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La columna de Luis Ferruz

Etiqueta "bolsa": 6 resultados

La inversión socialmente responsable

En  las inversiones de las empresas, que son el motor fundamental de creación de riqueza y empleo, los analistas de inversiones normalmente tenemos  muy en cuenta criterios financieros como rentabilidad, riesgo y liquidez.  Pero deben tenerse en cuenta también criterios en contexto de Responsabilidad Social, Responsabilidad Social Empresarial o Responsabilidad Social Corporativa que son de tipo ambiental, social y de buen gobierno (ASG).  Además estos criterios de Inversión Socialmente Responsable interactúan con los que podríamos denominar más tradicionales como la rentabilidad, liquidez y riesgo.

 

En cada Comunidad Autónoma se están creando diversas adaptaciones a la ISR y en Aragón se ha creado la denominación y sello de calidad RSA para estimular el comportamiento socialmente responsable a nivel de empresas y sus inversiones, incluyendo premios a la ISR a través del IAF, conjuntamente con CEOE, CEPYME, CCOO y UGT. Se trata de primar y reconocer públicamente buenas iniciativa y prácticas de Responsabilidad social e Inversión Socialmente Responsable para todo tipo de empresas,no sólo grandes empresas.    Leer más

El año 2018 en temas de ahorro e inversión

 

En estas primeras semanas y días del año se suele respirar normalmente  un ambiente algo más optimista que el resto del año en temas de ahorro e inversión, pero no es menos cierto que el ambiente que se respira es de mayor optimismo y mejores expectativas que por estas fechas en años anteriores.

 

La mejor alternativa desde la perspectiva financiero-fiscal siguen siendo los planes de pensiones, que van por fin a dotarse en 2018 de una cierta ventana de liquidez a los diez años, lo que no deja de ser un importante atractivo y también un “efecto llamada” a la juventud.  Esperamos también en planes de pensiones bajadas de comisiones, consecuencia sobre todo de la regulación del sector, con expectativas de que sean especialmente importantes en algunas entidades dada la creciente competencia en este tipo de activos. Planes de pensiones que pueden ver un fulgurante desarrollo próximamente si aumenta la cultura financiera de manera importante, las organizaciones de consumidores y usuarios adoptan un papel más agresivo en este terreno, si representantes sindicales y empresariales apuestan decididamente de una vez por todas por los planes de empresa, y si arrancan con fuerza innovaciones financieras relacionadas con consumo vinculado a pensiones como la de Pensumo.   Leer más

El Nobel de Economía 2017: Mayor compromiso con las personas, la psicolgía y la sociología

    Ya tenemos el Nobel de Economía de este año 2017, ... Y el ganador es ... Richard H. Thaler, otro más de la prestigiosa Universidad de Chicago. La Academia Sueca de las Ciencias reconoce el trabajo de los economistas interdisciplinares como Thaler, en este caso en el campo de interactividad entre Economía y Psicología, creándose incluso según algunos expertos un nuevo paradigma de "Finanzas del Comportamiento", el denominado Behavioural Finance. 
 
    Se trata sin duda de un auténtico creador de conexiones entre Economía, Finanzas y Psicología, de manera que realiza un puente entre a) los clásicos procesos de decisión de consumo e inversión en contexto de racionalidad financiera y optimización con b) el enfoque más restrictivo en contexto de la Psicología en cuanto a limitaciones y falta de autocontrol en la forma de pensar, así como las restricciones que imponen las modas, preferencias y gustos sociales.    Leer más

La burbuja de la deuda, el cataclismo que se nos puede venir encima con su "Pinchazo"

Las burbujas financieras, inmobiliarias y de todo tipo se forman como consecuencia de múltiples factores, si bien los patrones de comportamiento en cuanto a su formación y “pinchazo” tienen ciertos patrones homogéneos a lo largo de la Historia. Suponen un crecimiento irracional de precio de algún tipo de activo frente a lo que debería ser su auténtico valor de mercado. Es esa disparidad entre precio y valor la que permite analizar y detectar la existencia de una burbuja, tal y como se observa en la reciente publicación “Las burbujas financieras. Inversión y desinversión”. Disponible en Amazon y Bubok

Según algunos expertos muy cualificados, como el propio Presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, no hay nuevas burbujas y, entre otros aspectos, las entidades financieras no tendrían en general problemas de solvencia en estos momentos. No obstante, no todos pensamos lo mismo y detectamos varias importantes burbujas. En el presente artículo queremos realizar unas pequeñas reflexiones sobre lo que denominamos la “Burbuja de la Deuda”, y en particular la “Burbuja de la Deuda Soberana”. Es más, quizás el origen y causa fundamental de la Burbuja de la Deuda es la propia Política Monetaria del Banco Central Europeo, si bien las tesis oficiales apuntan a una bondad innata de ortodoxia monetaria y que con ella Europa ha conseguido salir de la crisis, entrar en recuperación y crecimiento evitando una intensa deflación.    Leer más

Ajustes y más ajustes sin crecimiento a la vista: Camino hacia el rescate total en un verano ardiente

Decía y con mucha razón Benjamín Franklin que la peor decisión es la indecisión, algo sin duda que podemos desafortunadamente imputar al Top Management de la Alta Política de la Zona Euro, indecisión y también impresionante y dramática lentitud en implementar acuerdos. 

Todo ello es un tóxico cóctel financiero en estos momentos que crea escenarios muy peligrosos en la grave situación financiera que atenaza especialmente a España, con unos costes de financiación y su correlacionada prima de riesgo cada vez más disparados: sólo nos superan en malas notas y gravedad financiera Portugal y Grecia, esta última probablemente con los días contados con el Euro como moneda de cambio.  Es auténticamente increíble y una ominosa pesadilla financiera que el coste de financiación de nuestra Deuda Pública a 10 años supere en más de un 600 por cien al coste de financiación similar de la deuda germana.  Desde luego Alemania está pudiendo financiarse de manera muy económica y es, de momento, una clara ganadora en esta crisis, que se lleva incluso masivamente a nuestros mejores titulados que emigran cada vez con más claridad de ideas buscando mejores horizontes y perspectivas.    Leer más

Mercados financieros y ajustes

Llevamos ya meses e incluso años, queramos o no, con cursos acelerados de Finanzas y Mercados, “a la fuerza ahorcan”. Se han vuelto imprescindibles para conocer nuestro yo y nuestra circunstancia, parafraseando al genial Ortega y Gasset y su España invertebrada, ahora más desvertebrada que en general. Finanzas y Mercados que hemos ignorado durante mucho tiempo, viviendo a espaldas de sus Fundamentos y ortodoxia, como también la circunstancia medioambiental, pero a este tema ya dedicamos nuestra anterior columna en adecuada interrelación con la llamemos circunstancia financiera y empresarial 

Oímos constantemente expresiones como que si los mercados han perdido la confianza en tal o cual país, que si los mercados han reaccionado al alza, que si hay que tomar medidas para tranquilizar a los mercados. Mercados, prima de riesgo, Ibex-35, ajustes, expresiones que se han vuelto omnipresentes y que dominan cada vez más aceleradamente tertulias, medios de comunicación  y últimamente nos están condicionando la vida entera. Para más Inri parece que los Mercados y las grandes instituciones financieras internacionales señalan con su dedo culpabilizador a España e Italia como claves para que no se produzca una auténtica conmoción y desestabilización financiera de rango casi galáctico.    Leer más

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