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Bitácora de crisis

La crisis económica en tiempo real

Etiqueta "Liquidez": 4 resultados

La trampa de la liquidez

Esta vez el título de la entrada no tiene nada de retórico. Simplemente se trata de un clásico de la teoría económica: cuando los tipos de interés están tan bajos que no tienen más recorrido a la baja, los agentes económicos no esperarán que un nuevo abaratamiento sirva para algo. Osea: que la política monetaria resulta ineficaz. Con más razón teniendo en cuenta que el dinero pierde más poder adquisitivo de lo que renta guardado en un depósito. El tipo oficial del dólar se ha quedado en un mísero 1,5% y me permito dudar de la oportunidad de esta acción para atajar la crisis al otro lado del charco.

En cuanto a Europa, si mañana el euribor se da por aludido no será por la reducción del tipo de intervención, sino por el efecto sorpresa. Todavía no nos hemos recuperado del titular. Seguro que hay movimientos en el interbancario pero sólo uno es importante: el precio del dinero prestado a plazo de 12 meses, que es el que afecta a las hipotecas y el que demostraría un cambio de tendencia y, sobre todo, la recuperación de la confianza mutua entre bancos.   Leer más

Más sobre solvencia y liquidez

Ante todo, agradezco la recomendación de mi apunte sobre los balances bancarios en El Blog de Echevarri, que forma parte de la comunidad financiera Rankia. Asumo sus dos precisiones: en primer lugar, el balance que os he explicado es el de la entidad bancaria tradicional (el negocio de la banca privada y el de la banca de inversión operan de una manera todavía más emocionante); en segundo lugar, reconozco que he utilizado el término quiebra en vano (el término correcto sería el de suspensión de pagos, o el actual concurso de acreedores). Me imagino que estas precisiones no consuelan a nadie. Pero hay que tener en cuenta que las entidades españolas (al menos, por los números de sus balances públicos) tienen un suculento apartado de fondos propios en el pasivo (capital social+beneficios), además de depósitos obligatorios en el Banco de España y cuentas de provisiones para todo tipo de contingencias.

Sólidos, líquidos y gaseosos


Abrumado por la cantidad de noticias monetarias que están saliendo en pleno verano, me propongo hacer un esfuerzo de síntesis y explicar algo de lo que está pasando de forma que se me entienda. Vamos por partes.


La verdad es que elementos sólidos en economía no hay muchos últimamente. Durante siglos lo único que tenía valor eran los metales, principalmente el oro y también la plata -que hoy sólo se venera en Argentina y algún país hermano. Después llegaron los bancos y empezaron a custodiar el vil metal ofreciendo al propietario un justificante por el valor de su tesoro. Con el tiempo, los bancos consiguieron que ese justificante tuviera valor en sí mismo y que la gente se olvidara del metal, que era más difícil de imprimir. Los justificantes pasaron a llamarse billetes, se convirtieron en la base de la economía y en el salvavidas del Estado, desde que asumió el monopolio de la "impresora" y adjudicó su explotación al Banco Central. Durante algún tiempo, a algunos bancos centrales se les fue la mano imprimiendo billetes y descubrieron la inflación, pero no tardaron en ponerse de acuerdo para hacer las cosas bien mediante sistemas mejor o peor avenidos como el patrón-oro, dolar-oro o el actual, con un puñado de divisas fuertes controladas con independencia y disciplina férrea.
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