro, este ETF es la favorita. A medida que el dólar sigue devaluándose, cada vez son más los inversores que deciden abandonar la divisa por activos refugios como el oro. Además la inflación es otro factor clave para los precios de este metal precioso, por lo que le permite ganar en estos dos frentes. Durante el año 2012 este fondo ha visto una entrada masiva de 3,8 millones de dólares, que proviene principalmente de las grandes compras de los bancos centrales de los países BRIC y otros países emergentes.
  • Ultra Silver (AGQ): la plata es otro de los productos al que le beneficia el QE3, básicamente por las mismas razones que el oro. Sin embargo, este metal es mucho más volátil y tiene un potencial mucho mayor, aunque esto puede suponer un inconveniente. El ETF Proshares Ultra Silver (AGQ) ofrece una exposición del 200% para la plata y cuenta con cerca de 1.000 millones de dólares en activos, una cifra bastante alta para un producto apalancado. Aquellos inversores que busquen hacer una apuesta en plata, deben tener en cuenta a este tanto al ETF Proshares Ultra Silver como el iShares Silver Trust.
  • United States Oil Fund (USO): son muchos los que han predicho que el petróleo será uno de los mayores beneficiarios del QE3 y de la inflación que se avecina. El QE3 ayudará a apuntalar a las acciones, pero también ayudará a los precios del crudo, que sufrieron una aplastante ola de ventas durante las pasadas semanas. Algunos, como Peter Schiff, creen que el QE 3 traerá consigo consecuencias negativas y una posible inflación; esto permitirá que el crudo se dispare más allá de la barrera de tres dígitos. Este fondo analiza el seguimiento en los contratos de futuro de crudo WTI para el próximo mes y se considera el ETF de referencia para el petróleo. Cotiza cerca de 8,5 millones de veces cada día.
  • Market Vectors-Agribusiness ETF (MOO): una de las mejores maneras de afrontar la inflación es mediante la inversión en commodities agrícolas, ya que los precios de alimentos suelen ser los más afectados. Aunque Jim Rogers ha declarado que la industria de la agricultura está en desorden, esto no quiere decir que no se puedan conseguir beneficios. Como los precios de los alimentos suben por la inflación, las empresas que cosechan y distribuyen estos productos tienen la posibilidad de aumentar los ingresos. Este ETF replica diferentes empresas que obtienen más del 50% de sus ganancias en el mercado agrícola. Cabe señalar que aproximadamente el 62% de la exposición de este ETF está fuera de EEUU.
  • S&P Global Timber & Forestry Index Fund (WOOD): la commodity madera ha sido una de las mejores en el siglo pasado para seguir el ritmo y superar a la inflación. Desde principios del siglo XX, la madera ha superado al índice S&P 500 y ha aumentado un 15% cada año desde 1987 (excepto en los años de crisis inmobiliaria de EEUU). Durante la Gran Depresión, cuando las acciones cayeron cerca de un 70%, la inversión en madera se disparó más de un 200%, haciendo crecer el precio de esta. El ETF  S&P Global Timber & Forestry Index Fund mide el rendimiento de las empresas que participan en la propiedad, gestión, o abastecimiento de los bosques y las tierras forestales. WOOD cuenta con más de 170 millones de dólares en activos y opera cerca de 18.800 veces al día.

 

Además de estos ETFs, el cobre también es una de las commodities que se verá beneficiada por el QE 3 como ha dicho el Bank of America Merrill Lynch, más partido le saca a la QE3, ya que la evolución de su precio depende en gran medida de la economía real. Sería aconsejable tener en cuenta a empresas como BHP o Rio Tinto para realizar alguna inversión puntual.

  1. en respuesta a Ausias Fuster
    #3
    04/10/12 10:08

    Desde siempre el oro se ha considerado un valor refugio ante cualquier situación desequilibrada (guerras, crisis financieras...). Actualmente, al oro se han sumado un gran número de materias primas consideradas como refugio ante la inflación y ante la depreciación de las divisas.

    Mientras EEUU y Europa sigan emitiendo dinero de forma masiva, las commodities seguirán subiendo con auge; pero en el momento en que esto pare todo se irá a bajo. Pienso que la de las commodities es otra burbuja como lo fue la del ladrillo, o las de los valores; si bien con menos volatilidad, y que terminarán bajado. El "cuando" no lo se...

    Un saludo.

  2. #2
    03/10/12 18:56

    Recientemente se esta hablando mucho del refugio en materias primas ante la depreciación de las monedas y la inflación. ¿Hasta cuando crees exactamente que durara la tendencia alcista?. Yo espero que hasta que se acaben los QE y las medidas tomadas por los bancos centrales la tendencia no va a cambiar. Y teniendo en cuenta la posible duración de crisis...

    Un saludo!

  3. #1
    03/10/12 18:47

    El 4 de enero del 2010, el AGQ estaba a 60$ y la plata a 17$.

    Hoy la plata se ha doblado, mientras que el AGQ, que tenia que haber cuadruplicado, para eso es apalancado X2, está perdiendo dinero.

    Todos los ETFs pierden aceite, pero los apalancados hacen un charco debajo del carter.

    Edito: he visto que el AGQ tiene un split, pero incluso contando eso, su comportamiento es claramente malo.

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