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Blog de Francisco Llinares Coloma

Etiqueta "venta de volatilidad": 14 resultados

Venta de volatilidad de un spread de LE

Se trata de operar con un spread de LE.

Hay que comprar octubre y vender diciembre. Esto se logra vendiendo el spread bautizado con el nombre “LE 10”, que está puesto en la foto de la pantalla.

Para montar este spread se escribe LEV8-Z8 y sale directamente.

Cada punto entero del spread tiene un valor de 400$ y cada centésima son 4$.

En los últimos 20 años sólo ha subido de 5 puntos estando en el último mes del vencimiento. Durante el último mes no es recomendable operar, y faltan varios meses para llegar.

Aquí pongo la foto con los contratos del año y los spreads bautizados.
 

Propongo vender 1 spread LE 10 alrededor de 5.

En teoría, para que este spread aumentara de valor el precio de los futuros de octubre y diciembre deberían subir, pero ambos han dibujado un doble techo roto a la baja. Por tanto, la probabilidad razonable de que el spread suba debería ser pequeña.   Leer más

Venta de volatilidad de spreads de futuros del VIX

Parece que el VIX se ha despertado de su larga siesta. Se dispara al alza cada vez que se producen fuertes movimientos a la baja del SP500.

Los spreads de los futuros del VIX funcionan de una forma muy parecida a los spreads de crudo. Suelen estar la mayor parte del tiempo en contango y cuando el VIX sube fuerte, pasan a estar en backwards.

La cosa funciona aproximadamente como sigue:

Si hay una subida pequeña del VIX, se reduce el contango en los primeros dos o tres vencimientos.

Si hay una subida mediana, el primer vencimiento se puede poner en backwards suave y los dos siguientes alrededor de cero.

Si hay una subida fuerte, el primer vencimiento se pone en backwards de dos o tres puntos y los dos siguientes en backwards suave.

En una subida extremadamente fuerte, el primer vencimiento se puede poner en backwards de 7 u 8 puntos y los dos siguientes, en backwards de 2 ó 3 puntos.   Leer más

Venta de volatilidad del Euro/Yen para los hipotecados en yenes

Para una mejor comprensión de esta estrategia, sería conveniente antes de entrar en materia leerse los cinco artículos que enlazo al final y que explican con detalle la estrategia de vender volatilidad, pues, en realidad, es la volatilidad del Yen lo que va a aportar los beneficios.

Antes de empezar, hay que dividir el capital pendiente de la hipoteca en diez partes. Por ejemplo: si se deben 200.000 euros, cada una de las operaciones que voy a proponer se hará con 20.000 euros.

Todas las operaciones se harán cuando el precio del euro/yen toque cualquier punto de la siguiente escala:

170
165
160
155
150
145
140
135

La primera venta de 20.000 euros se hará a 135. Luego se procederá de la siguiente manera: si sube a 140, se venderán 20.000 euros más. Si baja a 130, se recomprarán los 20.000 euros vendidos a 135. Se seguirá con la misma táctica de vender 20.000 euros cada vez que suba 5 yenes y recomprar esos 20.000 euros cuando los vuelva a bajar.   Leer más

Un spread de gas que suele subir

Los globos de gas tienden a subir, y parece que los spreads de gas también.

Vamos a operar con un spread de NG.

Se trata de comprar septiembre del 2018 y vender junio del 2018. Esto se logra comprando el spread bautizado con el nombre “NG 6”, que está puesto en la foto de la pantalla.

Para montar este spread, se escribe NGM8-U8 y sale directamente.

Cada centésima del spread tiene un valor de 100$.

En los últimos 10 años nunca ha bajado de -0.05. Estamos hablando de un riesgo de 500$ por cada spread.

Durante la primavera suele cotizar entre los 0.12 de este año y los 0.30 del año anterior.

Hasta diciembre no suele arrancar la subida importante, pero hasta entonces se pueden hacer metesacas de 100 ó 200$.

Propongo comprar un spread cerca de cero y otro si baja por la zona de -0.02   Leer más

Venta de puts del VIX de todos los meses del año

Aprovechando que estamos en un momento histórico y curioso con el VIX, se me ha ocurrido una estrategia que es poco probable que salga mal.

Normalmente los futuros del VIX tienen un contango muy fuerte, lo que hace que los meses lejanos coticen muy caros y, por consiguiente, los puts 11 no tengan casi valor.

En los momentos actuales, los puts 11 de casi todos los meses del año se pueden vender a un precio razonable.

Si tenemos en cuenta que los cierres mensuales, salvo el mes pasado, no bajan de 11, vender puts 11 debería de ser rentable.

Lógicamente, algún mes puede cerrar por debajo de 11, lo que resulta poco probable es que más de la mitad de los meses que quedan del año cierren por debajo de 11. Por tanto, la estrategia de vender puts 11 de todos los meses a la vez, tiene toda la pinta de ser una estrategia ganadora.   Leer más

Venta de puts del VIX de meses lejanos

Ademas de la  Venta semanal de puts del VIX , vamos a hacer una venta de volatilidad de puts de meses lejanos.

He escogido el put 15 del vencimiento del 20 de junio para empezar esta venta de volatilidad.

A medida que transcurra el tiempo y junio se acerque al vencimiento, nos cambiaremos a julio y luego a agosto. Se trata de operar siempre con un vencimiento que le falten alrededor de tres meses hasta el vencimiento. Esto se hace con la sana intención de que haya tiempo de sobra para poder recomprar los puts vendidos antes de acercarse al vencimiento.

Se trata de ir vendiendo escalonadamente a medida que sube la prima del put, y luego recomprarlo cuando baja.

Vamos a vender 1 put a 2.25 (yo ya lo he vendido).

Se venderán 2 puts a 2.35.

3 a 2.45

4 a 2.55

5 a 2.65   Leer más

Especulaciones para vaqueros (3)

Este post es el tercero de la saga de   Especulaciones para vaqueros intrépidos  y de Especulaciones para vaqueros adultos

Esta vez vamos a operar con un spread de LE.

Se trata de comprar octubre y vender agosto. Esto se logra comprando el spread bautizado con el nombre “LE 8”, que está puesto en la foto de la pantalla.

Para montar este spread se escribe LEQ7-V7 y sale directamente.

Cada punto entero del spread tiene un valor de 400$ y cada centésima son 4$.

En los últimos 30 años, las pocas veces que ha bajado de -1 ha sido siempre en el mes de agosto, muy cerca del vencimiento.

Aquí pongo la foto con los contratos del año y los spreads bautizados.

Pongo también los spreads de GF por si dan alguna oportunidad.

 

Propongo comprar 1 spread LE 8 alrededor de -0.50 mañana a la apertura.   Leer más

Operaciones con spreads de crudo a efectuar hasta el día de las Fallas

Especulaciones para vaqueros adultos

Este post es una secuela de   Especulaciones para vaqueros intrépidos

Esperemos que en este caso las segundas partes sean igual de buenas que la primera o la superen.

Vamos a operar con un spread de LE.

Se trata de comprar agosto y vender junio. Esto se logra comprando el spread bautizado con el nombre “LE 6”, que está puesto en la foto de la pantalla.

Para montar este spread se escribe LEM7-LEQ7 y sale directamente.

Cada punto entero del spread tiene un valor de 400$ y cada centésima son 4$.

En los últimos 30 años este spread sólo se ha acercado a -6 tres veces, de las cuales dos de ellas fueron en el mes de junio, cuando ya estaba a punto de vencer.

Aquí pongo la foto con los contratos del año y los spreads bautizados.

La idea es comprar 1 spread alrededor de -4.50. En estos momentos se está acercando.   Leer más

Venta semanal de puts del VIX

Como seguimiento de la estrategia  Venta permanente de puts del VIX

Voy a optimizarla vendiendo puts semanales. Vender puts de los contratos semanales debería aportar algunas ventajas:

  • - Los puts semanales los pagan mejor, pues al estar más cerca del vencimiento, con la curva en fuerte contango, el subyacente está más barato y el precio del put más caro.
  • - Se operará más, debido a que por alguna extraña razón hay más semanas que meses.
  • - Se aprovecha mejor la caída del precio de la prima por el paso del tiempo, que en los últimos días pierde la mayor parte de su valor.

La estrategia general sería la siguiente:

Se ponen las órdenes siguientes en los puts de las primeras dos o tres semanas que están a punto de vencer. En estos momentos sería el 21 de febrero, el 1 de marzo y el  7 de marzo.   Leer más

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